新低之后再现急速反转，今日A股的走势不可谓不刺激。

3月16日早盘，前几天把投资者跌懵的上证指数一度高开超1%，随后扭头下跌逾1%，续创阶段新低。就在大家后悔早盘没“跑路”的时候，指数又快速飘红。午后，指数涨幅进一步扩大，截至收盘，上证指数上涨3.48%、深证成指涨超4%，创业板指大涨5.2%。券商、银行、旅游、锂电等板块集体冲高。

港股也迎来明显反弹，恒生指数涨9.08%，恒生科技指数盘中涨幅更是扩大至22%，为该指数推出以来盘中最大单日涨幅。

刘鹤重磅发话，股市迎利好

那么，促使今日市场“逆天”反转背后的神秘力量是什么呢？

3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持。会议着重研究当前经济形势和资本市场问题。

会议指出，在当前的复杂形势下，坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

国务院金融委的消息一出，资本市场便迅速响应，纷纷直线拉涨。A股方面，创业板扬眉吐气，飙涨5.2%；沪指涨近3.5%；深指涨超4%，两市涨停个股137只，为近期最多。港股方面，恒生指数涨超9%，恒生科技指数涨22.2%，包括港股通科技ETF、恒生科技指数ETF、中概互联网ETF在内的多只ETF涨停。粗略计算，A股今日市值较前一日增长3万亿，港股市值较前一日增长约2.55万亿港元，折合人民币超2万亿。

A股估值已低于2008年底部

市场普遍认为，俄乌冲突是今年最大的“黑天鹅”事件，全球金融市场因此出现剧烈动荡，A股市场也不例外。

进入3月以来，北向资金就持续大幅流出A股，市场跌跌不休。再加上国内多地再现疫情、经济增速放缓、反垄断加码、中美金融领域摩擦等因素叠加影响，投资者的避险情绪急速升温，大盘指数直接绿到心发慌。截至3月16日收盘，月内上证指数累计下跌8.42%，深证成指累计下跌10.81%，创业板指累计下跌8.55%。

在持续的下跌中，A股的估值也来到低位。当前，上证综指市盈率为13.3倍，低于2008年上证指数1664点时的估值水平（13.5倍）。大盘蓝筹指数方面，上证50、上证180整体市盈率分别为9.6倍、9.58倍，处于近五年30%分位数、10%分位数，均低于2008年上证指数1664点时的水平。行业来看，上证180中金融、信息、通信行业的市盈率均创下了历史最低。

与全球其它市场指数对比来看，上涨50、上证180的整体市盈率也明显低于美国标普500（20.5倍）、欧洲STOXX50（14.5倍）、日本日经225（14.5倍）等主要发达市场指数的水平。

多方市场人士认为，尽管近期A股市场出现较大下跌，但从当前来看主要是情绪方面的恐慌。从全市场的角度来看，指数已经具备较强支撑，对比历史上的大型底部，当前A股的市场估值极具吸引力。

大佬卖苹果卖巴菲特，加仓腾讯

A股持续低迷，港股表现也同样不佳。本周前两个交易日，恒生指数遭遇重挫，两日跌幅超10%，跌破24年支撑线。其中，港股科技股是此轮杀跌中的重灾区。据Wind数据显示，2021年1月至今，香港恒生科技指数的30只成分股的总市值已经累计蒸发10万亿港元，大量科技股遭遇不同程度的抛售。作为港股龙头，腾讯控股也难逃此劫，股价一度接连突破400港元和300港元关口。

不过，在这一轮科技股的抛售潮中，有那么一批看好中国新经济的投资者则在抓紧时机抄底，其中就包括市场大佬段永平。

3月14日，知名投资人段永平先后在社交媒体上更新两条动态，表示：“这周五有一批苹果的put到期，这一笔钱可以考虑放一半在腾讯上。”

3月15日，段永平又发表观点称，“明天准备拿伯克希尔换点腾讯控股，不等了。”

事实上，段永平此前已经多次公开表示看好腾讯。早在去年8月和今年2月底，段永平就已分批抄底腾讯。一周前，他还表示计划腾讯每跌10%，就加一次仓。

今日，腾讯控股不负所望，大涨23.15%，重回300港元区间。

高管增持、上市公司回购、基金自购

上市公司和基金公司的增持、回购、自购的热情也持续升温。

当前，已经有多家上市公司发布回购预，其中美的集团计划回购金额最高达50亿元。数据显示，近4周A股拟增持和回购上市公司家数、金额等均显著增加，仅上周，54家上市公司已回购股份就已经达到5.95亿元，累计回购金额84.1亿元。同时，还有数十家龙头企业罕见披露月报数据，为市场打气。上市公司高管增持的动作也明显增加。仅3月15日当天，就有梦百合、顾家家居、国检集团、通策医疗、星光农机、复洁环保、昇兴股份等多家上市公司发布了增持公告。

港股方面，截至3月15日，已有96家公司展开回购，累计回购数量达到15.6亿股，回购总额达80亿港元，较上年同期增长约2.83倍。除此之外，长实集团、诺诚健华-B等上市公司主要股东、高管频频入市增持。

此外，基金公司也频频发布自购公告。据Choice数据显示，今年以来已有49家基金公司对旗下产品实施自购，自购总金额达到15.37亿元。其中，包括汇添富基金、南方基金、中银基金、华泰资管、国泰基金在内的多家公司实施自购金额均超过1亿元。

为了显示与投资者共担风险、共享利益的决心，还有不少明星基金经理也陆续进行自购。2月以来，已经有谭丽、杨瑨、孙鲁闽、罗安安、骆帅等知名基金经理宣布自购其管理的基金产品。在更早之前，陆彬、杜猛、李晓星、冯明远、葛兰多位明星基金经理也先后宣布跟投新发基金。

后市如何走？各方观点来了！

市场各方不断释放积极信号，在如此大环境下，投资者又该如何布局呢？

湘财证券樊波的观点是，市场在经过单日暴涨之后一定会所有分化，但不管市场如何震荡，锁定主线这个策略是必须的。如果不锁定主线，市场即便回升，你的股票也不一定有好的表现，我们认为以东数西算为首的稳经济方向是后期的主要做多先锋。

国盛证券表示，随着国际局势逐渐缓和，及周四凌晨美联储货币政策会议的靴子即将落地，A股市场或迎来持续探底后的超跌反弹。操作上，可关注年初至今持续回调、短期性价较优，且一季报预期增幅较大的光伏、半导体、新能源相关成长板块，以及对全年GDP增长5.5%目标贡献力度较大的“稳增长”相关概念、“数字经济”、“东数西算”等主题投资机会。

华夏基金相关人士认为，目前A股风险偏好水平已经收缩至2011年相近区间，低于2016年熔断和2018年。短期调整虽然剧烈，但风险偏好本身是周期性均值修复的，因此反弹的到来不会太远。从结构上看，成长景气方向仍将是后续反弹的领涨方向，继续看好新能源车、半导体、光伏、有色金属、医药等板块。

上海某百亿级私募负责人则强调，近期A股内外部利空因素已经在市场运行中基本得到消化，按照以往历史经验来看，排除突发事件性因素影响，市场止跌预计已经不远。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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