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秦洪:资金偏好微变引发股指宽幅震荡

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-06-10 08:44:26 来源:金百临咨询 作者:秦洪

周四A股市场出现宽幅震荡的态势。科创50指数、创业板指早盘就一路震荡走低,使得早盘一度强势的上证综指、上证50指数随之受阻回落。


不过,油气板块、磷化工板块仍然相对强硬,说明存量资金的偏好略有转变,从高成长赛道转向能源化工主线。


催化剂能量在减弱


就当前A股市场所处的产业背景来说,无论是汽车整车产业链,还是光伏产业链,抑或是军工产业链,其产业景气仍然处在持续回升的趋势中。也就是说,始于今年4月底的反弹行情的核心主线品种的产业逻辑依然扎实有力。


但是,一方面是因为二级市场股价走势与产业逻辑并非一一对应关系。尤其是当股价较低点已反弹三成甚至五成之后,产业逻辑对股价的推动力量开始转弱。另一方面是因为当前产业趋势虽然保持强劲势头,但是,并未出现新的超预期的产业信息,或者说,没有出现新的边际加速的信息,市场参与者渐渐有了“审美疲劳”的交易情绪。


因此,产业向上的牵引力量减弱。在此背景下,不少抄底盘或者在赛道股主线中仓位配置比重过高的机构资金,有了一定程度的调仓、减仓意愿。体现在盘面中,就是芯片股、汽车股、光伏股、军工股等近期核心主线品种纷纷疲软。其中,军工股、芯片股在本周初就渐显疲态,资金减持的力量在增强,在周四则进一步加大了减持的力度,使得短线股指的压力增强,科创50指数、创业板指随之出现急跌。


交易情绪趋于平淡


不过,无论是抄底盘的套现还是机构资金的降低高仓位配置,他们就是进行仓位或持仓结构的调整,并不是对A股运行趋势判断观点的改变。也就是说,他们只是对部分行业、部分板块的短线走势有了一定程度的转变,但对指数的运行趋势依然较为乐观。


这不仅体现在本土机构资金的态度上,因为他们只是减持了部分涨幅较大的赛道股,转而在能源股、磷化股中寻找投资机会。而且,磷化工的产业景气主要得益于锂电池对磷矿需求增加,所以,还是受益于赛道股,这从一个侧面说明本土机构资金对后续仍然持有一定的积极态度,而且还体现在北上资金为代表的外资机构的态度上。因为在周四,主要指数、核心资产主线虽然下跌,但是,北上资金为代表的外资仍然净加仓,也是持续9个交易日的净流入。


由此可见,当前存量资金的短线持仓偏好发生一定程度的转变,从成长型的赛道股渐渐转向青睐于业绩稳定、估值较低的价值型股票,甚至连贵州茅台为代表的大消费股也有着一定机构资金加仓的态势。只是由于价值型股票、低估值股票的弹性差,所以,市场交易情绪有所平淡。不过,毕竟赛道股对创业板指、科创50指数的影响力较大,因此,赛道股的抛压增强,也就意味着创业板指、科创50指数的调整压力增强。这也在周四的盘面中得到佐证。


综上所述,短线A股的格局有所转变,一方面是交易情绪趋于平淡,另一方面是A股的整个趋势并未有实质性的转弱态势,只是因为短线存量资金仓位以及持股结构的调整引发了指数的震荡。因此,对后续走势来说,不宜过于谨慎,在方向上,可跟随短线资金的偏好略作调仓。

责任编辑:李烨

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