【行情解读】

昨日沪深两市上演了低位的阳包阴行情，尤其是保险、地产等大盘股增量上行，为黯淡的市场注入了一丝的乐观情绪，翘首以盼的投资者情绪今日再次被一个谨慎轻松化解掉了。昨日逞威并且带动亚太股市有上佳表现的人民币汇改消息今日隐居幕后，海南、旅游等板块依然延续着昨日的热情。市场目前依然缺乏具有持续拉动力的热点及板块，这使得市场在关键性点位屡次受阻，上证今日再次冲高2600无功而返。

但另一方面，谨慎也显现出对下方空间的疑虑，从两市成交量能来看，昨日放量上扬的上证指数今日成交大幅萎缩，而尤以昨日上佳表现的保险板块为甚，在对反弹高度犹豫之时，进场资金却没有急于离场出局，这让我们对昨日进场资金性质产生机构资金的猜测。

目前中报行情已渐行渐近，市场预期是8成看喜，但这是基于上半年国内宏观经济面及政策效果之下得出的结论，而考虑到下半年经济增速的可能放缓及政策面因素，波澜壮阔的中报行情也许较难展开，但不能否认的是个股依旧会存在机会，而这也与现在的市场风格保持一致。上证在对2500点的每一次测试中，诸如金融、地产等权重板块都起到了一定的维稳作用，而在这样一种护航的氛围下，资金对市场出现的阶段性热点及其敏感而且敢于炒作，从前期的智能电网、新能源到现在的海南板块无不如此。也就是说市场依旧存在着赚钱效应，但从上周开始的中小板补跌使我们担心目前延续的这条“致富之路”正在遭遇越来越大的阻力，而这需要市场新热点、新题材的出现。

【操作建议】

虽然从中长期趋势角度来看，市场还没有透漏出过于乐观的信号，但不能否认的是本轮下跌途中的整理形态周期时间还有待延续，那么是会走成失效的整理三角还是会形成突破，最晚下周就应该会答案揭晓，而在这样的反复震荡市中，看护好手里的本金显得尤为重要，操作建议以日内为主。