在我写这封信给你的时候，世界正在经历一场变革。俄罗斯对乌 克兰的野蛮袭击，颠覆了 30 多年前冷战结束以来一直存在的世界秩序。针对一个主权国家的袭击，是我们近 80 年来在欧洲从未见过的 ——我们大多数人也从未想过，在我们有生之年，会看到一个有核 武器的超级大国发动这样的战争。我代表贝莱德的所有人宣布，目睹俄罗斯入侵乌克兰确实令人心碎。我们与乌克兰人民站在一起， 他们在无情的侵略面前表现出真正的英雄主义。

　　战争始终是一场人道主义悲剧，但滥杀平民尤其令人痛苦。贝莱德对逃离家园的难民提供的支持让我感到自豪。在与利益相关方协商后，贝莱德还加入了将俄罗斯与金融市场隔离开来的全球努力。过去几周，贝莱德发起了一场慈善活动，帮助那些有需要的人，并支持我们在欧洲最接近战争的同事。虽然我们在俄罗斯或乌克兰没有办事处或业务，但我知道这给我们的所有员工，特别是欧洲的员工带来了很大的压力和不确定性，我们努力为他们提供所需的资源。

　　这场战争的影响并不仅限于东欧。这些因素叠加在一个已经对政治、经济和社会趋势产生深远影响的疫情之上。其影响将在未来数十年内产生我们无法预测的影响。

　　20 世纪 90 年代初，我们的世界刚摆脱冷战，俄罗斯被纳入全球金融体系并获准进入全球资本市场。随着时间的推移，俄罗斯不仅与世界联系紧密，也与西欧联系密。世界受益于全球和平红利和全球化的扩大。这些有利的趋势都加速了国际贸易，扩大了全球资本市场，提高了经济增长，并大大减少了世界各国的贫穷问题。

　　我们是 34 年前的在这个时候开始创建贝莱德的。我们看到全球 化的兴起和资本市场的增长催生了对技术驱动型资产管理的需求， 我们相信，我们可以将这种资产管理带给客户。我们相信世界之间 的距离会越来越近。因为我们亲眼目睹了这一切，我仍然长期相信全球化带来好处和全球资本市场的力量。获得全球资本使公司能够 为增长提供资金，使国家能够促进经济发展，使更多的人能够体验 金融福祉。

　　但俄罗斯入侵乌克兰这一行为，终结了我们在过去三十年的全球化。我们已经看到国家、公司甚至人民之间的联系，因为过去两年的疫情而变得紧张。这使许多社区和人民感到孤立并停止向外发展。我认为，这加剧了我们今天在社会上看到的两极分化和极端主义行为。

　　这场入侵促使一些国家和政府联合起来，断绝与俄罗斯的金融和商业联系。他们团结一致，坚定不移地支持乌克兰人民，对俄罗斯 发动了一场“经济战”。世界各国政府几乎一致实施制裁，包括采取 前所未有的措施，禁止俄罗斯央行动用其硬通货储备。

　　资本市场、金融机构和企业已经超越了政府施加的制裁。正如我今年早些时候在给首席执行官们的信中所写的，进入资本市场是一种特权，而非权利。俄罗斯入侵后，我们看到私营部门如何迅速终止了长期的商业和投资关系。

　　贝莱德一直致力于尽我们的一份力量。基于大家对我们的信任与我们的责任，我们迅速采取行动，我们的主动或指数投资组合都暂停购买任何俄罗斯证券。在过去的几周里，我与无数的利益相关者交谈过，包括我们的客户和员工，他们都希望了解可以做些什么来防止资本被部署到俄罗斯。

　　公司加大制裁力度的速度和力度令人难以置信。标志性的美国消费品牌已经暂停了非必需产品的运营。金融服务公司也采取了类似措施，进一步将俄罗斯经济与全球金融体系隔离开来。

　　私营部门采取的这些行动表明了资本市场的力量:市场如何能够 向那些在系统内提供建设性工作的人提供资本服务，以及如何能够迅速拒绝那些在系统外运作的人。俄罗斯基本上被全球资本市场拒之门外，这表明大公司致力于按照核心价值观运营。这场“经济战” 表明，当企业在利益相关者的支持下，在暴力和侵略面前团结一致 时，我们可以取得什么样的成就。

　　贝莱德的绝大多数投资组合里，都从未在俄罗斯有过重大投资。对于那些希望投资于以俄罗斯为成分的指数(如新兴市场指数)或俄罗斯扮演关键角色的积极策略(如自然资源)的客户，贝莱德代表他们进行了投资。但是，我们在俄罗斯没有业务，也没有大的风险敞口，这使得我们能够在这个新环境中快速转向，并在对公司几乎没有直接影响的情况下向前发展。

　　我们不可能准确预测这场战争将走向何方。但是贝莱德还是会专注于监测危机的直接与间接影响，同时与我们的客户合作，以了解如何驾驭这一全新的投资环境。

　　我们管理的资金属于我们的客户。为了服务他们，我们在努力了解世界各地的变化将如何影响他们的投资结果。贝莱德能够在这些动荡时期为我们的客户提供服务，是因为我们重视弹性这一特点。我们已经建立了一个投资平台和一个商业战略，能够在不确定性面前保持弹性。弹性不仅仅是抵御市场的突然冲击，它还意味着理解和应对长期的结构性变化，包括去全球化、通胀和能源转型对公司、估值和我们客户的投资组合意味着什么。

　　俄罗斯对乌克兰的侵略，以及其随后与全球经济的脱钩将促使世界各地的公司和政府重新评估它们的依赖性，重新分析它们的制造和组装足迹。虽然此前新冠疫情已经促使许多国家开始这么做过了。

　　虽然世界对俄罗斯能源的依赖受到关注，但企业和政府也将更广泛地审视它们是否能对其他国家转移这种需求。这可能导致企业将更多的业务转移到在岸或近岸，从而更快地从一些国家撤出。其他国家——如墨西哥、巴西、美国或东南亚的制造业中心——可能会从中受益。俄罗斯的脱钩将不可避免地给企业带来挑战，包括更高的成本和利润率压力。尽管如今企业和消费者的资产负债表都很强劲，给了他们更多的缓冲来抵御这些困难，但供应链的大规模重新定位必然会引发通胀。

　　甚至在战争爆发前，疫情的经济效应——包括消费者需求从服务 向家庭用品的转移、劳动力短缺和供应链瓶颈——让美国的通胀达 到了四十年来的最高水平。整个欧盟、加拿大和英国的通胀率都在5%以上。工资没有跟上，消费者感受到了负担，因为他们面临着更低的实际工资、不断上涨的能源账单和杂货店收银台更高的成本。对于工资较低的工人来说尤其如此，他们将工资的很大一部分花在 生活必需品上，如汽油、电力和食品。

　　各国央行正在权衡加息速度的艰难决定。他们面临着几十年来从未遇到过的困境，地缘政治冲突及其导致的能源冲击加剧了这一困境。央行必须选择是忍受更高的通胀，还是放缓经济活动和就业，以迅速降低通胀。

　　最后，这场战争一个较少被讨论的方面是它对加速数字货币的潜在影响。这场战争将促使各国重新评估其货币依赖性。甚至在战前，一些政府就希望在数字货币中扮演更积极的角色，并定义其运营的监管框架。比如，美国央行最近启动了一项研究，考察美元数字美元的潜在影响。精心设计的全球数字支付系统可以增强国际交易的结算，同时降低洗钱和腐败的风险。数字货币也有助于降低跨境支付的成本，例如，当外籍工人将收入汇回家中时。随着我们看到客户的兴趣越来越大，贝莱德正在研究数字货币、稳定货币和底层技术，以了解它们如何帮助我们为客户服务。

　　随着企业重新调整其全球供应链，以及西方盟友减少对俄罗斯大宗商品的依赖，能源行业将受到有意义的影响。消费者正面临更高的能源成本，因为我们看到今年早些时候油价自 2014 年以来首次突破每桶 100 美元。因此，能源安全已经成为全球首要任务，加入了能源转型的行列。

　　正如我在过去三年给 CEO 们的信中所写的那样，能源转型只有 在公平和公正的情况下才能奏效。重要的是，它不会在一夜之间或 直线发生。它是个渐变的过程，要求我们将能源组合从棕色转变为浅棕色，再转变为浅绿色和绿色。

　　为了应对乌克兰战争带来的能源冲击，许多国家都在寻找新能源。在美国，人们主要关注的是增加石油和天然气供应，而在欧洲和亚洲，煤炭消费明年可能会增加。这将不可避免地在短期内减缓世界向零净增长的进程。

　　从长远来看，我认为最近的事件实际上会加速世界许多地方向更绿色能源的转变。在疫情期间，我们看到了危机如何成为创新的催化剂。企业、政府和科学家一起在创纪录的时间内大规模开发和部署疫苗。

　　我们已经看到欧洲政策制定者将可再生能源投资作为能源安全的重要组成部分。比如，德国计划加快可再生能源的使用，到 2035 年 实现 100%清洁能源的使用，比战争前目标提前了 15 年。没有自己能源的国家比以往任何时候都更需要资助和开发它们——对许多人 来说，这意味着投资风能和太阳能。

　　更高的能源价格也将显著降低清洁技术的绿色溢价，并使可再生能源、电动汽车和其他清洁技术在经济上更具竞争力。然而，这一水平的能源价格也给那些负担不起的人带来了可怕的负担。如果它们停留在这些水平上，我们将不会有一个公平和公正的能源转换。

　　迄今为止，政府规划只关注供给，而没有解决需求。我们需要公共政策对世界能源需求采取更加全面和长期的方法。除其他挑战外，随着对可再生能源和清洁技术使用的需求增加，我们必须考虑这对这些绿色能源和技术所依赖的基础商品意味着什么。我们还需要加快基础设施投资，以支持更多地使用清洁能源和技术。例如，随着消费者对电动汽车的需求加速，公共和私营部门将需要合作建设更多充电站来满足需求。

　　贝莱德仍然致力于帮助客户驾驭能源转型。这包括继续与油气公 司合作，这些公司在当今经济中发挥着重要作用，并将在任何成功 的转型中发挥重要作用。为了确保过渡期间可承受的能源价格的连续性，天然气等化石燃料将作为过渡燃料发挥重要作用。贝莱德代表我们的客户对中东天然气管道进行的投资(包括去年年底的一项投 资)是一个很好的例子，可以帮助这些海湾国家从深棕色转向浅棕 色，因为这些国家在发电时使用的石油更少，取而代之的是天然气 等更清洁的基础燃料。

　　在向零净含量过渡的过程中，我们将需要穿过许多棕色阴影到绿色阴影。我对未来保持乐观，并继续相信，我们今天的集体行动能够在未来几年产生有意义的影响。

　　谈到贝莱德在过去一年中的表现，有必要把它放在我们的整体历史背景之中。人们很容易忘记贝莱德仍然是一家相对年轻的公司。

　　34 年前，当我和我的合伙人创建贝莱德时，我们相信一种新的资产管理方法:一种以稳健的风险管理为基础、以客户需求为导向的方法。自公司成立以来，我们每天都在倾听客户的心声。我们试 图预测长期趋势和宏观发展对他们投资组合的影响。我们不断进化 以满足他们的需求。

　　为了更好地为客户服务，我们不断重塑贝莱德，并在这样做的同时，颠覆了行业。作为我们投资过程的基础来，我们通过构建和增 强阿拉丁(Aladdin)保证实现了这一目标。同时，我们通过将 “active”和“index”合并到同一平台时也做到了这一点，尽管当时许多 人认为一家公司必须选择其中一个——但我们的客户想两个都要。我们通过整合公共和私人市场的能力，并为我们的客户提供全面的 整体投资组合方法来做到这一点。

　　贝莱德的客户都是长期投资者——代表养老金、保险公司、政府以及最终的个人储户——我们对自己的业务采取长期投资策略。随 着越来越多的客户转向贝莱德，随着我们的成长，我们已经能够进行战略投资、创新并提高我们为他们提供的价值。我们仍然像 1988 年一样致力于我们的宗旨和原则。这就是为什么我们专注于在我们 的平台上提供更多的选择，让更多的人能够接触到资本市场的增 长，并继续使用我们的平台来造福我们所有的利益相关者。

　　很多人都怀疑，21 世纪初我们对美林投资管理公司(MerrillLynch Investment Managers(和巴克莱全球投资者公司(Barclays Global Investors)的转型收购到底是怎么回事。这些交易使我们能够接触到世界各地的更多客户，并通过在股票、固定收入、替代品和现金等资产类别以及同一屋檐下的活动资产和指数资产之间提供多元化，为我们的客户构建完整的投资组合解决方案。所有这些资产类别和策略也整合到了一个技术平台阿拉丁上。

　　如今，我们仍然非常专注于为客户提供服务，不仅销售某种投资 策略，还审视整个投资组合，帮助他们确定符合其独特偏好和目标 的策略。这包括让客户有更多选择与贝莱德合作——从使用我们的ETF，到将他们的整个投资组合外包给我们。我们之所以能够为客户提供这种级别的选择，是因为随着时间的推移，我们一直在投资我 们的平台，并且团结在一种贝莱德文化的周围，这种文化不鼓励地 盘之争，鼓励团队间的协作，因此我们始终专注于为客户提供最好 的服务。这种承诺延伸到我们如何看待未来的发展，包括我们为扩 大客户参与代理投票决策的选择权所做的工作。就像资产配置和投资组合构建一样，有些客户会发挥积极作用，而另一些则会将这些决策外包给我们。在进行代理投票时，不同的客户会对不同的参与 程度感兴趣。在与我们的客户交谈后，我们使用新技术和其他创新 来提供代理投票选择。现在，持有 2 万亿美元多一点的指数股票资产的机构客户，包括为 6，000 多万人服务的公共养老基金，都可以使用这种方法。我们认为这只是第一步。随着时间的推移，我们的 目标是继续开发新技术，并与行业合作伙伴合作，为更多客户扩大可投票的选择。

　　我们的大多数客户都在为退休而进行基金投资。他们服务的人群 包括教师、护士、消防员和工厂工人，这些人都在为自己的未来存 钱。随着人们寿命的延长和健康水平的提高，他们比自己的储蓄更 长寿的风险正在加速退休后财务无保障的“无声危机”。这就是贝莱德与客户及合作伙伴合作解决退休收入问题的原因。在美国，我们 在 2021 年分享了我们的退休收入解决方案“life path paypal”，它正 受到很多计划参与人的追捧。如今，已经有六家大型计划发起人 (他们代表着超过 100 亿美元的投资标的)和超过 15 万名参与者， 选择与贝莱德合作实施我们的 life path paypal 解决方案作为其美国 员工退休计划中的默认投资选项。在获得必要的批准并满足必要的 条件的前提下，我们一直致力于帮助更多人在退休后获得良好的财 务状况。

　　“选择”是我们与客户合作时非常重要的一个方面。但对世界各地 的许多人来说，基本需求只是“接入”。他们根本没有进入资本市场的渠道，而资本市场正是他们开始从储蓄转向投资的渠道。长期来看，我一直是投资力量的拥护者。举个例子，在 40 年前，一个 25 岁的人在银行存款中存了 10，000 美元，到他或她退休时，他或她今天大约有 50，000 美元。相比之下，如果将这 10，000 美元投资 于标准普尔 500 指数等大型股票指数，其价值如今将超过 800，000 美元。这就是长期投资的力量。世界各地越来越多的人需要获得这样的机会，而向他们提供这样的机会也符合贝莱德的宗旨。

　　我们正在利用我们的全球影响力和专业知识，在比以往任何时候 都更多的地方改善获得长期投资的机会。例如，在欧洲和拉丁美洲，投资者传统上只使用银行存款，贝莱德正在帮助建立一种新的 个人投资文化。在德国，有近 200 万人使用 iShares ETFs 通过 ETF 储蓄计划进行投资，是两年前的三倍。在巴西，在当地上市的美国iShares 现在可以在第三方直接平台上下载，最低价格只有 10 美元。这让巴西人在寻找更方便、更实惠的全球市场投资方式时，能 够在不到一年的时间里通过 iShares 投资 10 亿美元。随着全球范围内的佣金壁垒逐渐降低，数亿人现在可以免佣金地参与 ETF，并选 择与贝莱德合作进入资本市场。

　　随着越来越多的客户转向贝莱德，我们也成长为一家全球资产管理公司，我们发现了继续利用我们的市场影响力和规模为我们的客户创造更好的结果，为我们的股东创造更好的结果的重大机遇。

　　我们的全球市场覆盖面和规模让投资者(尤其是散户投资者)更容 易以更高的流动性和更低的成本进入市场。举例来说，通过 iSharesETFs，我们在全球范围内提供了 1，200 多只基金——是所有 ETF 提供商中最多的——因此我们的客户可以获得各种各样的资产类别和 风险敞口。它让数百万新投资者能够以良好的价值获得高质量的投 资策略。超过 1.2 亿人平均每人为我们的 ETF 和指数功能投资了 5 万美元，我们利用规模带来的好处，在过去五年中通过降低我们的ETF 费用，帮助我们的客户在全球节省了 5 亿多美元。

　　我们的平台还使我们能够通过专有数据和分析投资于卓越的市场质量，包括流动性、价格发现和效率。同时，它还能让我们的服务提供商实现多元化，并通过多个中介和更好的技术实施更高效的交易策略。

　　而现有的规模效益也为我们提供了其他竞争优势。它让我们能够直接在贝莱德以及通过合作伙伴和供应商间接创造新的就业机会， 并让我们的股东受益。在过去 5 年中，我们实现了平均 6%的基本费用有机增长，公司迎来了 5，000 多名新员工，同时实现了 150 个基点的利润率增长。

　　随着时间的推移，贝莱德适应和发展的意愿和能力对我们的成长至关重要。我们从服务一个国家的少数客户发展到服务 100 多个国 家的成千上万的客户。我们的员工从 8 人增加到 18400 人。自 1999 年首次公开募股以来，我们已经为股东创造了超过 9000%的总回 报，远远超过大盘。

　　我们能够为股东创造价值，是因为我们致力成为客户负责任的受 托人。客户对贝莱德的信任以及我们与他们的合作伙伴关系是我们 创纪录的 2021 年业绩的基础。

　　贝莱德去年实现了公司历史上最强劲的有机增长，尽管我们管理 的资产规模创下新高。2021 年，我们实现了 5，400 亿美元的净流 入，从而使基础费用有机增长率达到创纪录的 11%。重要的是，我 们的增长比以往任何时候都更加多样化。我们的活跃平台(包括备 用平台)促成了 2，670 亿美元的净流入，占净流入总额的近一半。

　　交易所交易基金仍然是一个重要的增长驱动因素，净流入额达到创纪录的 3，060 亿美元。我们的技术服务收入增长了 12%，达到 13 亿美元。

　　这一强劲势头贯穿我们的整个业务，推动创纪录的财务业绩。2021 年，贝莱德实现了 20%的收入增长、19%的营业收入增长、16%的每股收益增长，我们的利润率也有所提高。

　　然而，自去年年底以来，市场情绪发生了变化，2022 年的头几 个月充满了挑战，尤其是对于目睹公司股价从历史高点回落的许多股东而言。作为贝莱德股票的重要股东，我和大家一样，对贝莱德 股票今年以来的表现感到失望。

　　但我们之前也经历过充满挑战的市场。我们在另一边总是表现得更好，准备得也更充分。事实上，充满挑战的市场为我们创造了发展业务的机会，让我们能够更好地服务客户，为未来的增长奠定基础。我们定期与董事会一起审查我们的战略，仍然植根于我们对长期服 务客户的承诺。我们会做到：把阿尔法留在黑石的中心；加速iShares、私人市场和阿拉丁的发展；为我们的客户提供完整的投资组合建议和解决方案，成为可持续投资的全球领导者。该战略的成功实施将使我们能够继续实现行业领先的有机增长，并为股东创造长期价值。

　　强大的贝莱德文化一直是我们为客户提供服务的核心，我们之所以能够取得一致的结果，是因为我们的文化和每天培养这种文化的敬业员工。在过去充满挑战的两年里，我们的员工齐心协力为客户服务，相互支持，回馈社区，为股东服务，对此我深感自豪。正是由于他们的努力，贝莱德比以往任何时候都更适合未来。

　　在我最近与 NYU 医院负责人的一次会议上，我们讨论了转化医学——一种将研究、患者和公共卫生更紧密地联系起来，以实现惠及所有人的更好结果的方法。我们寻求在贝莱德实现类似的“转化” 方法，将我们的规模、广泛的专业知识和整个产品组合的优势带给我们所有的客户，以获得更好的结果。阿拉丁、贝莱德投资研究 所、区域团队等拥有活跃的、可替代的指标，所有这些加在一起就 是一个贝莱德，对我们的长期发展至关重要。

　　当我们回到办公室时，我一直在思考这种转化方法——一种允许我们的员工以屏幕无法做到的方式进行转化的环境。在过去的两年里，我们在一个主要是虚拟的环境中成功运营。但是有些对话不能在视频通话中复制。虚拟互动往往遵循紧凑的议程和线性叙述。我们失去了面对面在一起的空间、创造力和情感联系。

　　就像一名专科医生只关注病人的一部分，而忽视了对整个病人的考虑一样，如果办公室里没有人亲自参与，我们就有可能错过各种想法的交流。我仍然相信，与我们的员工合作、协作和发展对贝莱德的未来至关重要。

　　我们最近开始更定期地欢迎同事们回到我们在纽约、伦敦、旧金山和贝莱德全球其他主要办事处的办公室。员工再次见面时的能量和兴奋是显而易见的，我感到谨慎乐观，这是我们进入“未来工作” 模式时重新燃起希望的时刻。

　　与此同时，我们认识到疫情重新定义了雇主和雇员之间的关系。为了留住和吸引一流的多元化人才，我们需要保持至少让员工有部 分时间在家工作的灵活性。在过去的两年里，我们的阿拉丁技术让 我们能够灵活地快速调整我们的运营模式，考虑到疫情的不确定性 和新变体出现的威胁，这将继续是重要的。我们还继续专注于在其 他重要方面投资于员工在贝莱德的经验:改善培训和发展，扩大精 神健康服务和其他福利，继续推进多样性、公平和包容性，确保扩 大在公司的代表性，以及培养包容性文化。

　　我们加速 DEI 的坚定承诺和行动不仅是为了吸引和留住多元化的 员工，也是为了让他们在贝莱德发展壮大，感受到支持并拥有真正的归属感。我们致力于打造一种文化，在这种文化中，所有的声音 ——不仅仅是最响亮或最熟悉的——都可以帮助我们的客户实现他 们的目标。为吸引最优秀的人才并帮助他们茁壮成长，我们已制定 战略以增加申请人群体的多样性，扩大与外部组织(包括历史悠久的 黑人学院和大学)的合作伙伴关系，加强人才获取和管理流程以减少 偏见，并实施领导力发展、赞助和培训计划以吸引和培养多样化的 人才。

　　要确保贝莱德在未来数年都是一个理想的工作场所，这是一个持续不断的过程。我们非常幸运地拥有一个董事会，负责监管贝莱德的人力资本管理。他们在董事会会议上定期审查文化和人才，每年至少通过一次会议深入审查贝莱德的文化、人才开发、保留和招 聘计划、公平和包容性战略、领导力和继任规划以及员工反馈。这 是一个持续发展的过程，贝莱德的董事会一直在与我们就这些重要 事项进行沟通。

　　我们公司和董事会的首要任务之一，就是确保为公司培养下一代 领导者。我们采取长期的方法来培养我们的领导者。虽然我不打算很快离开，但我总是说，我的目标是确保在包括罗伯·卡皮托和我在 内的所有贝莱德创始合伙人都离开之后，贝莱德能得到比现在更好 的管理。我相信我们一定能实现这个目标，而且我们不仅为贝莱德 的首席执行官，也为在贝莱德业务发展中发挥关键作用的每一位高 级领导制定了周密的继任计划和流程。

　　我的朋友、联合创始人本·格勒布就是对你今天所知的贝莱德产 生了深远影响的领导人之一。在贝莱德 34 年的职业生涯中，他一直 是风险管理领域的先锋和技术创新者，在此之后，本决定辞去日常 工作。我们很幸运，本将继续作为高级顾问与我们密切合作。我们 成立贝莱德时，就决心打造一种新的资产管理方法。没有本，我们不可能实现这个雄心壮志。他将资产管理业务推向了新的方向，彻底改变了我们对所管理投资组合的看法。在这个过程中，本留下了 他最伟大的遗产:通过现代化的风险管理和帮助建立阿拉丁，他帮助我们履行我们的义务，对客户谁把他们的信任我们。我们非常感谢 他的贡献，以及他对贝莱德、我们的客户和整个行业产生的显著影响。

　　贝莱德很幸运拥有一个多元化且敬业的董事会，他们代表我们的利益相关方会尽职去监督贝莱德的管理和运营。一直以来，我们的董事会都是一个重要的战略管理机构，为管理团队提供建议和挑战，并引领贝莱德走向未来。董事会审查贝莱德的长期战略，并评估我们业务的风险和机会。

　　我们亦审慎考虑董事会的组成，以确保其处于长远成功的位置。我们致力于随着时间的推移不断完善董事会，以反映我们全球业务的广度，并寻找具备多种经验和资质的董事。我们将继续引入新的视角，在考虑董事候选人时优先考虑性别、种族、民族、国籍、年龄、职业经验和专业知识的多样性以及思维的多样性。

　　2021 年，我们迎来了兰德欧雷克公司总裁兼首席执行官贝丝·福特、佐提斯公司首席执行官克里斯汀·佩克和威瑞森公司董事长兼首席执行官卫翰思加入我们的董事会。他们都是各自行业公认的领 袖，董事会和贝莱德在技术和可持续发展等领域的宝贵专业知识已 经让他们受益匪浅。

　　同时，我们很幸运地邀请到了今年将从董事会退休的杰西卡·埃 因霍恩担任贝莱德的独立董事。自 2012 年加入我们以来，杰西卡的指导和领导为贝莱德在全球的发展做出了贡献。我们非常感谢她的 服务，整个董事会和贝莱德的领导团队都将怀念她。

　　贝莱德的董事会将继续指导我们的公司向前发展，并确保我们履行对客户的信托责任，为所有利益相关方提供长期服务。

　　每年，我都很荣幸能给你们写信，回顾过去，展望未来。

　　而我这样今年做，是因为东欧发生了一系列令人震惊的事件。俄罗斯行动的规模将在未来几十年内持续，并标志着地缘政治、宏观经济趋势和资本市场世界秩序的转折点。

　　通常，在这些更具挑战性、更不确定的时刻，“一个贝莱德”的力 量会脱颖而出，真正闪耀光芒。这就是我对成为这个组织的一员而 感到自豪的原因。我想不出还有比这更重要的时刻来实践我们的原 则，坚持我们的目标，关注我们的客户、员工和社区的需求。如果 我们做得够好，我们的股东将是我们方法的最大受益者。

　　随着时间的推移，我有希望一个更美好、更安全的世界会出现。