6月20日，大商所铁矿主力合约触及跌停，现报746元/吨，跌幅10.98%，创三个月以来新低；新加坡铁矿石指数期货跌超7%。

成材需求不及预期 铁水产量已至高位

在华泰期货看来，尽管地缘冲突大幅提高了出口关税，使得全球铁矿供给处于紧张局面。但国内压产政策渐渐明晰，叠加短期钢厂利润大幅压缩，均大大制约铁矿石消费。

据通联数Datayes!统计，铁矿石期货主力合约于6月6日创下近7个月的新高后一路暴跌，近三周累计下跌超20%。

徽商期货研究所工业品分析师陈晓波表示：“近期华东、华南等地出现暴雨天气，造成工地施工停滞，一定程度上影响了短期需求，使铁矿石期货价格出现下行。”

光大期货认为铁矿石期现货价格大幅下跌的原因主要有三点：

1、 成材下游需求恢复不及预期，对于原料端形成负反馈。前期市场对于复工复产后的需求恢复预期较强，但是现实中的下游需求恢复却远不及预期水平。据Mysteel数据显示，建材成交量仍维持在低位水平，上周螺纹钢的表需降至3月以来的最低点（280.54万吨），热卷表需也环比下降11.52万吨至310.62万吨，显示当前钢材的需求持续疲弱。市场悲观情绪影响下，上周五开始钢材价格已经开始大幅下跌，钢材价格下跌压缩钢厂利润的负反馈已经传导至原料端，钢材带动原料端焦炭、铁矿石整个黑色系价格震荡下行。

2、 铁水产量已经恢复至高位，后续铁水产量可能受制于压缩粗钢产量政策影响。5月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为311.65万吨、259.65万吨和395.52万吨，环比4月分别增长0.77%、1.45%和6.78%，生铁日均产量再创历史新高，超过之前市场预期。但近期市场上的钢厂减产和压缩粗钢产量政策消息有所增多，当前铁水的高位也使得市场对于后期减产预期进一步加强。从基本面来看，二季度末财年末冲量后，海外发运仍存增量预期，到港也将有所增加，若钢厂减产需求减少，那供应偏紧格局将逐步改善，宽松预期也驱动了铁矿石价格的下跌。

3、 国内经济下行叠加美联储加息，大宗商品面临整体回调压力。上周美联储宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间上调75个基点，从0.75%至1%升至1.5%至1.75%。这是27年来美联储首度一次加息75个基点。美联储用大幅加息来对抗现在的通胀，当前经济也面临衰退的压力，长期来看加息或将抑制大宗商品的需求，大宗商品价格受到加息影响将整体承压。

铁矿价格还将维持弱势

东吴期货表示，上周矿价出现明显回落，美联储加息75个基点，表明抑制通胀的决心，宏观情绪转弱，大宗商品多数走弱。同时供需基本面上，钢材需求的弱势是促使铁矿价格承压的另一个因素，淡季钢材需求不断走弱，库存压力加大，钢厂和贸易商纷纷降价销售，亏损幅度不断扩大。因此在钢厂尚未出现明显减产或钢材需求未有好转之前。铁矿价格还将维持弱势。

铁矿基本面压力增大，需求环比走弱

美尔雅期货表示，目前唐山区域钢厂开始进行主动减产，其他主产区也有意愿控产稳价，铁矿刚需受到抑制，钢厂也缺乏补库动力，预计疏港量还将进一步回落，到港高位波动，港口库存拐点渐近。铁矿基本面压力增大，需求环比走弱和预期转差都构成压力，全球加息背景也对矿价有一定压制，目前仍处于成材原料共振下跌通道中，暂没有止跌的迹象。

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