逻辑和观点：

昨日郑糖2209合约收盘上涨105元/吨，报5917元/吨。广西集团现货报价上调30元/吨，报5810元/吨，期现基差-107元/吨。白糖注册仓单数量46638张，较上个交易日减少276张，有效预报726张，较上个交易日增加87张。ICE7月原糖合约收盘上涨2.66%，报19.7美分/磅。以原糖7月合约价格计算，配额外50%关税巴西进口折算成本为 6571元/吨，泰国进口折算成本为 6573元/吨。

市场消息

Archer咨询公司称，由于预计甘蔗单产下降巴西2022/23年度中南部地区甘蔗产量料为5.48亿吨，低于上一年度的5.52亿吨。该咨询公司称，巴西中南部2022/23年度糖产量预计为3150万吨，低于此前预估的3300万吨。巴西中南部2022/23年度乙醇产量预计为297.3亿公升，较其前次预估上调14亿公升。Archer称，预计巴西糖厂在2022/23年度用干糖生产的甘蔗比例为43.8%，前次预估为45.2%。　

原糖期货周一盘大涨，盘中触及4月22日以来最高价位。一方面近期宏观市场恐慌情绪得到释放，商品价格均止跌反弹。另一方面上周市场对巴西产量预期发生重大改变，上榨季巴西中南部地区糖产量为3200万吨，此前市场预估本榨季产量为3300-3600万吨，上周产量预估下调至2900万吨。产量预估从增产到减产，预期反转推动原糖大幅反弹。国内方面昨日空头大量减产，主力合约反弹至5900点上方，一举脱离底部价格。集团现货报价上调30元/吨，现货成交亦明显放量。从中期来看，随着国内减产100万吨，高油价使得头号主产国巴西产量维持低水平，对原糖价格形成支撑，以及人民币汇率贬值，国内进口利润严重倒挂削减进口，以及到夏季后进入采购旺季，国内供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行。但需要谨防6月份美联储加息所带来的宏观因素利空。

策略：中期看涨

跨期：无

期现：无

期权：无

关注及风险点：美元指数、原油走势、疫情、巴西生产进度