受益于流动性宽松预期的积极影响，周四A股市场午市前出现高开后震荡走高的态势，午市后，因地产股的上涨，导致资金分流，创业板指震荡盘落。

看来，在增量资金未持续涌入的前提下，存量资金难以支撑A股市场全面反弹。

存量资金的策略有些摇摆

从目前盘面来看，存量资金布局目前主要是两个方向，一是食品饮料、旅游、航空机场等后疫情时代的品种，主要寄希望于疫情控制后的居民消费的释放意愿。二是稳增长主线品种，主要是基建、地产、水泥等受益于财政政策以及货币政策扩张的品种。

只是此两类品种所依靠的逻辑存在一定的可变性、可塑性，市场参与者心里没有准确的判断。

在此背景下，存量资金的操作策略有些摇摆，体现在盘面中，一是相关细分主线是急上急下，就是快速上涨，但急涨数个交易日之后就迅速回落，比如地产股、基建股；再比如前几个交易日火爆的物流股，在周四就急挫。

二是各主线之间争抢资金的格局非常明显。比如，周四早盘，得益于生物医药股、芯片股、锂电股的反抽，创业板指一度回升。但在午市后，地产股出现上涨，创业板指就立马疲软，冲高受阻。这说明，存量资金对手中所持有的股票的发展方向，存在迟疑、分歧，所以，才没有信心坚持持有，也不至于略有风吹草动，就冲高受阻。

流动性宽松效应或将增强

因此，在目前存量资金主导且未有新的热点主线出现之前，A股市场是很难出现持续反弹的趋势。因为，以往经验显示，A股市场要想持续反弹，需要不断的增量资金堆积，持续的买盘涌入，也需要一两个或多个能够持续上扬的主线，牵引A股市场持续震荡前行。而目前A股缺乏这样的市场特征。更何况，不同主线之间，还因为主线所处的风格、投资主题的不一样，而存在互相抢夺存量资金的效应，不能协同，难以形成合力，所以，A股要么是出现分化走势，就如同周四的创业板指冲高受阻，上证综指的强劲回升；要么是低位震荡，指数涨一天、调整一天。

当然，这只是短线的盘面感觉。A股市场的环境在持续改善，则是效应所蕴藏的能量未达到让A股市场出现拐点的标准而已。也就是说，A股市场的环境已积极改善，尤其是货币政策的措施在不断落地，流动性宽松效应在不断聚集，假以时日，会达到推动A股市场出现拐点的能量标准。

综上所述，短线A股虽然没有增量资金，存量资金也是各怀心思，策略有些摇摆，但是，内部能量在悄然聚集，流动性宽松措施在不断释放出流动性。所以，在成交量未有明显变化之前，A股市场有望出现结构性行情特征。在操作中，可以积极跟踪存量资金的出击方向，捕捉短线交易型机会。