七禾网8、我们分析发现，您在七禾网实战排行榜上的展示账户，时常会有出金的情况。盈利出金被认为是控制风险、调整心态的一个很好的方法。请问您的账户在什么情况下会出金，是否有一定的标准？

烟波钓徒：出金我主要不是为了调整心态，因为心态是一个自上而下的东西。为什么散户基本上很难在期货市场上取得成功？一个原因是散户资金量很小，来到期货市场都是为了以小博大。几万块钱，要做到几百万，需要翻很多倍。比如说他已经翻了十倍，做到了几十万，已经很厉害了，但是几十万对于专职交易期货来讲，没有任何的意义，也不是他的目标，所以他不会出金，他会持续地往上面滚。所以会出现一种情况，但凡出现亏损，一定是大钱亏下来的，因为不出金。

那么就会受限于一个怪圈，就是一个非常简单的数学问题。从50万赚到100万是盈利100%，不出金的情况下，从100万再亏50万，只需要亏50%。所以只要盈利不出金，特别是资金量小，未来又不能追加资金的情况下，永远都会陷入赚小钱亏大钱的一个客观实际里边，这是我盈利出金的一个最重要的原因。

我场外的资金必须比场内的资金多一倍以上，因为没有人可以百分之百盈利。只要我的方法长期它是属于正向的，一旦发生亏损我还可以补到同样一个比例，我在赚同样的钱的时候我就可以弥补我的回撤了，所以它是一个重要的一个调节。当我出现亏损的时候，我会把资金加到我发生亏损的同样的那个位置上面，然后再去继续交易。只要我的方法长期的正期望值的，理论上来讲它就可以长期赚钱。以上是我出金的最重要的原因。

七禾网9、据我们观察，您的交易品种以豆粕、豆油、生猪等农产品为主，而农产品走出大行情的情况很少。请问您偏爱交易农产品的主要原因是什么？是否您对农产品的基本面比较有研究和把握？

烟波钓徒：确实，农产品从近很多年来讲，基本上是行情最小，波动也比较小的一个板块。我交易农产品也是机缘巧合，一是我个人比较喜欢农业，二是开始做基本面分析与交易的时候，是从农产品板块开始的。当基本面知识积累到一定程度的时候，你再去了解新的一些行业，对于个人来讲，你的精力、时间还有深度都一定会是有限的，所以我就持续地在农产品板块沉淀下来。就拿这三个品种为例，它是属于产业链上下游的，研究一个品种必逃不开研究另外的一个品种，它是有一些相关性的，所以在一条线上面把它做深，更有意义。以豆粕为例，最近十年我就抓了一波行情，就持续地跟踪这个品种基本面变化，没有行情就算了，一旦有行情，我就能最大概率的抓住。

七禾网10、请问您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？

烟波钓徒：其实我的方法一直在变化。我交易一个品种也可以，交易多个品种也可以。我交易一个品种，每个合约可能都会有持仓，因为每一个合约基本面不一样。特别像生猪这个品种，它的一个特性就是没有库存，是生鲜品种。比如说7月、9月、11月合约，基本面是完全不一样的，那么我把这一个品种可以当成很多个品种来做，其实还是一个品种。

我也可以同时做很多品种。实际上在以前的交易过程中，比如说2016年，我同时持仓的品种在八到十个，全是做基本面。所以说不一定必须是做一个品种或必须是做多个品种，我觉得都是可以控制的。

每一个品种，不是说你有多有空风险就减小了，其实在某些特殊时刻，套利风险比单边风险还要大，需要做每一个持仓的管理。所以总的仓位我一直都是非常高的，基本上平均不会在60%以下。

七禾网11、我们分析发现，最近一个月您的账户仓位大部分时间在70%~80%以上，近期行情波动依然很大，您持仓的品种集中度又较高。请问您敢于重仓的主要原因是什么？

烟波钓徒：敢于重仓的主要原因是我可以管控风险。因为我对这个品种非常熟悉，其实你对于一个品种非常非常了解，把所有的点、面都跟踪和涵盖到了，大部分时间你是知道它在做一些什么样的波动的。

资金的动向，也是基本面分析的一部分。我能够仓位比较重的主要原因，是我可以管控风险，刚才说的是对基本面的了解。其实在资金管理上面，也是我的一个强项，我可以始终保持非常大的一个仓位，而不会产生非常大的回撤，主要原因就在于加减仓。

七禾网12、近期受到国际局势等方面的影响，行情波动非常大。请问在这样的行情中，您是否会考虑主动减仓，以降低隔夜跳空的不确定性？

烟波钓徒：不会，因为它都已经在考虑范围之内。我们在研究基本面的时候，需要研究潜在风险点。可以大致地去定量这个风险的性质，在持仓上面做资金管理的时候已经去做事前规避了。规避以后，如果还是仓位比较重的话，那我觉得就已经考虑了这个风险的问题。比如说隔夜，这个问题也就回到前面我们讲的，不是说隔夜风险就一定很大，而是它的潜在风险有没有去了解。

七禾网13、在您的交易体系中，一笔交易入场后如果出现亏损，您是如何止损的？如果出现浮盈，您又是如何止盈的？

烟波钓徒：止损的话，主要是根据基本面的逻辑，因为我是以基本面作为进场依据的，基本面的逻辑被证明是错的时候，不管在哪里直接止损。

止盈的话有两种情况，一种是达到目标，一种是达到目标以后分批止盈，主要就是达到目标。

减仓的情况，有可能是第一达到目标，第二就是风控。止盈的话达到目标分批止盈，就是你的逻辑已经走完了，然后去做分批的一个止盈。底仓不止损，只要基本面没有被现实证明是错的，底仓一直都不止损。

七禾网14、您的账户资金曲线从4月份开始逐步上升，近期又创新高，请问您主要是抓住了哪些品种的机会？当时是基于哪些方面的判断从而抓住的？

烟波钓徒：4月份开始的这一波主要是抓到了生猪的机会。其实生猪布局比较早，拿了一段时间了，后面主要做一些加减仓，仓位调整。比如说短期逻辑线已经开始发展的时候会做加仓；没有发展，技术上出现一些波动的时候，可能会去做一些减仓。我的资金曲线在行情没有开始走之前，相对来讲是一个比较稳定的状态，当行情一旦开始的时候，就会出现上涨。

判断的话主要是基本面。最主要的原因，生猪是基于这个品种的产业特性。去年一年生猪基本上处于单边下跌，它的产业特性是，影响供应量主要是出栏的肥猪。这个肥猪由于品种的生产周期的客观性，它是主要十个月以前的能繁母猪的量来决定的。当然它的供应除了出栏肥猪的数量，还包括比如进口量和体重，压栏、出栏节奏变化等这些方面。基于它的产能变化的大的一个周期，我认为从2022年开始，单边下跌行情会结束，它会在今年出现一个上涨的行情。