俄乌冲突已爆发一个多月，各方制裁正在进行，谈判目前没有结果，局势不确定性增加。

联合国粮农组织表示，过去两年中，新冠疫情给全球粮食安全带来了诸多挑战，而俄罗斯和乌克兰当前局势又对此增加了一重严峻的新挑战。俄乌都是粮食生产和出口大国，双方冲突直接对春耕和全球粮食供应产生影响。 

玉米、小麦、大麦（能量饲料） 

1、俄乌局势对春耕的影响 

乌克兰和俄罗斯是重要的谷物生产国，尤其是玉米、小麦和大麦等重要能量饲料。因武力冲突主要发生在乌克兰本土，所以单就春耕而言，乌克兰受战争的影响最大。目前看，乌克兰春耕面积受到打击已成定局。 

自2月底双方冲突爆发以来，已进行一个多月。即将进入4月，4月是乌克兰的春耕播种期，目前冲突已经延误了春耕农资备货，与春耕相关物资准备很难到位，乌克兰春耕按期开展难度大。农产品生长有固定的生长周期，如果4月份俄乌局势还没有好转，势必会影响到乌克兰的春耕。

目前还暂时看不到停战的可能，乌克兰种植户无法像往年一样耕作。市场对各个作物种植区域受战争影响做了初步调查，其中34.5%的玉米种植区域正处于战火中，小麦的比例为43.4%。

图1 俄乌作物耕作生长时间 

数据来源：国联期货农产品事业部 

3月22日，乌克兰农业部长Roman Leshchenko表示，乌克兰春季粮食播种面积预期减半。乌克兰2022年春季粮食作物的播种面积可能仅有700万公顷，相比之下，乌克兰危机爆发之前的播种面积预期为1500万公顷。

此前USDA3月供需报告预估乌克兰2022年播种面积约为546万公顷，目前看该预估数据可能大幅减少，乌克兰农业部长表示今年乌克兰可以播种最多330万公顷玉米，而2021年的播种面积为540万公顷。

据相关机构线下调研，乌克兰玉米收成今年或因战争影响下降三分之一，预计乌克兰2022年的玉米产量将下降35%，从去年的4190万吨降至今年的2770万吨。据悉，今年的小麦收成估计已从早些时候预计的2830万吨降至2600万吨，而去年产量为3210万吨，与下图美国农业部数据有一定差别。乌克兰政府已经呼吁，农民应当更多地播种春小麦和春大麦。根据乌克兰相关方面的预测，如果乌克兰春耕中断，会导致全球谷物供应量减少5000万吨。

2.对中国粮食供应的影响 

1）中国对俄乌粮食的依赖情况 

近两年随着我国生猪产能恢复，饲用需求量大。玉米作为饲料的主要原料，我国自身玉米产量不足以应对巨大消费量，需从国外进口粮源。2021年中国进口玉米2835万吨，其中从乌克兰进口玉米824万吨，占比29.07%。乌克兰玉米出口的主要去向是欧盟、中东和中国，2020年出口至中国的玉米量占总出口量的27%。从乌克兰装运到中国，这期间需用时一个月。

2月下旬爆发俄乌冲突，也就意味着我国4月玉米进口量会受到影响。俄乌冲突导致乌克兰产量和出口受到影响，从而使中国玉米进口成本增加和进口量减少。这使今年我国玉米原本供需紧张的格局进一步趋紧，所以这是我们中长期看多我国玉米价格的主要原因。

提示：数据来源国联期货农产品事业部，相关平衡表产量、消费数据为根据样本数据预估数据，仅供参考。具体数据请以国家统计局、国家粮食与物资储备局等官方数据为准。

中国小麦对外依赖度低，2021进口量仅为小麦总供应量的6.49%。同时，对俄乌两国小麦的依赖更低，2021年中国没有从乌克兰进口小麦，目前我国的小麦主要进口国为加拿大、澳大利亚和美国。 

我国大麦依赖进口，2021年大麦进口占比约75%，法国、加拿大和乌克兰是我国前三大进口国。2021年中国进口大麦1248万吨，主要用于国内啤酒工业，并作为饲料粮中玉米的替代品，其中从乌克兰进口大麦321万吨，占比25.7%。因俄乌冲突导致乌克兰大麦出口受阻，对中国有一定影响。 

2）缺口如何填补 

本年度国有库存仅剩3000万吨，同时我国玉米市场存在约4891万吨的供需缺口，这个缺口如何填补？ 

a. 增加谷物进口量。进口的方式是否可以有效填补？进口方面必须考虑成本和配额。俄乌冲突导致全球粮食紧张，可供国际间进行贸易的粮源更加趋紧，多数农产品涨至十年高位，如果大量进口将面对高企的进口成本，需要通过高价吸引进口粮源，在粮源数量和价格上都对我国进口形成阻碍。从进口订单情况来看，1-6月份进口玉米、高粱、大麦到港订单偏少，进口量减少。

截至3月10日，中国已点价采购美国2021/22年度玉米1209万吨，其中已装运621万吨，较上年同期少477万吨，尚有538万吨未装运，较上年同期少188万吨。配额方面是要经过具体核算的，国际贸易讲究平衡，以避免出现贸易顺差或逆差等不正常现象。

大麦进口方面：2020年以前澳大利亚是我国大麦的最大进口国，而近两年来法国、澳大利亚和乌克兰成为我国主要的大麦进口来源国。2021年中国大麦进口量为1248.22万吨，其中法国、加拿大和乌克兰来源的进口大麦分别为364.8万吨、356.2万吨和321.4万吨，占大麦进口总量的比例分别为29.22%、28.54%和25.75%。综合算下来2021年乌克兰来源的进口大麦，在中国大麦总供应量的占比为19.49%。如果乌克兰和澳大利亚都无法出口我国，那么我们只能向法国和加拿大等国寻找填补。

H.M. Gauger GmbH在3月份的报告中表示，根据Taxud的数据，2021年7月至2022年2月的欧盟大麦出口量为520万吨大麦，以及产出190万吨麦芽的大麦对应量，合计占2021/22年度预期出口总量的75%。中国是最大的大麦买家，总量为220万至230万吨。Taxud最近几周的数据显示，法国的大麦出口量还不到30万吨，其中要运往中国的有11万吨。

b. 替代品填补。其它能量饲料是否可以完成有效替代？这需要考虑营养成分和价格。从营养成分角度考虑，小麦和大麦是替代玉米的主要原料。结合我国小麦、大麦市场情况，目前小麦、大麦收购价并不适合替代。因此，需要进口一定数量的小麦和大麦。 

c. 增加国内玉米产量。本国加大玉米种植是否可行？从自身条件上看，我国人口众多，耕地面积有限，全国耕地面积约20.25亿亩，人均1.4亩，而美国耕地面积30亿亩，人均27亩。美国在农业上具有突出优势，尤其在大豆方面。国家近几年大力补贴大豆种植，调整种植结构以应对对美国大豆的过渡依赖。

然而，大豆跟玉米的种植用地有竞争关系，大豆补贴价格越高，玉米的种植面积或多或少会受影响。土地有限，间作或为两头兼顾的方法。农业部表示，今年将在超过100万公顷的土地上推广大豆与玉米间作，以便在不减少玉米产量的情况下提高油籽产量。从种植成本看，2021年种植成本已大幅提高，2022年不会下降。根据调研数据，2020年每亩流转地租金36.76元，2021年地租增幅35-50%。 

d. 增加其他谷物抛储量。通过拍卖稻谷和小麦储备，减少玉米饲用量或玉米深加工用量。这种方法只能缓解短期供应紧张的情况，因为储备量是有限的，抛储对价格抑制的边际作用下降。 

因此，在本身产量有限，国际环境导致进口有限，替代难度较大的背景下，玉米缺口该如何填补呢？对于中国玉米市场，确实处在困难的时期。目前看只能各方面尽力补充，在稳定国内产量的大前提下，寻找适合替代谷物，增加一定进口配额，重视发展转基因农作物。 

3、对全球粮食供应的影响 

1）俄乌玉米、小麦、大麦出口情况 

俄罗斯的小麦和大麦对全球影响较大，玉米影响较小。

俄罗斯是世界第二大小麦出口国，小麦是俄罗斯第一大粮食，销地主要为中东地区，前五大出口国为土耳其、埃及、阿塞拜疆、尼日利亚和哈萨克斯坦，前五大出口国占俄罗斯出口总量的57%，销地较为集中。 

黑海地区是大麦的主要产地，该地区生产和出口的大麦主要是饲料大麦。因为大麦主要用于啤酒工业，黑海地区的大麦大部分都流向了非主要啤酒生产国。俄罗斯是全球第四大大麦出口国，大麦是俄罗斯第二大粮食作物，俄罗斯大麦对中国影响不大，但对全球大麦价格影响较大。2019/20年度，64%的俄罗斯大麦出口到中东，9%出口到北非。前五大出口国为土耳其、沙特阿拉伯、利比亚、突尼斯和以色列，前五大出口国占俄罗斯出口总量的86%，销地很集中。 

从下图可知，乌克兰是农业大国，拥有世界三大黑土地之一。黑土地适合农作物生长，是全球第三大粮食出口国。全球小麦出口的10%、玉米出口的14%和大米出口的16.7%都来自乌克兰，乌克兰是世界上第四大玉米出口国、第五大小麦出口国和第三大大麦出口国，玉米、大麦和小麦的出口量占到其产量的60%以上。

乌克兰是世界第四大玉米出口国，主要销往中国、欧洲等地，前五大出口国为中国、荷兰、埃及、西班牙和土耳其，前五大出口国占乌克兰出口总量的63%。

乌克兰小麦是继欧盟、俄罗斯、澳大利亚、美国外的第五大小麦出口国。乌克兰小麦主要销往中东和东南亚地区，前五大出口国为埃及、印度尼西亚、孟加拉国、巴基斯坦和土耳其，前五大出口国占出口总量的53%。 

乌克兰大麦是澳大利亚、欧盟之后的第三大大麦出口国。乌克兰54%的大麦出口到中东，17%出口到北非，10%出口到欧盟。，前五大出口国为中国、沙特阿拉伯、利比亚、突尼斯和以色列，前五大出口国占乌克兰出口总量的86%，销地十分集中。 

2）缺口如何填补 

对于全球而言，在全球范围内通过高价另寻他国供应是填补缺口最有效的路径。需要特别指出的是，目前俄罗斯、乌克兰是全球粮价最低的区域之一。 

玉米方面:近日欧洲多国寻找新供应商，比如西班牙、意大利、荷兰等。俄罗斯、乌克兰出口玉米数量占欧洲市场50%多，如今俄乌冲突已导致海运受阻。刚刚宣布辞职的乌克兰前农业部长最近表示，该国一直在探索通过铁路通过西部边境出口粮食的可能性。但其运输货物的流量仅为通常情况的10%左右，通过铁路穿越乌克兰西部边境的最大运输量约为每月30万吨，而春季通常通过远洋船只运输的每月运输量为4-500万吨。据相关机构预测，法国将增加出口约120万吨谷物。2022年巴西玉米出口将同比增长67%。 

小麦方面:以全球最大的小麦进口国埃及为例，俄乌是埃及小麦的主要供应国。虽然目前埃及国内小麦库存可以满足9个月的需求，但目前无法判断乌克兰春耕影响到底多大？动荡局势会如何走向？埃及着手拓宽小麦进口渠道，例如从罗马尼亚购买。来自该地区贸易商的消息显示，自俄乌冲突爆发后，有大约40-50万吨罗马尼亚小麦，以及20-30万吨罗马尼亚玉米被采购。除了罗马尼亚外，目前可供选择的国家还包括法国和阿根廷等。另外，目前谷物出口商正在努力寻找黑海谷物的替代供应，但是考虑到俄罗斯和乌克兰谷物供应的庞大体量，其他国家很难完全弥补俄乌危机以及西方制裁造成的供应缺口。 

大麦方面：在全球供应的紧张局势下，俄乌战争的爆发使人们聚焦澳大利亚。澳大利亚作为北美与欧盟外的另一块大麦产区，预计澳大利亚出口出货量将保持强劲。澳大利亚东海岸的降雨继续形成非常好的水分分布，使2022年大麦作物的预期前景更加乐观一些。澳大利亚大麦价格迅速上涨，与世界价格保持同步。   

3）对全球粮食的影响 

a.影响一：从种植成本角度推高粮食价格 

化肥是种植成本之一，2021年全球化肥供应趋于紧张，化肥部分产品价格去年上涨了一倍多。俄罗斯的化肥生产每年超过5000万吨，占全球总产量的13%，是全球最大的氮肥出口国，第二大钾肥出口国和第三大磷肥出口国。俄罗斯是我国钾肥最大的进口国，2021年中国钾肥进口量757万吨，其中约30%来自俄罗斯。俄罗斯于3月10日宣布决定暂时中止化肥出口，这无疑推高了种植成本。 

b.影响二：多国已限制粮食出口，导致粮食供应链恶性循环 

新冠疫情已进入第三年，人类活动受限，全球粮食趋紧。俄乌冲突最先直接影响乌克兰和俄罗斯粮食的出口，特别是冲突发生地乌克兰，全球粮食供应进一步紧张。冲突爆发后，多个国家出台限制粮食出口的政策，供应链恶性循环产生。 

乌克兰方面，3月8日，为稳定国内市场，乌克兰宣布农产品出口新规则，禁止燕麦、小米、荞麦、糖、盐、小麦、牛肉的出口，允许在指定的声明性许可下出口小麦以及小麦与黑麦的混合物、玉米、家禽肉、家禽蛋、葵花籽油。受出口禁令、运输不畅和经济制裁影响，与俄罗斯和乌克兰关联度大的品种，市场涨幅较大。

乌克兰85%的农产品出口，都是走海运。现在因为俄乌冲突，乌克兰的港口基本完全停摆，而且乌克兰在3月17日就基本停止了粮食出口，来全力保障自身粮食安全。据路透社报道，3月26日，乌克兰新任农业部长索尔斯基表示，乌克兰出口谷物的形势日益恶化，只有俄乌冲突结束后才会有所改善。

索尔斯基表示，乌克兰通常每月出口400万至500万吨粮食，而现在每月出口量只有几十万吨。全球粮食面临供给紧张局面，导致其它出口国也开始限制粮食出口。白俄罗斯、匈牙利、阿根廷和土耳其等国家已经相继出台粮食出口禁令，限制小麦、黑麦、大麦和玉米等谷物的出口，世界粮食安全和食品价格受到的冲击正在逐步扩大。 

俄罗斯方面，虽然战争爆发地不在本国国土，该国在黑海地区的港口依然开放，但在美国及欧盟等国的制裁下，商业贸易变得更加困难。目前谷物出口商正在询问部分贸易商和机构，能否将转账银行换成未受制裁的俄罗斯银行进行交易。

预计随着俄乌冲突持续拖延下去，因库存维持时间有限，埃及、叙利亚、黎巴嫩等以小麦为主食的多个中东国家面粉供应会相继受到影响。其中，叙利亚小麦大部分购自俄罗斯，目前库存预计最多能够坚持两个月；黎巴嫩进口小麦中也有80%购自乌克兰，黎巴嫩或是最先受到影响的国家，因为战争爆发前其从乌克兰采购运输时间短，所以并没有储备足够库存。 

因此，冲突爆发，人口流动，贸易停摆，制裁叠加反制裁，种植成本、运输成本双增，全球粮食供应链陷入恶性循环。