2月10日午间收盘，尿素期货主力合约价格振荡上行至2692元/吨，涨幅为1.66%，相比春节前已上涨5.1%。市场人士表示，尿素期价呈现高位振荡态势，主要是受基本面好转和煤炭价格偏强的双重影响。

格林大华期货化工分析师吴志桥告诉期货日报记者，从尿素供应端来看，近期天然气制尿素开工率连续六周攀升，煤制尿素开工率也升至70%上方，主产区尿素产量处于近四年历史同期高位。据有关机构统计，截至2月9日，全国尿素开工率为72.09%，同比增加1.58个百分点；全国尿素日产量为16.02万吨，同比增加1.12万吨。以上数据均位于历史同期高位。

“虽然开工率处于高位，但部分地区日产量仍低于去年同期水平。”吴志桥说，山东和河南地区日产量分别为1.566万吨和1.562万吨，环比分别下降10.7%和1.7%。虽然2月全国仍有6套共计255万吨煤制尿素装置计划恢复，但部分地区生产装置仍有延迟重启的可能性。此外，前期停车的天然气制尿素装置已经基本恢复，因此后续尿素供给弹性或有限。

记者了解到，2021年尿素价格持续走高，进入2022年虽然有所回落，但仍然位于历史较高位置。光大期货尿素分析师张凌璐表示，春节后市场对农业需求释放存在较好预期，尿素现货价格连续多日上调，幅度在10—40元/吨不等。不过，尿素农业需求尚未完全释放，部分工业需求因下游企业尚未完全复工存在延迟现象。

“由于尿素价格高企，春节前尿素下游备货有限，存货并不多，企业基本随采随用。而春节后华北及苏皖地区冬小麦备肥及用肥陆续启动，贸易商备肥增多，下游复合肥企业、板材企业等也陆续开工复产，尿素需求逐渐旺盛。同时，2月28日之前又是夏管肥的储备时间，企业对夏管肥的储备进一步减少了尿素市场的流动性，多重利好集中出现使得春节后尿素价格大幅上行。”海通期货能化分析师魏亚如说。

此外，她还提到，春节后动力煤价格走高也从成本端支撑了尿素价格。不过，2月9日，国家发改委开始管控煤炭市场，煤炭期货反应迅速，价格大幅下跌。作为煤化工的尿素期货也开始转弱，后期走势或将弱于现货。

魏亚如认为当前尿素现货市场需求较旺，冬奥会结束前价格易涨难跌，但不排除煤炭价格迅速走低后，拉动尿素价格下行。她预计2月下旬冬奥会结束，华北地区尿素企业必将复产，届时尿素企业日产量或回升至16万吨，而夏管肥储备也基本接近尾声，利好终结很可能使得尿素拐点出现。操作上，目前尿素2205合约基本平水，2月中旬以后可尝试阶段性逢高沽空。

在张凌璐看来，当前尿素市场受宏观因素的影响逐渐减弱，但煤炭价格下挫给尿素市场带来负面影响，短期尿素价格以跟随关联品种大幅波动为主，后期需关注中下游采购及春耕备肥行情启动情况，可适当尝试逢低布局多单，但因近期价格波动较为剧烈，需严格把控持仓风险。

吴志桥表示，综合来看，春节后国内尿素供应较为充足，不过后期供应不会大幅增加。需求方面，淡储和夏管肥需求或现脉冲式增长，加之工业需求尚可，一定程度上刺激尿素价格易涨难跌。受此影响，短期尿素2205合约继续高位振荡概率较大，但由于淡储释放风险和供应不确定性仍在，主力合约价格波动或将加大，建议投资者区间交易，严格设置好止损。