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铁矿期货跌停背后的三大原因

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-06-20 16:59:09 来源:七禾网

6月20日,大商所铁矿主力合约触及跌停,现报746元/吨,跌幅10.98%,创三个月以来新低;新加坡铁矿石指数期货跌超7%。



成材需求不及预期 铁水产量已至高位


在华泰期货看来,尽管地缘冲突大幅提高了出口关税,使得全球铁矿供给处于紧张局面。但国内压产政策渐渐明晰,叠加短期钢厂利润大幅压缩,均大大制约铁矿石消费。


据通联数Datayes!统计,铁矿石期货主力合约于6月6日创下近7个月的新高后一路暴跌,近三周累计下跌超20%。


徽商期货研究所工业品分析师陈晓波表示:“近期华东、华南等地出现暴雨天气,造成工地施工停滞,一定程度上影响了短期需求,使铁矿石期货价格出现下行。”


光大期货认为铁矿石期现货价格大幅下跌的原因主要有三点:


1、 成材下游需求恢复不及预期,对于原料端形成负反馈。前期市场对于复工复产后的需求恢复预期较强,但是现实中的下游需求恢复却远不及预期水平。据Mysteel数据显示,建材成交量仍维持在低位水平,上周螺纹钢的表需降至3月以来的最低点(280.54万吨),热卷表需也环比下降11.52万吨至310.62万吨,显示当前钢材的需求持续疲弱。市场悲观情绪影响下,上周五开始钢材价格已经开始大幅下跌,钢材价格下跌压缩钢厂利润的负反馈已经传导至原料端,钢材带动原料端焦炭、铁矿石整个黑色系价格震荡下行。


2、 铁水产量已经恢复至高位,后续铁水产量可能受制于压缩粗钢产量政策影响。5月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为311.65万吨、259.65万吨和395.52万吨,环比4月分别增长0.77%、1.45%和6.78%,生铁日均产量再创历史新高,超过之前市场预期。但近期市场上的钢厂减产和压缩粗钢产量政策消息有所增多,当前铁水的高位也使得市场对于后期减产预期进一步加强。从基本面来看,二季度末财年末冲量后,海外发运仍存增量预期,到港也将有所增加,若钢厂减产需求减少,那供应偏紧格局将逐步改善,宽松预期也驱动了铁矿石价格的下跌。


3、 国内经济下行叠加美联储加息,大宗商品面临整体回调压力。上周美联储宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调75个基点,从0.75%至1%升至1.5%至1.75%。这是27年来美联储首度一次加息75个基点。美联储用大幅加息来对抗现在的通胀,当前经济也面临衰退的压力,长期来看加息或将抑制大宗商品的需求,大宗商品价格受到加息影响将整体承压。


铁矿价格还将维持弱势


东吴期货表示,上周矿价出现明显回落,美联储加息75个基点,表明抑制通胀的决心,宏观情绪转弱,大宗商品多数走弱。同时供需基本面上,钢材需求的弱势是促使铁矿价格承压的另一个因素,淡季钢材需求不断走弱,库存压力加大,钢厂和贸易商纷纷降价销售,亏损幅度不断扩大。因此在钢厂尚未出现明显减产或钢材需求未有好转之前。铁矿价格还将维持弱势。


铁矿基本面压力增大,需求环比走弱


美尔雅期货表示,目前唐山区域钢厂开始进行主动减产,其他主产区也有意愿控产稳价,铁矿刚需受到抑制,钢厂也缺乏补库动力,预计疏港量还将进一步回落,到港高位波动,港口库存拐点渐近。铁矿基本面压力增大,需求环比走弱和预期转差都构成压力,全球加息背景也对矿价有一定压制,目前仍处于成材原料共振下跌通道中,暂没有止跌的迹象。


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎!


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