美联储6月FOMC会议纪要显示，若高通胀持续，可能采取更具限制性的政策，高度关注通胀及其预期的官员们认为7月会议上将加息50个或75个基点，多数人认为经济增长风险偏下行。美股波动转涨，各期限美债收益率涨幅扩大至日高，美元保持107上方，黄金失守1740美元。

市场对7月和9月美联储的加息幅度预期小幅抬升

欧美经济数据继续降温。美国6月ISM服务业指数进一步降至两年多新低，就业指数陷入萎缩，价格支付指数仍高达80.1。5月JOLTS职位空缺数再创疫情以来最大单月跌幅。尽管按揭贷款利率连降两周，美国按揭贷款总需求较前一周下降5.4%，6月曼哈顿公寓销售合同锐减三成，均显示楼市降温。欧元区5月零售销售低于预期，消费者连续第二个月削减食品、饮料和烟草支出。

据环球网和央视，又有4名约翰逊政府成员宣布辞职，总数已达31人，英国党内议员谋划不信任投票。英国首相约翰逊表示，尽管多名官员因对政府失去信心而辞职，他仍将“继续前进”。英国政坛动荡之际，交易员加大对英国ETF的看跌押注。

美联储重申抗击通胀，科技引领美股尾盘集体转涨，小盘股全天不佳

关键美债收益率曲线保持倒挂，投资者持续衡量欧美主要经济体陷入衰退的可能性，美股开盘涨跌不一，标普500指数涨0.02%，纳指涨0.14%，道指跌0.03%。开盘50分钟美股悉数转跌，午盘前跌幅持续扩大。医疗保健和公用事业等防御性板块表现好于大盘，显示市场存在避险需求。

道指盘中最深跌近173点或跌0.6%，标普最深跌0.6%并下逼3800点整数位，纳指最深跌0.6%，纳指100最深跌0.4%，罗素2000小盘股指数最深跌1.7%。午盘时，纳指、纳指100和费城半导体指数率先转涨，美联储纪要发布后，除小盘股外的美股指数悉数转涨至日高。

美联储纪要发布后，除小盘股外的美股指数悉数转涨至日高

截至收盘，标普大盘、纳指和纳指100均实现三日连涨，标普仍较52周最高下跌20.2%处于熊市：

标普500指数收涨13.69点，涨幅0.36%，报3845.08点。道琼斯工业平均指数收涨69.86点，涨幅0.23%，报31037.68点，重回3.1万点上方。纳指收涨39.61点，涨幅0.35%，报11361.85点。 纳斯达克100指数收涨0.62%，罗素2000指数收跌0.79%，费城证交所KBW银行指数收跌0.89%。

标普11个板块多数收涨，公用事业板块涨超1%，信息技术板块涨约0.9%，医疗保健、原材料、工业板块涨超0.6%，可选消费和金融板块则跌超0.2%，能源板块跌超1.7%表现最差。

公用事业和信息技术板块领涨大盘，能源表现最差

明星科技股多数午后转涨。“元宇宙”Meta、亚马逊、谷歌母公司Alphabet均在跌超1%后收涨约1%，苹果和微软全天强势，均最高涨约2%后收涨约1%，奈飞和特斯拉均在跌超2%后收跌不足1%。

消息面上，英国反垄断监管机构称，将研究微软收购动视暴雪是否在涨价或压缩消费者选择空间方面伤害到竞争。动视暴雪一度跌1%，但离两个月高位不远。

亚马逊与Grubhub达成协议，为Prime订阅会员提供送餐外卖服务，并可选择收购后者的2%股份。Grubhub 母公司Just Eat Takeaway.com最高涨20%，竞争对手Uber和DoorDash跌4%和7%。

芯片股也午后转涨。费城半导体指数跌0.9%后最高涨1.7%，收盘涨幅砍半，连涨两日并收复月内近半跌幅。英特尔跌0.6%后收涨近1%，英伟达跌超1%后收涨超1%，AMD跌超2%后小幅收涨。

其他变动较大的个股包括：

“特斯拉劲敌”Rivian二季度交付4467辆电动卡车和SUV，重申今年有望生产2.5万辆电动汽车，股价最高涨近14%，连涨两日至一个月新高。

美国食药监局FDA暂停对Juul电子烟产品在美销售禁令，允许公司提出上诉的同时产品保留在市场上，持有Juul 35%股份的全球最大烟草集团奥驰亚一度涨1.8%，但午盘转跌并跌超1%。

伴随数字货币重返跌势，相关概念股普跌。MicroStrategy一度跌超2%，Block跌超2%，加密货币交易所Coinbase收跌近7%，被Atlantic Equities 将评级从“增持”下调至“中性”。

纸与木制品制造商Resolute Forest Products 同意以每股20.50美元被加拿大纸制品生产商Paper Excellence Group收购，股价大涨近63%并创八年新高。

总部位于以色列的服装行业数字印刷技术开发商Kornit Digital大跌26%，将二季度指引砍半，并称三季度可能出现类似的业绩放缓，原因是后疫情时代的电商热潮出现回落。

热门中概未能追随美股大盘午后转涨。中概ETF KWEB跌3.7%，CQQQ跌超2%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌4.6%。纳斯达克100四只成份股中，京东跌4.6%，百度和网易跌3.3%，拼多多跌7.4%。其他个股中，阿里巴巴跌1%，B站跌超5%，腾讯ADR微跌，贝壳跌超10%，蔚来、小鹏和理想汽车至少跌3.5%，昨日大涨近49%的法拉第未来收跌14%。寻求通过银团贷款募集不超过12亿美元的微博跌超4%。

昨日齐跌超2%之后，欧股周三集体反弹，部分原因是5月德国工厂订单在连降三个月后意外回暖。泛欧Stoxx 600指数涨1.66%，科技、媒体和零售股涨超3%领涨。主要国家股指均涨超1%，法股涨2%居前。在法国政府表示将把公司100%的股份国有化后，法国公用事业公司EDF涨超14%。

分析指出，6月宣布加息的G10央行数量为至少20年来的单月之最，市场普遍预计今年下半年主要央行的货币政策收紧步伐不会放缓。最近几周，伴随欧美经济数据疲软，投资者愈发担心经济衰退即将到来，引发风险资产跳水。上周五，备受市场认可的“最准”指标——美国亚特兰大联储GDP Now预测二季度美国经济转负，若预期成真则代表“技术性衰退”，令周期股承压。

过去几个交易日，美股防御型板块表现显著好于周期股

尽管美联储6月FOMC会议纪要称，官员们基本认为二季度美国GDP会保持增长，但德银最新预计美国二季度陷入技术性衰退，明年中旬或出现全面衰退。国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，自 4 月以来全球经济前景“明显黯淡”，不能排除明年出现全球衰退的可能性。

激进加息预期令美债收益率尾盘两位数飙升，两年/10年期曲线倒挂突显衰退担忧

美股开盘前，欧美主要国家国债收益率纷纷触及日低，主要受到衰退恐慌的支配。美股盘中，各期限美债收益率相继转涨至日高，但两年/10年期收益率曲线作为关键的衰退前瞻指标仍倒挂。

10年期美债收益率一度下行6.5个基点并失守2.75%，美股尾盘升至日高并升破2.93%，较昨日收盘升超12个基点，但回吐了6月初以来涨幅。30年期长债收益率一度下行近4个基点，并自5月份以来首次跌破3%，美股盘中重回这一关口上方，最高跃升11个基点并站上3.14%。

各期限美债收益率基本收复昨日跌幅

对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度下行5.5个基点并下逼2.76%，美股盘中重回2.90%上方，日内最高升超16个基点，上逼2.98%。5年期美债收益率也在美股尾盘跃升15个基点，两年/5年、5年/10年期美债收益率曲线均保持倒挂，突显了市场对衰退的担忧。嘉信理财的固收策略师曾称，经济放缓的可能性或意味着美债收益率已经达到今年的高点。

日内转涨前，30年期美债收益率曾自5月以来首次跌破3%

意大利10年期国债收益率一度下行10个基点至3.14%，美股盘中重新转涨并一度较日低反弹超15个基点，重回3.25%。10年期德债收益率一度跌近9个基点至1.07%，美股盘中重返1.16%。10年期英债收益率一度自5月以来首次跌破2%，美股盘中重返2.11%，从日低反弹15个基点。

衰退恐慌令国际油价盘中跌超4美元或逾4%，美油收盘入熊，布油一度失守100美元

国际油价延续昨日跌幅，收盘均创4月11日以来的12周新低，美油跌入技术性熊市，进一步反映了投资者对全球经济放缓的担忧。

WTI 8月原油期货收跌0.97美元，跌幅0.97%，报98.53美元/桶，续创三个月新低，较3月8日的结算价高点123.70美元跌去20.3%，进入熊市。ICE布伦特9月原油期货收跌2.08美元，跌幅2.02%，报100.69美元/桶，盘中一度失守100美元大关。美国柴油期货也跌超5%。

美油WTI最深跌4.33美元或跌4.4%，日低下逼95美元。继周二美油跌破100美元之后，布伦特主力期货合约周三也失守这一整数位心理关口，最深跌4.18美元或跌4.1%，日低失守99美元。

国际油价连续两日深跌，布油周三一度失守100美元，美油陷入熊市

高盛和瑞银都称油价下跌是由于衰退恐慌，包括投资者不再将石油交易作为通胀对冲、美元走强、对冲基金对负面油价动能做出反应、生产商对冲以及疫情之下需求前景受限等。

不过也有分析称，美油和布油隔夜曾分别升破102美元和上逼115美元，等于均涨超2美元，展现了在基本面仍然保持供应趋紧的大背景下，一些投资者趁低入场和空头回补的抄底心理。猝然离世的欧佩克秘书长巴尔金多昨日称，石油供应受困于多年投资不足，若伊朗和委内瑞拉原油重返市场，可能缓解短缺。

消息面上，挪威政府周二进行干预，结束了当地石油行业的减产罢工，结束了可能加剧欧洲能源紧缩的僵局。但有报道称，美国和其盟国讨论将俄罗斯石油进口价格限制在40至60美元/桶，日本或提议将俄罗斯石油价格限制在目前水平的一半左右，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫警告称，这将导致市场上的石油大幅减少，并将油价推高至每桶300至400美元以上。

美元升破107再创20年新高，欧元连创20年新低失守1.02，避险货币表现出色

避险需求持续推高美元，衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY升破107，连续两日创2002年以来的20年新高，周三最高涨0.7%。

激进加息预期和避险需求，推动美元连续两日创20年新高

担心能源价格高企导致衰退，欧元兑美元连续两日刷新20年最低，周三最深跌超百点或跌1%，自2002年12月以来首次跌破1.02。欧元兑另一避险货币瑞士法郎也刷新七年最低。

英镑兑美元最深跌81点或跌0.7%，一度失守1.18，对风险情绪敏感的大宗商品货币澳元兑美元最深跌0.6%，美元兑日元微跌，一度失守135关口，上周曾触及1998年以来最高至137。

分析指出，欧美主要央行在货币紧缩周期之间的分歧仍是投资者关注焦点。当前情况下，美元、瑞朗和日元等传统避险货币短期内或将继续跑赢大盘。荷兰国际集团ING认为：“目前最大的悬念是，经济增长前景的恶化是否足以缩短各央行的紧缩周期——尤其是美联储的收水意图。”

伴随纳指在午盘后转涨，风险情绪有所改善，主流加密数字货币一度集体止跌转涨。市值最大的龙头比特币交投2万美元一线，市值第二大的以太坊站稳1100美元整数位上方。此前，币圈券商Voyager申请破产保护，加深了市场恐慌情绪。

期金连跌七日，失守1740美元至九个月最低，伦铜一度失守7300美元至近20个月低位

受到美元和美债收益率携手齐涨的打压，COMEX 8月黄金期货收跌27.4美元，跌幅1.6%，报1736.50美元/盎司，连跌七日，并创九个月来最低收盘价。

现货黄金日内接连跌破1770至1740美元四道关口，从日高最深跌超40美元，较昨日收盘最深跌1.8%，刷新2021年4月以来的一年多新低，也是去年10月以来首次跌破1750美元。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，市场仍预计美联储在接下来的几次会议上激进加息，令金价在短期内继续承压，年底时金价可能跌至1700美元/盎司。

黄金周三失守1740美元，创九个月最低

内盘期货夜市多数收跌，低硫燃油跌超8.1%表现最差，PTA跌2.6%，LPG跌超3%，沥青和燃油跌近4%。但螺纹和玻璃涨超1%，铁矿石和焦炭涨超2%，焦煤涨超3%。

伦敦工业用基本金属再次受到衰退担忧和需求前景黯淡的拖累，LME期铜盘中最深跌近5%并失守7300美元，刷新2020年11月以来的近20个月最低，最终收跌2%至7520.50美元/吨，周二时铜价曾跌超4%至19个月最低。伦镍收跌3.5%，伦锡收跌5%，但伦铝涨0.7%，伦铅涨1.6%。纽约COMEX期铜也收跌0.2%至3.4180美元/磅，五日连跌近10%，同创2020年11月来最低。

此外，芝加哥玉米和大豆期货均触及去年底以来的多月新低，小麦期货创今年2月来最低，对全球经济衰退的担忧加剧了基金抛售潮。ICE原糖期货距离昨日所创的四个月新低不远。