美国楼市持续降温。3月成屋签约销售指数同比下跌8.9%，弱于预期的跌幅8.1%，环比下降1.2%，总量至2020年5月来最低，也弱于预期的降幅1%，为连续第五个月下滑，受抵押贷款利率飙升和房价过高拖累。此前公布的3月美国二手房销售数据已跌至2020年6月来最低。

西方与俄罗斯的对峙在能源“战场”扩大化，欧洲能源危机加深令市场更加担心经济失速风险。俄罗斯停止向波兰和保加利亚这两个位于东欧的欧盟成员国提供天然气，令欧元兑美元跌至五年新低，欧洲天然气周三暴涨24%，人们开始担心德国和意大利等“用气大户”被波及。

最新消息称，德国首次准备支持欧盟制裁俄罗斯石油，前提是分阶段、设置一个过渡期逐步地禁止进口俄石油。欧盟正在制定第六轮对俄制裁，正式方案最早下周提交投票，但针对俄石油禁令的最终方案尚未敲定。意大利酝酿63亿美元的能源援助计划，并拒绝用卢布支付俄天然气，同时，俄罗斯拒绝德国在接管俄银行的交易部门后，通过该部门用卢布支付天然气，均代表分歧深化。

“欧洲火车头”的德国政府将今年该国GDP预测从增长3.6%下调至2.2%，预计今年通胀率高达6.1%。转鹰的欧洲央行行长拉加德重申遏制高通胀的重要性，称资产购买计划或在第三季度初结束，时间可能是7月，届时将是考虑利率及加息的时候，会在6月根据最新经济数据作决定。

在大宗商品方面，据央视新闻，俄罗斯总统普京下令将俄化肥出口限制延长至8月31日，并考虑进一步延长限制的可能性，结合美国多地播种延迟，分析称粮食短缺亮起红灯。印尼出口禁令扩大，周四起还将暂停粗棕榈油和废弃食用油出口，BMD马来西亚棕榈油期货涨停。

纳指尾盘跳水，回吐1.6%涨幅并收跌，热门科技再普跌，但Meta财报后纳指100盘后涨1%

4月27日周三，在等待“元宇宙”Meta、亚马逊和苹果等其余大型科技公司公布财报的期间，美股三大指数尝试反弹，但整体交投波动不安。

有分析警告4月由科技股引发的抛售潮还没完。对全球增长前景的担忧持续存在，俄乌冲突、欧洲能源危机、通胀高烧不退和欧美或激进加息，都令欧美大盘跌至3月中旬来最低。

美股集体高开，道指涨近200点，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.2%。半小时内涨幅迅速扩大，科技股居多的纳指最高涨1.7%，但纳指也率先迅速转跌，到开盘50分钟时三大指数均转跌。高开的热门中概股则保持涨势。

开盘一小时美股重新转涨并一度全线涨超1%。道指盘中最高涨457点或涨1.4%，财报利好的成分股Visa和微软分别以8%和逾6.5%的涨幅领跑。标普大盘最高涨1.6%，重回4200点整数位，仅通信服务板块下跌。纳指最涨超195点或涨1.6%，不及盘初最高涨213点或涨1.7%。

但尾盘一小时，美股涨幅显著收窄。纳指交投平盘，回吐此前1.6%的涨幅，罗素2000小盘股转跌。道指涨幅收窄至仅逾60点或涨0.2%，标普大盘涨幅也收窄至0.2%。

最终，道指收涨61.75点，涨幅0.19%，报33301.93点。标普500指数收涨8.76点，涨幅0.21%，报4183.96点，均从昨日所创3月14日以来的六周新低小幅反弹。纳指微跌1.81点，跌幅0.01%，报12488.93点，连续两日创52周新低和2020年12月上旬以来最低，抹去2021年来全部涨幅。价值股居多的罗素2000小盘股收跌0.34%，同创2020年12月以来的近一年半最低。

不过，盘后由于Meta财报发布后涨超13%，以及福特汽车、社交媒体Pinterest和高通公司财报利好，均推助追踪纳指100的最大ETF QQQ盘后涨近1%。

周二时，道指曾大幅收跌超800点，标普跌超120点，纳指跌超514点或跌近4%，创2020年9月以来最大单日百分比跌幅。道指仍无缘3.4万点整数位，纳指无缘1.3万点，标普无缘4200点。

截至周三收盘，纳指仍深陷技术位熊市，较52周高位回落约23%，标普则较52周高位回落超10%，进入技术位回调区间。4月里，标普累跌7.7%，纳指跌超12%，道指跌约4%。道指已连跌四周，标普和纳指连跌三周。标普和纳指100将分别创2020年3月和2008年10月来最大月跌幅。在科技股领跌下，美股今年大幅下跌，标普下跌12.2%，道指跌8.4%，纳指跌20%。

分析称，尽管目前已公布财报的标普500指数公司中近八成好于预期，但投资者最关注的仍是一系列影响市场的“宏大叙事”，应对短期内股市反弹保持谨慎。高盛统计发现，过去一周FAAMG明星科技股组合的净抛售额是年初至今任何5日期间内最大。

贝莱德分析师Kate Moore称，市场当下很混乱，不确定性因素是多年最高，很难看到波动性大幅下降。Cornerstone Wealth首席投资官Cliff Hodge称，若大型科技公司财报令人失望，市场对企业的估值、利润率和盈利预期会马上下调，“在一些不佳的财报消息之后，投资者似乎承认，供应链混乱和高通胀令投入成本上升，加上美联储致力于收紧金融条件，可能需要调整预期。”

明星科技股周三仅微软涨。“元宇宙”Meta跌超3%，连跌两日并刷新两年低位，财报显示一季度日活和EPS每股盈利好于预期，盘后涨超13%。周四公布财报的亚马逊和苹果尾盘齐跌且刷新六周低位，分别收跌0.9%和0.2%，苹果盘中曾涨超1%。财报利好的微软最高涨7.7%，收涨4.8%，重返两周半高位，昨日曾创10个月最低。预警二季度财报不佳的谷歌母公司Alphabet一度跌约5%，收跌3.7%创11个月最低。奈飞再跌5%，连跌五日至2017年底来最低。昨日重挫12%、创一年多最大跌幅的特斯拉止步三连跌，收涨0.6%，从五周新低小幅反弹。

热门芯片股再次普跌。昨日跌超4%的费城半导体指数周三同样在涨跌之间躁动不安，最终收跌0.5%，再创11个月新低且失守2900点。昨日跌5.6%的英伟达再跌2%，昨日跌超6%的AMD跌0.3%，均刷新9个月最低；周四公布财报的英特尔在昨日跌超3%后再跌0.7%至两周低位；二季度盈利和收入指引疲软的德州仪器跌4.7%后转涨0.6%，仍接近一个月低位。

此外：波音因一季度营收不及预期和核心每股亏损显著扩大，周三一度深跌12.6%，创2020年6月以来最大跌幅，收跌7.5%，连跌六日至2020年11月以来最低。

周四公布财报的推特跌超2%，一度跌破48美元，收盘价较特斯拉CEO马斯克的私有化收购价54.20美元低了逾10%。

同样在明日公布财报且宣布裁员9%的“散户炒股神器”Robinhood一度跌超6%，收跌4.9%，创去年7月底上市以来新低。

音频流媒体巨头Spotify跌超12%，同样创上市以来最低，一季度广告支持的收入疲软且付费用户数小幅低于预期。

美股“人造肉第一股”Beyond Meat盘中一度暴涨33.5%，但马上回落至收涨不足8%。最初有消息称其植物肉汉堡将成麦当劳的永久单品，但麦当劳发“辟谣”称与该公司没有新的合作计划。

热门中概股涨势稳固，中概ETF KWEB涨5.2%，CQQQ涨5.8%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨4.9%。纳斯达克 100四只成份股中，京东涨7.9%，拼多多涨7.4%，百度涨5.9%，网易涨1.8%。其他个股中，阿里巴巴涨超5%，腾讯ADR涨2.5%，B站涨超8%，爱奇艺和贝壳涨超3%，斗鱼涨近4%，“造车三傻”中蔚来和小鹏汽车均涨超2.3%，理想汽车涨近5%。

欧股追随美股一道波动，高开后盘初转跌1%，但最终收涨，几乎所有板块和主要国家股指都收高。泛欧Stoxx 600指数收涨0.73%，四日里首次上涨并从六周低位反弹。德法股指小幅高开后一度转跌超1%，但还是集体收涨，俄罗斯股市也延续周二约6%的涨幅，周三均涨超4.6%。德银欧股跌5.6%，美股跌近7%，尽管连续七个季度盈利，但警告今年面临诸多挑战和成本压力增加。

短端美债收益率尾盘止跌转涨，长债收益率保持升势，本周整体走低反映避险需求

10年期基准美债收益率在美股尾盘涨幅扩大，最高升5个基点，日高升破2.82%并较日低大幅反弹近11个基点。30年期长债收益率也最高升5个基点至2.92%，美股尾盘上逼2.91%。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度下行7.6个基点并下逼2.50%，美股尾盘转涨至不足2.59%，涨幅显著小于长债收益率。5年期收益率一度下行近8个基点，美股尾盘重新转涨近2个基点，交投2.818%，与10年期收益率曲线重返倒挂状态。

欧债收益率涨跌不一。10年期德债收益率连跌三日创两个月最长连跌周期，两年期收益率下行5个基点，与担心经济衰退和货币市场对欧央行收紧政策的预期降温有关。但意、英和希腊基债收益率均上行。意/德基债收益率息差创2020年6月以来最阔，德债掉期互换利差创七周新高。

分析指出，本周美债收益率整体走低，多数收益率曾跌至月中以来最低水平，与作为风险资产龙头的股市下跌相呼应，反映了避险需求高涨。但全球最大对冲基金桥水的首席投资策略师Rebecca Patterson仍建议做空所有期限美债，称美联储的加息力度还远远不够。

美油失守100美元后转涨上逼103美元，布油站稳105美元，东欧断供令欧洲天然气跳涨24%

国际能源市场持续受到俄乌冲突的扰动。WTI 6月原油期货收涨0.32美元，涨幅0.31%，报102.02美元/桶。布伦特6月期货收涨0.33美元，涨幅0.3%，报105.32美元/桶。NYMEX美国5月天然气期货涨超6%，报7.2670美元/百万英热单位，作为欧洲所需的替代品重返7美元上方。

美油WTI在亚盘时段一度重新跌破100美元关口，但美股期间反弹转涨，日内最高涨1.24美元或涨1.2%，日高上逼103美元。布油6月期货也涨逾1美元并短暂重返106美元上方，7月期货同样最高涨1.3%、上逼106美元、美股尾盘站稳105美元上方。

一方面，油价受到“在德国支持下，欧盟或逐步禁止进口俄罗斯石油”的消息推动，这代表市场上本就趋紧的供应端会更加紧张。同时，上周美国EIA商用原油库存增幅小于预期，燃料用油库存降至2008年5月来最低，供给紧张有助于油价转涨，但美元走强和需求前景都限制涨势。

俄罗斯向拒绝支付卢布的波兰和保加利亚“断气”的消息，一度令欧洲天然气跳涨24%至114.6欧元，逼近三周前的高位。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货涨近10%，报108欧元/兆瓦时，远高于一年前。昨日跳涨18%的ICE英国天然气期货跌8.51%，德国未来一个月和一年电价均涨。

分析称，能源价格上涨正为欧洲制造压力，引发了对通胀进一步飙升和经济急剧放缓的担忧。独立能源研究公司Rystad Energy指出，尽管两个东欧国家“断气”短期内不会对整个欧洲市场产生重大影响，但若德意等大卖家被断供，可能后果很严重，“应谨慎看待俄罗斯的最新行动”。

避险需求推动美元指数涨1%至五年新高，担心“断气”后经济衰退，欧元跌至五年低位

衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY直接刷新五年高位，超越2020年欧美疫情爆发以来高点，日内最高涨约1%并一度升破103关口，创2017年1月来新高。该指数在4月迄今的18个交易日中只有两日下跌，将创2015年以来的最佳月度表现，美元走高与避险需求密切相关。

同时，欧元兑美元自2017年以来首次跌破1.06关口，俄天然气存在大面积断供的风险，令人担心欧洲会进入经济衰退，欧美央行的货币政策分野也拖累欧元。日元兑美元也一度跌1%，重回128关口下方。马来西亚林吉特迈向2016年来最大月跌幅，似乎暗示新兴市场风暴已来。

昨日一度跌6%并失守3.8万美元的加密货币龙头比特币周三转涨，一度涨近2%并短暂重回3.9万美元上方，上周最高曾交投4.3万美元。市值第二大的以太坊也小幅上涨，重返2800美元，昨日曾跌超5%。加密数字货币多数上涨但涨幅均不大，反映市场仍对风险情绪保持谨慎。

黄金跌超1%至两个月新低再失1900美元，伦铜三日不足1万美元，植物油期货再涨

黄金重返跌势且重新失守1900和1890美元两道整数位。COMEX 6月黄金期货周三收跌15.40美元，跌幅0.81%，报1888.70美元/盎司，在七个交易日里六日下跌，刷新两个月最低，周二曾止步五连跌。周一时，黄金曾在2月份后期以来首次失守1900美元，创近七周最大跌幅。

现货黄金日内最深跌近24美元或跌1.2%，日低下逼1881美元，刷新2月25日以来的两个月低位，昨日曾接连升破1900和1910美元两道整数位。现货白银也最深跌1%，期银连跌七日至10周最低。现货钯金连涨两日且两日均涨超1%，周一曾大跌13%。

分析称，美元大涨令金价承压下挫，道明证券发现“很少有市场参与者目前愿意购买黄金”。RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkron认为，美元的避险功能更被认可，从现在到下周的美联储5月FOMC公布议息政策之前，黄金难以反弹，利率走高会增加持有无息黄金的机会成本。

伦敦基本金属涨跌互见，LME期铜收跌4美元，报9856美元/吨，连续第三个交易日收于1万美元下方，周一是3月中旬以来首次收盘跌破这一整数位心理关口，截至周二的过去一周跌约7%。伦锡收跌543美元并下逼4万美元，周一是1月上旬以来首次跌破这一关口。伦镍和伦锌均连涨两日，伦铝止步五连跌，伦铅近日来跌跌不休，不断刷新至少一个月最低。

印尼对食用油及其原料出口禁令扩大，市场担心供应短缺，除了马来西亚棕榈油期货大涨10%至涨停之外，CBOT美国大豆期货也一度涨4%至盘中历史最高。内盘期货夜市多数收涨，纸浆涨超3.5%、棕榈油涨超2.8%领跑，菜油和豆油也涨近2%，铁矿石涨超2%。