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上周黑色系普涨,周末螺纹钢现货“涨声一片”

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-03-07 11:12:00 来源:期货日报网

上周黑色系期货价格普遍上涨,螺纹钢涨超200元/吨、热卷涨超400元/吨、铁矿石涨超100元/吨、双焦涨超350元/吨。“黑色系产业链价格明显上涨,主要驱动因素有钢厂复产及终端需求预期好转两方面。原料端,钢厂限产明显放松,日均铁水产量恢复至220万吨左右,环比增加近5%,带动原料端价格偏强运行。钢材生产成本明显抬升,同时下游制造业PMI表现超出市场预期,而郑州房地产新政19条出台短期又缓解了市场对房地产需求的担忧,成本与需求共同推动钢材价格上涨。”中信建投期货黑色系首席分析师江露说。


海通期货黑色系研究员邱怡宏告诉记者,上周黑色系期货呈反弹走强态势,现货价格同样表现较强,主要原因有两方面:一方面,国际地缘政治背景强化了进出口整体形势趋暖的预期,俄乌冲突事件的发酵使得国际钢材存在短缺预期,“意外”的出口需求增量对钢材价格产生了较强支撑;另一方面,国内钢材终端需求回暖再度强化了市场的乐观预期,全国工程项目复工率处于回升态势中,建材贸易商成交陆续恢复,螺纹钢和热卷表观消费同样季节性回升,贸易商成交量和热卷表观消费量甚至已经回升至往年同期高位水平。


上周日国内钢材现货市场“涨声一片”。3月6日午后,唐山迁安地区普方坯资源出厂含税价上调20元/吨,报4740元/吨。福建三钢对部分产品出厂价格进行调整,螺纹钢上调100元/吨,现Φ16-25mm HRB400E执行价格为5050元/吨;盘螺上调100元/吨,现Φ8-10mm HRB400E执行价格为5300元/吨,Φ6mm HRB400E执行价格为5550元/吨,Φ12mm HRB400E执行价格为5320元/吨。


邱怡宏介绍,3月以来供需双双恢复,钢厂长短流程产量同步回升,贸易商成交和表观消费也在逐步恢复、回暖,热卷社会库存已提前于螺纹钢进入去库阶段,螺纹钢社会库存压力也未超出预期,整体库存压力偏弱,钢材处于供需双恢复阶段。


另外,值得一提的是,今年的政府工作报告对房地产的定调,与2021年12月中央经济工作会议保持一致,坚持“房住不炒”,加快发展长租房市场,推进保障性住房建设。在2021年经历了房地产行业的深度调整后,2022年房地产行业可能面临住房类型的切换。另外,结合“稳地价、稳房价、稳预期”的要求看,可以预期,房地产市场总体政策约束仍然是存在的。“在此背景下,后期房地产边际修复的关键指标仍在于销售的改善,资金落实、房企资金压力的缓解是重中之重。”邱怡宏说。


从供应端看,3月份除是采暖季的末期外,市场普遍认为对3月份的限产力度环比将会有所缩小,但空气质量管控仍不不能掉以轻心,钢企生产仍将存在一定压力。另外,目前钢厂高炉存在一定利润空间,但电炉企业利润仍旧不佳,整体对钢企生产的驱动弹性不充分,加之原料端面临诸多不确定性因素,对钢企生产积极性会有所限制。


从需求端看,3月份是传统的“金三银四”需求旺季的初期,在终端需求偏向积极的政策背景下,整体存在较强的恢复预期,但目前土地供应成交、商品房成交仍偏弱。


“从供需两端不确定性的程度上看,供应整体相对可控,应是缓慢回升态势,同比仍将有较明显差距。相对更重要的是,按季节性规律,螺纹钢社会库存拐点在望,如果3月份天气情况较为稳定,接下来去库周期的表现将是下游需求恢复实际强度的直接体现。后期钢价运行节奏将主要由表观消费以及去库幅度扰动,预计整体表现强于2月份。”邱怡宏说。


不过,黑色系品种供需基本面情况差异较大。原料端,铁矿石港口库存历史高位,且发运整体正常,而“双焦”总库存水平偏低,生产恢复缓慢,且产量大幅低于往年正常水平,“双焦”基本面明显强于铁矿石。成材端,无论螺纹钢还是热卷,产量都在逐渐增长,但同比去年依旧偏低。钢材库存水平明显低于去年,但热卷库存率先出现拐点。需求方面,终端需求均在季节性好转,热卷好转的进程更加顺利,螺纹钢需求恢复情况略偏慢。“钢材供需基本面偏强,热卷要优于螺纹钢。目前,钢厂逐步复产,下游需求也在复苏,黑色系价格预计3月份偏强运行的概率大。”江露说。


展望二季度,江露认为,黑色系品种价格下行的风险较大,三季度随着房地产市场的逐渐企稳,价格大概率会出现不错的上涨。

责任编辑:唐正璐

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