观点

螺纹:现实疫情影响超预期，政策支撑预期走强。震荡观望，关注疫情。关注成本支撑。 

热卷：现实疫情影响超预期，政策支撑预期走强。关注俄乌局势，关注需求恢复速度。关注成本支撑。 

基本面

供应：

五大材产量993，环比减1.4万吨，同比较19年减29万吨，螺纹钢产量300万吨，环比减5万吨，同比较19年减25万吨。热卷产量323，环比增1.8，同比减13万吨.铁水产量233万吨，环比增1万吨，同比减3万吨。

需求：

五大材表观需求1034万吨，环比增8，同比较19年减120万吨，螺纹钢表观327万吨，环比减2万吨，同比较19年减93。热卷表观需求331万吨，环比增14万吨，同比减24万吨。

库存：

五大材总库存2261万吨，环比减41万吨，同比较19年增100万吨，螺纹总库存1233环比减26万吨，同比较19年增160万吨。热卷总库存340，环比增4万吨，同比减7万吨. 

利润开工：

目前唐山高炉螺纹钢利润100，华东高炉螺纹利润100

江苏电炉利润0，电炉盈亏平衡，产量回升

盘面利润： rb2205 500 盘面利润收缩，关注成本支撑。 

基差：

05贴水50，5-10价差200,疫情超预期，预期转弱。10卷螺差100

宏观,进出口：

俄乌冲突带来供应收紧预期，后续经济企稳预期较强

一、供应

二、需求

三、库存

四、利润开工

五、价差

六、进出口，宏观