按揭利率水涨船高，美国楼市持续降温，5月成屋销售环比跌3.4%，同比降8.6%，至2020年6月来新低。费城联储的非制造业调查显示，尽管6月当地活动有所扩大，对未来增长预期下降。

市场等待美联储主席鲍威尔周三和周四的国会半年度听证，共识预期是他将继续“放鹰”，增加激进货币政策诱发经济陷入衰退的可能性。全球基金经理对滞胀的担忧升至2008年6月来最高。

美股从两年最大单周跌幅中反弹，集体涨超2%，科技、芯片、新能源车和中概亮眼，衰退隐忧仍存

6月21日周二，投资者持续评估欧美央行更加激进的货币紧缩政策以及经济衰退的可能性。在六月节休市一天归来之后，美股追随隔夜亚欧股市一同走高，欧美国债价格则携手走低。

美股高开，标普500指数涨1.6%，道指涨超400点，纳指涨1.7%。中概股普涨，贝壳涨超9%，拼多多涨超6%，小鹏汽车涨5%，携程涨超5%，哔哩哔哩涨超4%。

美股随后进入加速上涨模式，纳指在开盘五分钟率先涨超2%。开盘约一小时美股集体创日高，尾盘时标普和道指刷新日高，纳指和罗素小盘股涨幅收窄。风险偏好提升和出现逼空，最被做空的一篮子股票涨2.7%。

最被做空的美股基本收复上周一以来跌幅，但周二尾盘涨势回调

纳指最高涨超366点或3.4%，在科技股助力下涨幅居前；标普大盘最高涨超百点或2.9%，反弹广泛超440只成分股上涨，能源和非必需消费品板块领涨，能源股涨超5%。道指最高涨近765点或2.6%，以价值股居多的罗素2000小盘股指数最高涨2.8%并一度升破1700点。

截至收盘，标普、纳指和纳指100均连涨两日，道指止步两连跌，均收复6月15日上周三以来大部分跌幅。标普大盘重回3700点上方，纳指重回1.1万点，道指重回3万点。标普仍处于熊市，较今年1月初的峰值回落近22%，上周的2020年3月以来最大单周跌幅抹去近2万亿美元：

标普500指数收涨89.95点，涨幅2.45%，报3764.79点，与道指均创月内最佳涨幅。道指收涨641.47点，涨幅2.15%，报30530.25点。纳指收涨270.95点，涨幅2.51%，报11069.30点。纳斯达克100指数涨2.49%，纳斯达克生物科技指数涨2.29%，费城证交所KBW银行指数涨1.94%。

周二美股指数从盘前期货到盘中表现

标普11个板块在长周末过后首个交易日全线收涨，能源板块涨超5.1%领跑，成分股Diamondback能源涨约8.2%领跑，贝壳休斯涨1.7%涨幅最小。可选消费板块涨超2.8%，日用消费品和医疗保健板块涨超2.6%，信息技术板块涨超2.5%，金融板块涨超2.0%，原材料板块涨幅不足1.5%涨幅最小。美股行业ETF集体收涨，能源业ETF涨超5%表现最好。

热门中概股格外亮眼。中概ETF KWEB涨近4%，CQQQ涨2.5%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨近5%。纳斯达克100四只成份股中，拼多多涨超12%后收涨近7%，百度涨超4%，但京东跌超2%，网易跌超1%。其他个股中，阿里巴巴和B站涨超4%，腾讯ADR和爱奇艺涨超3%，富途证券涨近16%，晶科能源涨近11%，但新东方跌近4%，连续第三个交易日回调走低。

明星科技股仅Meta和奈飞下跌。“元宇宙”Meta涨2.5%后转跌超4%，刷新2020年4月来新低。亚马逊涨5%后收涨超2%，苹果涨超3%，均连涨两日并接近收复6月10日以来跌幅。微软涨超2%，谷歌母公司Alphabet涨超4%，均至一周半高位。据称本周将谈论广告支持版本订阅服务的奈飞转跌2.6%，逼近6月14日所创的一个月最低。9月将推出人形机器人的特斯拉涨超9%，接近收复6月9日来全部跌幅，盘中曾涨超12%，带领一众美股新能源车企普涨。

芯片股普涨。费城半导体指数涨近3%，连涨两日并收复6月15日以来过半跌幅。英特尔涨超2%，止步两日连跌从2017年9月来新低反弹。AMD涨近3%，从上周五所创一年低位反弹。英伟达涨超4%，接近抹去6月10日来全部跌幅，上周四曾创13个月新低。KLA涨近5%。

热门美股表现，Meta跌幅显眼，特斯拉盘中曾大涨12%领跑

全球最大谷物早餐制造商家乐氏（Kellogg）最高涨5.4%，计划拆分成三个独立的上市公司并探索植物业务潜在出售。推特涨近3%，公司董事会建议股东通过马斯克收购协议，并购最大障碍被扫除。百年化妆品巨头露华浓（Revlon）申请破产保护后大涨近64%至近两个月最高。廉价航司捷蓝航空提高对Spirit Airlines的收购要约，后者涨近8%，其他航司股也因夏季出行需求而上涨。

不少新能源汽车类股两位数上涨。Grab涨超17%，Arrival涨超16%，Canoo和“特斯拉劲敌”Rivian盘中涨超14%，Luci团盘中涨10%。“中概造车三傻”蔚来汽车涨超9%，小鹏汽车涨近7%，正式发布家庭智能旗舰SUV理想L9的理想汽车涨近8%。区块链概念股也大幅反弹，盘中Coinbase涨15%、Riot Blockchain涨超14%、Marathon Digital涨13%、MicroStrategy涨近12%。

欧股连续两日收高，泛欧Stoxx 600指数收涨0.35%，盘中曾涨与欧元区Stoxx 50指数一道涨超1%，尾盘涨幅收窄，汽车股上涨1.5%领涨，防御型的公用事业板块跌近1%。各国股指齐涨，法股涨超0.7%领跑欧元区主要成员国指数，俄罗斯股指涨超1.5%，MSCI ACWI全球指数涨2%。

有分析称，投资者情绪的提振或与美国总统拜登对经济的乐观预期有关。华尔街见闻提及，在与前财政部长萨默斯(Larry Summers)交谈后，拜登仍认为经济衰退并非不可避免，削减美国人的医疗费用和税收改革是抗击通货膨胀的措施。

Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示，主要股指和大多数标普板块在短期内已被超卖，股市很有可能在很短的时间内反弹，但中期内仍可能进一步下跌。摩根士丹利和高盛也共同警告称，市场尚未消化经济衰退风险，美股还有20%的跌幅，马斯克、“末日博士”鲁比尼和高盛也都认为，美国经济衰退风险正在升高。因此，美股反弹被一些人视为熊市中的“死猫跳”。

欧美国债齐跌，10年期美债收益率升回3.3%，10年期意/德国债息差创五周来最窄

在欧美央行均收紧货币政策的背景下，欧美主要国家国债收益率持续回升。欧洲央行有望在7月出台防止欧元区内各国借贷成本割裂化的新工具，10年期意/德国债息差创五周来最窄。

主要美债收益率收复上周四以来跌幅。10年期美债收益率日内最高升近8个基点，上逼3.32%，30年期长债和对货币政策更敏感的两年期收益率均升超9个基点，分别上逼3.40%和3.26%。尾盘时，长债收益率升幅大于短债升幅，美债收益率曲线趋平。

各期限美债收益率齐涨，尾盘时长债收益率升幅大于短债收益率

10年期德债收益率升超2个基点至1.771%，30年期德债收益率升超3个基点。10年期英债收益率升超5个基点至2.654%，30年期英债收益率升超7个基点，收益率曲线均趋陡。同时，意大利、西班牙和希腊等负债较重的欧元区外围国家基债收益率均下行，与德债息差收窄。

外围国家欧债收益率与德债息差收窄至一个月低位

国际油价从一个月新低反弹，美油一度涨超3美元升破111美元，欧洲天然气跳涨近7%

WTI 7月原油期货收涨1.09美元，涨幅0.99%，报110.65美元/桶。布伦特8月原油期货收涨1.53美元，涨幅1.35%，报114.65美元/桶。美油上周曾累跌超9%，止步七周连涨，从3月初所创130.50美元的十三年高位回落约15%。NYMEX 7月天然气期货收跌近2%。

周二到期的美油WTI 7月合约最高涨2.91美元或涨2.7%，日高升破112美元，交投更活跃的8月期货也一度升破111美元，日内最高涨超3美元或涨2.9%，从一个月新低反弹。国际布伦特日内最高涨超2美元或涨1.8%，日高升破116美元，从月内低位反弹。

国际油价上涨，收复部分上周深跌

分析指出，油价反弹是由于需求强劲叠加供应紧张的基本面驱动。瑞银认为，尽管对经济增长感到担忧，最新出行数据显示夏季北半球的油需依旧旺盛，未来几个月供应增长将落后于需求增加。还有人称，除非俄乌冲突得到解决，或者美国和OPEC供应大幅增加，供应担忧不太可能消退。

不过，周二全美零售无铅汽油均价回落至5美元/加仑以下，美国总统拜登周一称，他正认真考虑在 7 月 4 日美国国庆节之前暂停征收联邦汽油税。此外，美国财长耶伦证实，美国正与盟国谈判，拟对俄罗斯石油设定价格上限，限制俄罗斯原油收入的同时增加市场供给，希望借此打压油价。

俄罗斯经由管道向欧洲输送的天然气仍在减供，欧洲天然气供需结构持续趋紧。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货盘中最高涨6.7%，上逼130欧元/兆瓦时，尾盘涨幅收窄至近1%，英国天然气期货收涨逾2%，德国未来一个月电价涨近6%，德国未来一年电价涨超3%。

日元跌破136续创24年新低，美元兑卢布一度失守50至七年最低，比特币涨破2.1万美元

衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY一度跌0.7%并失守104关口，美股午盘后重回104.40一线且跌幅砍半。美元兑卢布一度跌破50，续刷七年新低，美股盘后重返53上方。

美元兑卢布一度跌破50，续刷七年新低

欧元兑美元站稳1.05上方，欧央行首席经济学家Philip Lane确认7月将加息25个基点，欧央行管委Kazimir称9月加息50个基点“极有可能”。

英镑兑美元也站稳1.22上方，英国央行票委发表加息鹰派言论，上周英镑兑美元创2020年3月来最低，兑欧元也创13个月新低，英镑疲软加剧英国通胀压力。

日元兑美元跌破136，续创1998年10月以来的近24年新低至136.46。由于日本央行超宽松政策与美联储激进加息形成鲜明对比，今年日元兑美元已跌超18%。

日本财务大臣称，如有必要，将对汇市走势作出适当回应。 “末日博士”鲁比尼预言，若日元跌到140，将迫使日本央行“缴械投降”，放弃零利率政策和收益率曲线控制计划。

近期与股市联动的主流加密数字货币两日连涨，但市值仍不足1万亿美元。龙头比特币涨超6%并重返2.1万美元上方，市值第二大的以太坊也涨超5%，一度上逼1200美元整数位。美股盘后比特币涨幅收窄且失守2.1万美元，以太坊转跌。周末时比特币曾跌破1.8万美元，刷新2020年12月来最低，周一才重回2万美元，今年仍价格腰斩。

比特币周末跌破1.8万美元后，周二一度升破2.1万美元

现货黄金下逼1830美元，伦铜三日不足9000美元，美小麦期货两个月首次跌穿10美元

在进一步加息的押注之下，受到欧美国债收益率齐涨的打压，COMEX 8月黄金期货收跌1.8美元，跌幅0.1%，报1838.80美元/盎司。

现货黄金日内最深跌超7美元或跌0.4%，日低下逼1830美元整数位，连续两日无法重回1840美元上方。本周欧盟领导人峰会或选择黄金作为下一轮对俄制裁的目标资产之一。

加息预期带动美债收益率走高，黄金近几日备受打压

全球最大铜生产国智利的工人可能周三罢工，叠加LME注册仓库的铜库存自5月中旬以来减少了35%，以及美元走低，支撑“铜博士”带领伦敦基本金属周二普涨，仅伦铅微跌。

但对全球潜在经济衰退的担忧限制了工业用金属涨幅，伦铜虽连涨两日，但连续三日不足9000美元整数位，周一转涨前曾触及8830美元的九个月最低。伦镍涨211美元，伦锡涨近540美元。

全球食品通胀暂获喘息，小麦、棕榈油在亚盘期间暴跌，美股时段，CBOT小麦期货跌穿10美元/蒲式耳，为今年4月以来首次。内盘期货夜市多数收涨，焦煤涨约3.7%领涨，焦炭和燃油涨超2%，动力煤涨1.6%，螺纹、热卷和铁矿石均涨不足1%。