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华东地区化工产业链调研:期现融合规避风险

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-06-21 10:50:12 来源:期货日报

在为期一周的实地走访中,调研团发现,现货企业对期货的认识正逐步加深,套期保值操作日趋成熟。一些企业已经可以熟练地利用期货市场,使企业在逆境中获取稳定收益,将企业做大做强。企业参与期货主要以规避风险为目的,规避风险的主要方式是套期保值。

作为贸易企业的代表,浙江远大进出口有限公司认为当前影响塑料价格的因素要远远多于以前,价格受国际因素影响很大,不确定性因素越来越多,这对企业经营管理造成了一定的不利影响,企业参与套期保值的需求也更加迫切。浙江远大认为,对于产业企业而言,期货既不应被视为洪水猛兽,也不应成为盈利的工具,高风险、高收益的特点应该被忽略,期货对于企业而言,仅仅应该是对冲现货风险的工具,在适当的时候参与。因此,远大对于套期保值不是被动地接受,而是主动地去学习、去参与。除了通过二次定价将风险转移给生产厂外,套期保值成了LLDPE贸易商规避风险的重要途径。

利源化工也认为,面对错综复杂的价格变化,贸易商需要利用期货市场为企业服务。考虑到采购环节更熟悉整个贸易流程中的成本定位,目前主要由采购部负责公司的套期保值操作。和PVC下游企业相比,贸易商的优势在于只要商品符合交割标准即可。另外,利源化工还具有销售区域广的优势,对于交割地点要求低,这对其套期保值操作更为有利。

在期货操作方面,考虑到销货、资金成本以及交割仓库等因素,当前浙江明日控股集团的期货交易目的同样是以规避风险为主,一般不做投机。浙江明日的一位负责人表示,期货市场为现货企业提供了一个较好的规避风险平台,在保证现货市场客户的需求后,公司一般会对剩下的风险敞口进行套期保值操作。通过期现市场联动,企业有效地规避了风险,拓展了生存发展的空间。

当前市场由于不确定因素较多,无论是PE还是PVC,面临的风险均较大,调研团建议现货企业适度提高套保比例,减少风险敞口,让期货为现货平稳运行保驾护航。另外,调研团认为,大多企业在期现结合意识方面有待进一步提升,在期货操作流程以及机构设置方面仍需完善。例如,本次调研的某企业按照规模化、集约化发展思路,原材料购买一般采用统一采购方式,但这种集中采购基本是依靠企业相关负责人的个人经验以及对现货市场的熟悉程度,这种采购方式本身就是一个很大的敞口风险。不过值得肯定的是,自PVC期货上市以来,该企业相关领导一直高度关注,认识到了期货可以为企业提供更加科学的避险手段,以及原材料与PVC期货对冲操作的可操作性,该公司目前已经成立期货筹划处,未来将尝试利用期货市场规避风险。

责任编辑:刘健伟

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