观点

螺纹:现实疫情影响超预期，产量平稳中性，库存去化不及预期，成本支撑减弱。震荡观望，关注需求恢复速度

热卷：现实疫情超预期，成本支撑减弱。震荡。关注需求恢复速度

基本面

供应：

五大材产量992，环比减16万吨，同比减86万吨，螺纹钢产量295万吨，环比减15万吨，同比减61万吨。热卷产量326，环比减0.9，同比减8万吨.铁水产量329万吨，环比增2万吨，同比减3万吨。

需求：

五大材表观需求1023万吨，环比减20，同比减200万吨，螺纹钢表观310万吨，环比减16万吨，同比减93。热卷表观需求331万吨，环比减0.6万吨，同比减16万吨。

库存：

五大材总库存2224万吨，环比减30万吨，同比增70万吨，螺纹总库存1206环比减15.48万吨，同比增100万吨。热卷总库存337，环比减9万吨，同比减6万吨. 

利润开工：

目前唐山高炉螺纹钢利润100，华东高炉螺纹利润100

江苏电炉利润0，电炉盈亏平衡，产量回升

盘面利润： rb2205 500 盘面利润收缩，

基差：

10贴水250，10-1价差80。10卷螺差140

宏观,进出口：

货币外紧内松，房地产仍未见起色

一、供应

二、需求

三、库存

四、利润开工

五、价差

六、进出口，宏观