周四A股市场出现冲高受阻态势，创业板指在早盘一度因为锂电池为代表的电动车主线的强劲而有领涨的态势，只是盘中因突发的外围信息而有所受阻回落，但电动车主线等赛道股依然强势，说明多头已经开始集结，加大对赛道股的投资力度。

市场多头反复试盘

从近期盘面来看，多头已经开始认同短线A股市场进一步急跌的空间已不大，主要是因为当前A股市场虽然仍有一定的负面信息冲击，比如，在周四午间传来的外围信息，不仅使得国际油价等大宗商品价格大幅波动，而且美股期货也一度小幅跳水，会影响市场参与者对短线走势的判断。但就A股市场所处环境来看，仍然在积极改善中，至少没有新的压力。相反，债市、汇市依然坚挺，这说明A股市场前期的下跌只是资金调仓的风险，而不是系统性风险。

更何况，当前沪深两市的估值水平已经处在历史相对低位区域。在此基础上，如果没有进一步的系统性风险的冲击，此区域的支撑力度较强，筑底的概率还是较高的。

循此思路，多头资金开始积极布局。只是由于当前A股市场存在稳增长投资主线与高成长景气赛道股主线供多头选择，不同的角度，使得市场参与者有着不同的选择。所以，各路资金依据自身的认知体系，开始入驻各自青睐的品种。由于目前A股没有增量资金进场，所以，存量资金的博弈特征较为明显。这不可避免地使得稳增长主线与赛道股主线形成争抢资金的格局。就如同在本周初，赛道股反弹，稳增长主线疲软。但在周三，稳增长主线拉升，赛道股分化。在周四，电动车为代表的赛道股再度活跃，而且还牵引着芯片为代表的半导体赛道股一起反抽，这从一个侧面说明赛道股有着更多的拥趸者，更易得到更多资金的认可。

赛道股或脱颖而出

之所以如此，主要是因为大环境的因素。目前稳增长的政策措施在不断落地，但经过多年的演绎之后，越来越多的市场参与者开始认可稳增长主线对应的产业增量空间相对有限，边际增量对应着巨大的存量，很难出现高弹性品种。而证券市场喜欢的是高弹性、高赔率。所以，稳增长主线在当前环境下的认同度有，但在减少中。而赛道股对应的芯片为代表的半导体、电动车以及智能化所对应的汽车产业链等赛道，正处在快速扩张的趋势中，业绩弹性、成长空间均较为乐观，更易引起存量资金的认可。

当然，赛道股的崛起，也有着当前一系列相关新信息的刺激，比如，陆续公布的一月份新能源汽车的销售数据，依然超预期，说明新能源汽车的渗透率仍然将快速成长。再比如，芯片的短缺并未明显改变，据报道，本田汽车在周四表示，受芯片短缺和疫情导致的供应中断影响，其日本国内的埼玉工厂和铃鹿工厂的产能将至少在3月初之前削减约10%。这既说明下游需求仍然旺盛，也说明芯片为代表的半导体产业景气仍然因短缺而延续。所以，赛道股有着进一步强势的态势，从而成为近期争抢存量资金运动中的胜者。

一旦赛道股反复活跃，得到存量资金的充分认可，那么，短线A股市场尤其是创业板指的走势就较为乐观，技术上的修复趋势就进一步明显，从而形成良性循环，会吸引更多的存量资金加盟。所以，短线A股市场走势仍可期待，在方向上仍以赛道股为宜。另外，全球高电价，而我国电价涨幅相对有限，我国的高耗能产品的全球竞争优势将显现，这也是一个不可多得的中短线走势可乐观期待的品种。