周四A股市场出现震荡中重心再度上行的态势。得益于医疗服务、酒店旅游、食品饮料等大消费主线强劲领涨所赋予的做多能量，上证综指在盘中一度收复周三的跌幅而再创4月底以来弹升行情新高点。

看来，A股市场活力十足，提振了各路资金对下半年行情演绎的乐观预期。

交易逻辑的大转折

近期A股市场的资金做多意愿超乎市场分析人士之前的一致预期。因为，在资金分歧较为剧烈的背景下，A股市场持续震荡走高，其中，上证综指的日K线图显示其在上半年已形成典型的V形反转走势，且在周四还一度创出二季度行情的新高。趋势的力量是强大的，因此，当前A股市场的如此强劲走势，意味着三季度乃至2022年下半年的整体行情有了一个好的征兆。

之所以如此，可能是因为交易逻辑有了积极的变化。4月、5月乃至6月的经济运行显示中国经济强大的韧性，尤其是光伏、新能源汽车等实体经济的引擎力量澎湃有力。所以，越来越多的资金相信A股的背后交易逻辑已发生了实质的转向，即走向了复苏预期的交易逻辑。而外围资本市场的交易逻辑仍然是衰退。如此就导致了A股市场走势的强劲，而外围市场走势的疲软。

两大主线交替前行

这解释了当前A股市场的主流资金为何更愿意在两大主线上进行配置。一是前文提及的光伏、新能源汽车等高景气产业，或者拉动经济增长的引擎产业。当然，在此演绎过程中，芯片、新材料或者精细化工等品种也因为受益于这些引擎产业的大发展而有着资金积极配置的信号。

二是周四盘中大放异彩的旅游酒店、医美、医疗、食品饮料、机场等复苏类主线。其中，景点旅游股更是在盘中屡屡冲击涨停板，且股价已经逼近2019年的平均股价水平，也就是说，虽然未达常态，但证券市场良好的预期已经把业绩前景打了一个积极乐观的提前量，从而驱动股价收复了近三年的失地。

由此可见，交易经济复苏的逻辑成为各路资金操作策略的决策依据。而且，从下半年的行情演绎趋势来说，交易复苏的逻辑依然扎实有力，也就意味着各路资金在下半年的操作过程中，将仍然围绕这两大主线反复运作，从而有两个推论，一是下半年的A股市场走势仍然可期待，甚至不排除上证综指收复上半年失地的可能性。二是引擎产业主线与产业复苏主线将轮番上涨、交替前行，牵引着A股市场重心继续上移。

在操作中，一是继续高仓位运作，二是积极围绕这两大主线进行调仓、布局。另外，随着市场活力提振，券商股的补涨意愿也在增强，这一点，也需要引起高度的关注。