现在的期货市场，是“特殊时期，特殊行情”！不能用传统的基本面分析或者技术分析来理解。

2022年2月24日，是人类历史大变局，全球金融市场巨变，正在形成新的经济格局，新的经济秩序。因为这天俄罗斯对乌克兰采取了“特别军事行动”。战争，是对期货市场影响最大的“驱动事件”。战争，是对期货行情影响最大的“催化剂”。

2022年2月7日，我们写出《原油期货研报》，其中的主要内容就是：原油会有大行情、大机会，值得重点关注！（下面是研报部分内容截图）

2002年2月28日，在《沪镍期货研报》里面，开篇就提醒到了：“前言：俄乌战争加大对镍供应的担忧”。

当然，我们不是“神仙派”，谁也不能提前预测到局部战争会爆发。俄罗斯作为原油、镍等资源大国，随着西方国家对俄罗斯的经济制裁，这种“伤敌一千，自损八百”的做法，却恰恰导致了“能源价格战”：布伦特原油暴涨，突破138美元，接近2008年最高价。在大宗商品之王——原油的带动下，天然气期货暴涨，伦敦有色金属也是大涨，尤其是镍期货暴涨，创出日内涨幅72.67%和98.8%的历史纪录！

美原油图

伦敦镍图

所以，现在的期货行情，主要有两大主线、两大矛盾：（1）俄乌冲突，以美国为首的西方国家对俄罗斯的经济制裁，导致了能源价格战。（2）强势美元，全球通货膨胀飙升，美联储三月份开始加息。美元指数上涨，如果突破100整数大关，将会对大宗商品造成压力。

因此，现在的期货市场特征，就是三个词六个字：“恐慌、复杂、巨震”。

1、恐慌，是当下俄乌冲突的最终结局的不确定性的担忧。新的经济格局、新的经济秩序正在形成，美元霸权、石油美元正在瓦解和衰落。

2、复杂，是当下局势演变的未知性，局部战争对全球金融市场影响极大，后期不排除美联储会搞“半夜鸡叫”，突然加息25个基点，甚至是50个基点，遏制不断高涨的通货膨胀。

3、巨震，是当下行情由于“制裁”导致的原油大涨，越往后越向上，风险积累越大，一定要谨防“冲高回落 ”。

我们可以梳理出简单的逻辑：局部战争——原油暴涨——欧佩克壁上观——美联储加息——大宗商品受压。这样的思路下，我们从2月7日开始把握住原油做多的机会，可以说是二十年不遇的大行情！现在就等美联储加息的消息了。摩根士丹利CEO认为，“美联储必须要加息，而且美联储不想让经济陷入衰退。若其让经济陷入衰退，就会陷入滞胀，这真的很糟糕。美联储之前是绝对计划加息50个点，但现在不会了。若加息50个点，我会感到震惊，因为美联储不能在不确定性环境下投入勇气。我认为美联储将非常有条不紊地加息。可能发生的最糟糕的事情是战争形势消退，世界恢复到某种程度的正常，通胀正维持高企，而美联储做得很不够。这才很棘手。”

现在的期货市场，千万不能“抄底摸顶”。主观去猜测原油顶部是非常危险的。客观来说，原油走势一看俄乌冲突的演变，二看美联储加息力度，这是主导当下行情的两大矛盾。我们必须时刻注意相关的新闻动态！

期货市场是金融市场的重要组成部分，国际经济形势对金融市场具有重大影响，尤其是特殊事件驱动。期货是基于现货，在远期贸易之上的标准化合约交易。

因此，战争，会对期货市场、期货行情造成不可估量的影响。现在是“特殊时期特殊走势”，我们一定要抛弃传统观念和分析思路，先看清楚大格局大方向，再用量化指标去跟踪走势。真正做到“实事求是”，一切从盘面实际出发，不做死多头，不做死空头，只做大滑头！

作者：陈宏福