山东的地理位置处于承接港口和西北、华北、关中以及河南的中间地带，既是甲醇的生产地，也是重要的消费地，其产量及消费量均居全国前三。因山东地理位置特殊，厂家、中间商、下游三者都较为集中，因此市场活跃度高，其波动情况将影响我国甲醇整个产业的调整，可谓牵一发而动全国！

供需情况

供应：据统计，截止2021年底，全国甲醇总产能9770万吨，其中山东甲醇总产能945万吨，占比9.67%；除去无效产能及长期停车装置，2021年山东甲醇产量约580万吨。

山东主要甲醇厂家分布情况

需求：山东下游需求复杂，种类繁多，其消费种类为全国最多

截止2021年底，山东下游消费量大约1014万吨，仍有434万吨的缺口需借助外地货源补给。另外，未来两三年山东省内暂无新增甲醇产能，但仍有在建或计划建设的甲烷氯化物、MTO、乙醇等下游项目，届时山东甲醇缺口会进一步加大！

物流流向

根据山东甲醇的市场特点，可以将其分为鲁南市场和鲁北市场。其中鲁南市场既有上游也有终端，终端采购以当地货源为主，外地货源为辅；而鲁北市场（指东营、潍坊、淄博、滨州）则以终端为主，区内仅有联盟化工一家上游企业，终端采购多为外地货源，采用配货车运输。

近期影响山东市场的因素

宏观面：俄乌问题尚未完全解决，欧盟新一轮对俄制裁将主要针对银行和能源，地缘局势不确定性风险增加，或将继续支撑原油市场，预计二季度原油价格在90-120美金之间波动，宏观面给予支撑。

成本面：国内甲醇市场主要工艺路线是煤制甲醇，煤炭政策性较强，目前宏观调控导向是引导煤炭价格下调，但煤炭市场整个供需紧平衡状态未明显改善，煤炭价格还是相对高位运行，政策引导下，震荡下滑。

以山东煤制甲醇厂家为例，煤炭到家成本原料煤1250元/吨，动力煤1100元/吨核算，甲醇完全成本=1.6*原料煤+0.5*动力煤+400=2950元/吨（不同厂家差异不同）。

需求面：主要下游MTO受PDH/大炼化工艺冲击，外采甲醇生产MTO并外售单体的企业处于亏损状态，以山东地区MTO厂家即时到厂价格计算：

MTO成本=2.8吨*甲醇到厂价+1000元加工费=2.8*2950+1000=9260元/吨，而目前山东市场丙烯价格8450元/吨，乙烯价格8000元/吨，外采原料并外售单体的MTO装置则每吨亏损约1035元/吨，MTO的亏损对甲醇市场形成压制。

疫情：前期疫情形势严峻，各地防控监管严格，对甲醇运输限制较多，而且疫情导致成品油出货欠佳，地炼不同程度降负，导致甲醇需求减弱，市场心态悲观。近期伴随局部疫情好转，运输管控稍微放松，已停车的装置也陆续复工复产，但真正复苏，仍需要时间演绎，特别是魔都疫情的根本好转。

鲁北招标价格：近两年随着贸易商操作模式的转变（签长约、期现套），鲁北市场开始变化无常，涨时扶摇直上九万里，跌时飞流直下三千尺，让人琢磨不透。前期随着局部疫情结束，下游需求有所改善，部分下游恢复采购，市场有一定程度的走高，但近期随着下游备货的结束，原油、期货的大幅走低及煤炭市场的走弱，市场心态再次转差。

总体而言，甲醇供需面偏弱，上游受强势煤炭欺负，下游受最大消费MTO亏损压制，上下游市场对甲醇并不友好。当前甲醇仍处于箱体震荡之中，若煤炭在宏观调控下继续下滑，甲醇箱体重心则降低。不可过分看低，成本（现金流成本而非完全成本）决定下线，也不可过分看高（因为最大下游占比55%的MTO处于亏损之中），甲醇市场在箱体震荡中愈加情绪化（一有风吹草动，甲醇率先体现）。