上市公司年报披露进入密集期。Wind数据显示，截至3月23日记者发稿时，已有超过411家上市公司披露2021年年报，社保基金、险资、QFII等长线资金的调仓动向也正浮出水面。年报数据显示，整体来看，业绩表现优异的有色金属、医药生物、电子等行业最受长线资金青睐。

长线资金现身50余家上市公司

Wind数据显示，截至3月23日记者发稿，社保基金共现身56家公司前十大流通股东中。从持股市值来看，最受社保基金青睐的三只股票分别为紫金矿业、万华化学、中国巨石，持股市值分别达38.93亿元、32.64亿元、24.04亿元。中科创达、东方财富、中信特钢获社保基金持股市值同样居前。

从去年四季度操作来看，社保基金在四季度大举增持有色金属、钢铁、煤炭等行业。Wind数据显示，紫金矿业也是四季度获社保基金增持股份数量最多的上市公司，与三季度相比，共增持7114.29万股。南钢股份在四季度也获得了社保基金增持5694万股。此外，社保基金对山西焦煤、中国广核、中信特钢的增持也在1000万股以上。

与此同时，社保基金还在四季度新进入了复旦微电、东方财富、云铝股份、中泰化学、中国电信等13家上市公司前十大流通股东。其中，社保基金新进券商股东方财富4690.34万股，新进有色金属股云铝股份持股3670.08万股。

险资持仓则仍以大金融板块为主。Wind数据显示，截至3月23日，险资共现身56家上市公司前十大流通股东中，持仓市值居前的前三大个股分别为平安银行、招商银行、中国联通。不过，险资在四季度也对部分大金融板块个股进行了减持，共减持招商银行1.61亿股、招商蛇口7545.52万股。

值得注意的是，险资在四季度还新进了包括电子、建材等行业在内的多只个股。例如中兴通讯、福斯特、铜峰电子、中材国际等。其中，中兴通讯获险资新进2803.25万股、中材国际获新进1320.06万股。

被称作“聪明钱”的QFII则现身于71家上市公司的前十大流通股东中，持仓市值居前的三只个股分别为卫星化学、东方财富、北新建材，持仓市值分别为21.12亿元、19.63亿元、18.98亿元。行业方面，QFII去年四季度加仓了多只有色金属、化工、医药生物个股。新进个股方面，QFII对中小盘个股较为青睐，四季度新进持有39只个股，均为市值不超过400亿元的中小市值股票，超30只市值不足百亿元。

绩优行业成首选

从社保基金、险资、QFII的整体调仓轨迹来看，包括有色金属、生物医药、化工、电子等多个绩优行业成为长线资金增持或新进的重点对象。例如，作为社保、QFII在四季度重点加仓的行业之一，从目前披露的上市公司年报和业绩预告来看，有色金属板块多家上市公司业绩表现优异。

Wind数据显示，截至3月23日，已披露2021年年报的24家有色金属上市公司，营业收入全部实现正增长，22家归母净利润实现正增长。中国铝业、云铝股份、东方锆业、紫金矿业等9家上市公司净利润增长超100%。中国铝业年报显示，公司2021年营业收入为2697.48亿元，同比增加45.03%；归属于上市公司股东的净利润为50.80亿元，同比大增564.60%。云铝股份2021年年报也同样显示，公司经营业绩实现“三连增”，2021年实现营收416.69亿元，同比增长40.90%；实现归属于上市公司股东的净利润33.19亿元，同比增长267.74%。

另一方面，被QFII“越跌越买”的医药行业，2021年业绩同样表现亮眼。从业绩表现来看，在已披露年报的32家医药生物上市公司中，21家营业收入、净利润实现双增长，万泰生物、特一药业等4家公司净利润增逾100%，17家上市公司净利润增长超过20%，还有包括利德曼在内的多家上市公司相比去年扭亏为盈。

业内人士表示，整体来看，社保基金、险资与QFII持仓主要布局在业绩增速较快、市场景气度较高的行业，与此前风格基本一致。而随着年报与一季报密集披露，业绩高增的个股也有望成为机构关注的重点。中信建投证券首席策略官陈果表示，未来业绩有望超预期的细分板块或将集中在：部分景气上调的周期品；稳增长板块中一季度率先发力的银行、基建以及成长板块中一季度仍维持高景气且盈利能力未明显受损的CXO、光伏组件等。

社保、险资、QFII持仓市值居前个股（截至3月23日）

数据来源：Wind