2月15日，国际现货黄金价格延续强势，截至记者发稿，该价格报1879.28美元/盎司，涨幅为0.36%，创下2021年6月14日以来价格新高。

技术面上，日K线在1月28日微幅下探后，国际现货黄金价格之后一路攀升，短期均线支撑价格稳步抬高，多头排列整齐，同时期间很少有回踩现象。而东方财富黄金概念板块指数同样在1月28日之后，呈现出日K线“8天7阳”的走势。

二级市场方面，金价的持续走强对黄金股股价形成了正向刺激。2月15日，据同花顺数据显示，黄金板块内的成份股呈现出“十有八涨”的市场表现，10只成份股中，共有8只个股实现上涨，占比80%。其中，西部黄金、银泰黄金、湖南黄金3只个股涨幅居前，分别上涨5.26%、4.13%、3.21%。

据记者梳理，通过Wind黄金指数和COMEX黄金价格来度量黄金股和国际金价相对走势，其相关指数比值一直趋于稳定态势，侧面反映出黄金股和金价具有大体一致的价格走势方向。

华安期货高级分析师曹晓军对《证券日报》记者表示，近期黄金价格走高的原因。一是局部地缘政治冲突引发恐慌，避险情绪短线升温。二是美国通胀水平继续攀升，对抗通胀的需求增加。

高盛周一表示，随着地缘政治风险不断上升，大宗商品的需求从未像现在这样强劲。

在业界人士看来，全球经济面以及市场面为“黄金牛”的持续上行提供了不错的“成长环境”，同时也为市场打开了投资空间。

需要注意的是，突破8个月以来高点的金价将如何运行成为当下市场关注的焦点，而国际黄金现货与黄金股投资的底层逻辑不仅仅是上述提到的地缘政治冲突。“黄金是一种不生息的资产，利率就相当于黄金的持有成本。金价与利率走势反向变动，这里利率为实际利率。而实际利率与经济走势密切相关。”曹晓军分析称，长期来看，随着经济形势向好，黄金实物消费量会随之提升，与此同时，实际利率走高会抑制黄金投资需求，限制金价涨幅。由于金价变化对经营成本及利润的影响，黄金类上市公司股价与金价走势有一定相关性，但股价具体走势还是取决于公司财务基本面状况。

曹晓军认为，黄金具备对抗通胀的功能，但不是唯一的通胀对冲工具，其他资产美元、大宗商品、通胀保值债券（TIPS）等，以及权益类投资，同样可以对冲通胀风险。不过，结合新冠肺炎疫情后情况及市场前景来看，当前金价或为投资者重要选择范围。

渤海证券分析师张佳佳表示，中长期来看，黄金虽然面临美联储加息缩表等利空因素，但全球通胀高企及其对冲尾部风险的作用，使得黄金仍然具备配置价值。

此外，高盛则对未来6个月金价的预测上调至2050美元/盎司。

图为：黄金股市场表现一览 制表：徐一鸣