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年内港股打新“六成摔跤”,但剩余爆赚

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-07-12 10:33:22 来源:华尔街见闻 作者:陈圣洁

2022年上半年,港股打新市场有点沉闷,甚至“雷声不断”。


这和A股市场的情况不同。后者在经历4月底的“最差时光”后,迎来拐点,胜率明显提升。


但港股不然。choice数据显示,截至6月30日,今年以来港交所有26只新股上市,首发募资净额合计为152.62亿港元(撇除股本重组等特殊情况的个股)。


相对2021年上半年45只新股融资1824.7亿港元,今年上半年新股数量下跌42%,首发募资净额总额锐减近92%。


更糟糕的是,港股今年的打新“失败率”超过六成,真的是步步惊心。


打新常“倒贴”


从收益来看,今年上半年,港股打新收益不尽人意。


上半年上市的新股中,上市首日上涨的只有7只,但上市首日就破发的却有11只。


假设打新股必中签1手,在不计算手续费以及融资费的情况下,上市首日以收盘价卖出:


收益最高的是力高健康生活,但也仅仅赚540港元;


收益低的乐普生物-B,只能赚10港元,要是算上手续费,指不定还得倒贴钱。


而要是不幸地中了AQUILA ACQ-Z,一手AQUILA ACQ-Z,就能亏上3.36万港元。


假设所有新股各中签1手,在不计算手续费以及融资费的情况下,上市首日以收盘价卖出,投资者将亏损4.43万港元。


总的来说,上半年的港股打新市场最佳策略,是“看看就好,不凑热闹”。


低预期公司更容易赚钱


但在仅有的几个成功案例中,还是有新股给申购者带来良好利润。


在上半年发行的港股中,不管是上市首日还是上市以来的股价表现,力高健康生活都位居首位。


力高健康生活是一家江西省综合物业管理服务供应商。其服务网络涵盖长江三角洲、大湾区、环渤海区及华中地区等具有策略意义的核心区域。


公司所管理的项目组合主要涵盖商用物业(如写字楼及商业街)及公共设施。力高健康生活与力高集团维持长期策略业务合作。在以往业绩记录期,就公司的各条业务线而言,收益的一大部分来自力高集团合营企业及联营公司所开发物业。


力高健康生活于3月31日上市,上市首日涨幅为26.34%;截至6月30日,该股上市以来涨幅为112.36%


值得注意的是,上半年表现最差的也是物业公司。


3月10日,金茂物业上市,上市首日便破发,截至当日收盘,跌幅为28.75%。


两者表现差异更多的可能与上市时机及市场关注度的高低有关。


“榜二”是抗疫概念股


在力高健康生活之后,上半年股价表现最好的是云康集团。


云康集团是一家医学运营服务提供商,主要为医疗机构提供全套的诊断检测服务。


截至6月30日,该股上市以来涨幅为111.76%,与力高健康生活一起成为年内两大翻倍港股新股。


云康集团的业务模式包括诊断外包服务(ICL)、为共建医疗机构提供诊断检测服务等,检测范围包括病理、感染病诊断、遗传病诊断及常规诊断等检测服务。


由于看好短期因素对公司的利好以及未来公司共建业务的快速增长,不少机构都给予该公司买入评级。


“空头支票”公司真是“空头”


如前文所述,AQUILA ACQ-Z是上半年的打新“噩梦”。


要是不幸地中了AQUILA ACQ-Z,仅一手AQUILA ACQ-Z,上市首日就能亏上3.36万港元。


AQUILA ACQ-Z不是一家普通的企业,而是一家特殊目的收购公司(SPAC)。


所谓SPAC,是一个由共同基金、对冲基金等募集资金而组建上市的“空壳公司”,这个“空壳公司”只有现金,没有任何其他业务。其成立之目的乃为与一家或多家公司进行业务合并。


据悉, AQUILA ACQ-Z计划重点关注亚洲(特别是中国)“新经济”行业(例如绿色能源、生命科学及先进科技与制造行业)内有科技赋能的公司。


实际上,AQUILA ACQ-Z上市首日的跌幅并不大,为3.93%。之所以中签者浮亏明显是因为其交易单位巨大。


相关公告显示,为确保发售证券将不会向公众人士营销或容许他们买卖,AQUILA ACQ-ZA类股份上市时及上市后,每手买卖单位价值须至少为100万港元。因此,A类股份将以每手买卖单位为10.5万股A类股份的方式进行买卖,初始价值为每手105万港元,每股A类股份的发行价为10.00港元。上市权证将以每手买卖单位为52500份上市权证的方式进行买卖。


介绍形式上市境遇不同


值得注意的是,上半年港股上市的企业中,有4家公司以介绍形式上市。它们的表现各有不同。


这4只新股分别为贝壳-W、蔚来-SW、华新水泥、海螺环保。


所谓介绍上市,是已发行证券申请上市的一种方式,不需要在上市时再发行新股,因为该类申请上市的证券已有相当数量,并为公众所持有,故可推断其在上市后会有足够的流通量。


介绍形式上市在境外是常见的一种上市模式,不过A股目前并没有这种上市方式,而“介绍上市”在港股其实也并不常见。


公开信息显示,2022年之前仅有7家企业采取介绍形式上市。


不过,今年以来中概股回港再次掀起热潮,已有多家企业宣布将以介绍形式回港。


除了上述的贝壳、蔚来外,6月28日,美股金融壹账通在港交所公告,申请在香港联交所双重第一上市,股份仅以介绍方式上市,概无就上市而发行或出售任何股份;股份预期将于7月4日开始在香港联交所买卖。


在金融壹账通之前,蔚腾讯音乐也在今年3月宣布计划在获得监管批准的情况下,以介绍形式于香港联合交易所主板二次上市。


从上市结果看,贝壳是年内赚钱第三高的新股,年内迄今涨幅50.73%,蔚来也赚钱不少。而华夏、海螺则累计跌幅较大。


究其原因似乎也和两类公司的历史关注度以及业绩表现有关。

责任编辑:李烨

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