A股“股神”又出手了！

海螺水泥豪掷10亿参与天山股份定增

昨日（2月9日）晚间，有“股神”之称的海螺水泥发布公告称，公司以自有资金10亿元人民币参与认购天山股份非公开发行的A股股票，认购数量为7407.41万股，占天山股份此次定增后总股本的0.86%，股份锁定期为6个月。

对于此次参与天山股份定增，海螺水泥表示，天山股份作为国内大型水泥企业，在水泥行业具有较强的影响力，本公司与其进行股权合作，有利于持续做强、做优、做大本公司水泥主业，也有利于维护水泥行业的健康有序发展。

事实上，除了海螺水泥，参与天山股份定增的还有冀东水泥和上峰水泥等同行，还有知名基金易方达、嘉实基金及境外知名投资机构摩根大通等。

根据天山股份披露的定增结果，共向16名投资者合计发行3.15亿股A股股票，发行价格为13.50元/股，募资总额42.47亿元。

频频参与同行定增举牌

近年来，海螺水泥频频参与同行定增举牌。

去年12月21日，海螺水泥宣布参与西部建设定增，拟以17.6亿元认购后者2.51亿股。定增完成后，海螺水泥持有西部建设16.3%的股份，成为其第二大股东。

时隔仅2个多月，去年的10月8日，亚泰集团公告称，2021年7月7日至10月8日，海螺水泥以自有资金通过集中竞价方式买入公司股份，共买入上市公司1.62亿股股份，占已发行股份数量的比例为5%。

另外需要一提的是，上峰水泥2021年三季报显示，海螺水泥在2021年第三季度新进成为上峰水泥第5大股东，持股比例为2.49%。

事实上，海螺水泥在资本市场上对同行进行战略投资，第一次“出手”还要追溯到2006年。

据21世纪经济报道，2006年6月2日，海螺水泥以9373.8万元向巢东集团收购其所持有的巢东股份（新力金融）3938.57万股，占其总股本的19.69%，每股价格为2.38元。最终，这笔股权收购在2007年6月1日完成了过户登记手续。收购之前，巢东股份的股价在7.14元左右，等到过户完成，该股已经涨到了17.63元，也就是说，海螺水泥在一年内的浮盈就达到了4亿元左右。

尝到甜头之后，2008年开始“大手笔”进军资本市场。自2006年至今，海螺水泥买过的股票包括新力金融、冀东水泥、 祁连山、福建水泥、华新水泥、万年青、同力水泥、青松建化等。

9年投资收益超70亿元

作为水泥行业的龙头，海螺水泥的对外投资向来受大众关注，而且，其鲜有失手的时候，甚至被称为“A股最会炒股的上市公司”。

据媒体报道，2012年到2020年的9年时间里，海螺水泥仅2年出现投资亏损，累计亏损约2045万元，但其余7年累计盈利超77亿元，净利超70亿元。其中2017年投资收益超20亿元，可谓上市公司炒股投资的典范。

在A股的上市公司中，其实还有不少被媒体称为“股神”的公司，但有的公司主业长期不振，靠炒股来维持生存，或者炒股利润远远超过主营业务的盈利。对于这些上市公司的炒股行为，市场上普遍持否定的态度，认为这是不务正业。但这样的舆论帽子很少扣在海螺水泥的头上，业内人士称，海螺水泥的炒股与众不同，投资基本上以同行业股票为主，而且擅于择时，在低位连续抄底，高位火速减持。

就拿海螺水泥的“经典之战”，投资冀东水泥为例。

据中国证券报的报道，2008年4月到8月，在冀东水泥跌跌不休之际，海螺水泥连续买入，完成第一次举牌。2010年1月到4月，在冀东水泥遭遇两次大幅下跌时，海螺水泥再次出手，完成第二次举牌。2011年，海螺水泥在第三次举牌冀东水泥，并在此后陆续增持。截至2014年底，海螺水泥持股数量达到了2.67亿股，占冀东水泥总股本的19.84%。

就在2015年A股牛市见顶前夕，海螺水泥大幅减持了7900万股的冀东水泥，之后持有1.87亿股不动。

2017年4月，冀东水泥股价超越了2015年牛市的高点，触及了25.85元/股的历史第二高点(前复权)。而在此之前2017年一季报，海螺水泥再度减持超3000万股，到了二季度消失在了前10大股东行列。

海螺水泥的2017年半年报显示，当年上半年，海螺水泥单靠“炒股”就狂赚18.6亿元。其中，减持冀东水泥、*ST青松共计实现17.2亿元收益。

回头来看，不得不感叹海螺水泥投资眼光之准。

股价一路震荡下跌

公开资料显示，安徽海螺水泥股份有限公司成立于1997年9月，同年10月在香港联合交易所正式挂牌交易，赴港上市5年后，2002年2月，海螺水泥在上海证券交易所成功上市。

在水泥行业，素有“世界水泥看中国，中国水泥看海螺”的说法，这也反映出了海螺水泥的地位和实力。

在A股的水泥板块中，海螺市值近2300亿元，排名第一，相当于后面的天山股份（市值1280亿）、华新水泥（市值440亿）、冀东水泥（市值335亿）、上峰水泥（180亿）之和。

作为水泥行业龙头企业，自2016年以来，海螺水泥营收和归母净利润保持着高速增长态势。但是近两年，受房地产行业宏观调控和水泥产品价格下降等影响，海螺水泥业绩增速明显放缓。

2021年上半年，受煤炭价格大幅上涨等影响，海螺水泥营业收入实现同比增长8.68%的同时，归母净利润却同比下滑6.96%。而第三季度，海螺水泥业绩下滑幅度扩大，当期实现营业收入、归母净利润分别为412.78亿元和74.39亿元，较去年同期分别下滑17.41%和14.00%。

股价表现上，自2020年8月走出60.56元/股的阶段新高后，海螺水泥的股价便开始一路震荡下跌，截至今日收盘，其股价报43.58元/股，较高点已累计跌近30%，总市值为2309亿元。

海螺水泥股价走势

2022年水泥需求或仍保持高位

作为水泥龙头股，海螺水泥的频频出手，是否意味着该行业未来值得期待呢？

2022年1月以来，国家政策密集发声，强调“基础设施投资适度超前”。发改委有关负责人在春节期间接受新华社记者采访时表示，政策发力要适当靠前。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。

据21世纪经济报道，今年元旦之后，多地重大项目密切开工。数据显示，春节前全国各地合计开工重大项目已达5608个，投资总额达42150.03亿元。特别是四川、浙江、上海等地公布的投资计划均在数千亿级别。

天风证券分析师鲍荣富表示，“今年第一季度需求可能以年前续建项目为主，年初新开工项目可能在第二季度形成实际需求，预计2022年水泥需求或仍保持在高位水平”。

中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林在接受上证报记者采访时表示，1月底，受春节长假影响，国内水泥市场需求进入阶段性休市阶段，大部分地区企业出货量仅剩1-3成水平，水泥价格总体以平稳为主。目前，在各方全力抓好一季度基建开门红的背景下，水泥市场值得期待。

德邦证券表示，一季度基建投资高增长预期提升，当前低估值、高盈利的水泥板块适合作为防守反击的选择，建议关注龙头海螺水泥、华新水泥及弹性标的上峰水泥。同时，受水利工程、市政工程拉动的管材也受益。

不过，也有机构指出，虽然基建加码，但5G基站建设、特高压、大数据中心等“新基建”才是重心，其较传统基建对水泥的边际需求是减少的。此外，从占水泥消费量较大的地产端来看，地产“市场底”尚未确认，地产对水泥需求的影响有待观察。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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