投资者等待周三发布的美国6月CPI消费者通胀数据，和周四由大型银行股开启的美股二季度财报季，若CPI数据意外上行超预期，将深化市场对美联储7月再次大幅加息75个基点的定价。美国白宫打“预防针”称预计6月通胀处于“高位”，美元徘徊二十年高位。

“欧洲火车头”德国的7 月ZEW投资者情绪急剧下降，从上月的-28进一步跌至-53.8，在能源供应短缺、欧央行鹰派转向和欧洲大陆疫情复燃等担忧的拖累下，提升了欧元区衰退风险，欧元兑美元周二早间触及平价位，为2002年以来首次。

美股尾盘跳水，道指抹去逾百点涨幅，与标普均连跌三日，科技两日下跌，热门中概跑赢大盘

欧美股市在主要央行持续加息，以及对全球经济增长动能被削弱的担忧中震荡。

美股开盘涨跌不一，纳指涨0.42%，标普500指数跌0.06%，道指跌约60点或跌0.19%。盘初行业ETF涨跌不一，全球航空业ETF涨2%，网络股、半导体ETF涨逾1%，能源业ETF跌逾1%。石油股普跌，雪佛龙和美孚石油均跌3%，布伦特原油期货在美股开盘一小时跌穿100美元/桶。

开盘半小时，美股集体转涨，但纳斯达克生物科技指数跌超1%，成分股Inhibrx跌超9%领跌。开盘一小时，道指转涨，标普大盘、纳指和罗素小盘股均转跌。午盘时，美股再度集体转涨，道指触及日高且最高涨170点，罗素小盘股也触及日高，并在主要股指中涨幅居前。

收盘前一小时，美股抛售加剧，道指回吐全部涨幅转跌并跌超200点，失守3.1万点，标普、纳指100和罗素小盘股均触及日低，纳指最深跌165点或1.5%，标普最深跌1.4%并下逼3800点。

截至收盘，标普、道指和罗素小盘股均连跌三日，纳指和纳指100连跌两日：

标普500指数收跌35.63点，跌幅0.92%，报3818.80点。道指收跌超192点，跌幅0.62%，报30981.33点。纳指收跌近108点，跌幅0.95%，报11264.73点。纳指100跌0.97%，罗素2000小盘股指数跌0.22%。标普11个板块全线溃败，能源跌超2%最差，原材料跌0.2%跌幅最小。

周二美股波动，午盘一度集体转涨且道指涨近200点，尾盘跳水集体收跌

明星科技股仅苹果涨。“元宇宙”Meta收涨0.2%，从月内低位反弹。Prime Day会员日被指“性感不再”的亚马逊转跌超2%，宣布小幅裁员的微软跌超4%创一个月最大跌幅，奈飞最深跌超2%，均连跌三日并抹去7月涨幅。苹果涨0.7%，谷歌母公司Alphabet跌超1%，特斯拉最深跌2.6%且一度失守700美元，收跌0.5%。

芯片股多数反弹。费城半导体指数在开盘半小时一度转跌，随后重新转涨并最高涨1.4%，收涨0.2%。英特尔一度涨超1%，AMD跌超3%后收跌0.8%，英伟达跌1.8%后一度转涨，收跌0.5%。，美光科技涨超2%，高通涨0.5%。

变动较大的个股层面：

波音最高涨超8%提振道指，至两个月新高，6月飞机交付量创2019年3月以来最高，自当时起首次超过50架，其中包括 43 架波音737 MAX，该机型正在从近两年的安全危机中复苏。

零食和饮料巨头百事可乐涨近2%后转跌，二季度盈利和营收均超预期，连续第二个季度上调全年收入指引，将继续提价和缩小产品尺寸来应对成本上涨，但二季度利润表现逊于去年同期。

“云健身”平台Peloton最高涨6.8%，从上市以来的最低反弹，公司宣布将建设设备的制造全面外包以期削减成本。

美国最大服装公司之一Gap更换CEO，预警较高的促销活动对毛利率产生负面影响，二季度调整后营业利润率预计为零或转负，股价最深跌近9%，抹去7月以来全部涨幅，触及券商B. Riley下调后的目标价8美元，之前目标价为12美元。

在昨日跌超11%创去年4月来最大跌幅，推特转涨超4%，公司致信特斯拉CEO马斯克，称并未违反收购协议规定的任何义务，后者退出收购的行为“无效和错误”，该股过去两日曾跌16%。

电动汽车生产商Canoo最高涨111%或翻倍至5美元，收涨超53%至两个月新高。沃尔玛向其预定4500辆电动货车用于商品配送服务，最高或采购1万辆电动车。

昨日齐跌的旅游休闲类股强势反弹。达美航空、美联航和美国航空分别涨超6%、8%和10%，挪威邮轮和嘉年华分别涨6%和超7%。达美航空本周财报在即。

瑞银下调富国银行目标价至52美元，之前为68美元；下调摩根大通目标价至134美元，之前为197美元；下调花旗目标价至48美元，之前为53美元。后三家银行本周均发布二季报。尽管美债收益率大幅走低且有分析猜测二季度投行拖业绩后腿，美国大型银行股周二一度集体涨1%。

热门中概多数跑赢大盘。中概ETF KWEB涨0.5%，CQQQ跌0.5%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨0.2%。纳斯达克100四只成份股中，京东涨近1%，百度跌0.2%，网易跌0.3%，拼多多涨2.8%领跑。其他个股中，阿里巴巴跌0.3%，腾讯ADR涨0.3%，B站涨0.6%，富途控股涨0.9%，爱奇艺和蔚来汽车涨1.5%，理想汽车跌近1%，小鹏汽车微跌。比亚迪ADR跌超11%，其H股周二收跌近12%，公司回应巴菲特股份变动传闻称，未见股东减持信息，以股东权益申报为准。

欧股低开后波动转涨，泛欧Stoxx 600指数收涨0.49%，大部分板块和国家股指收高，金融服务股涨近2%领涨，油气类股跌超1%。不过，盘中欧元区Stoxx 50指数和德法股指均曾跌超1%。即将被法国政府以80亿欧元国有化的电力巨头EDF涨超6%，在蓝筹股中表现最佳。

分析指出，美股财报季即将面临美元在年内走高13%带来的外汇压力，企业盈利将因此承压，盈利指引若因此下修，将重燃华尔街对经济潜在衰退的讨论，也会令美股在熊市进一步下跌。

担忧经济，欧美国债收益率连续两日深跌，两年/10年期美债收益率倒挂2007年来最深

欧美国债收益率连续两日大幅重挫。被视为衰退关键前瞻指标的两年/10年期美债收益率曲线倒挂幅度加深，一度息差为12个基点创2007年以来之最，突显市场对衰退即将到来的担忧。

两年/10年期美债收益率倒挂程度创2007年以来最深

10年期美债收益率日内最深下行逾9个基点，日低失守2.90%；30年期长债收益率也最深跌逾9个基点，日低失守3.09%，均连跌两日并接近抹去上周四以来全部升幅。

周二拍卖330亿美元10年期美债，该收益率尚未收复3%关口

对货币政策更敏感的两年期美债收益率最深下行近9个基点，日低失守3%并下逼2.98%，美股盘初重返3%关口上方，目前两年/5年期和5年/10年期收益率曲线均保持倒挂。

分析指出，两年/10年期收益率曲线的倒挂程度，已经超过了4月初所创的9.5个基点差距。鉴于美联储会继续鹰派加息来对抗通胀，市场预计这一关键曲线倒挂可能加深至25至50个基点，建议股票配置相应地更具防御性。同时，被纽约联储用于衰退预测模型中的3个月/10年期美债收益率曲线更加趋平，下逼70个基点的差距，5月息差曾创234个基点的多年最高。

被纽约联储用于衰退预测模型中的3个月/10年期美债收益率曲线更加趋平

俄罗斯输向欧洲的天然气面临断供风险，随之而来的经济衰退隐忧，也令欧洲主要国家国债收益率两日大幅连跌，周二尾盘均下行逾10个基点。

10年期德债收益率较日高最深跌逾15个基点，至6月来最低的1.094%，逼近上周所创的5月31日以来最低1.072%。30年期法债收益率一度猛跌21个基点，避险情绪令意大利、葡萄牙和西班牙等负债较深的欧元区外围国家基债与德国基债的息差走阔。

目前，货币市场计价入美联储在7月加息75个基点，但下调对整个加息周期中欧央行的行动预期。预计欧央行今年累计加息137个基点，低于周一计价的145个基点，预计到2023年底共加息180个基点，周一曾预期为195个基点。野村还称，明年6月欧央行或降息25个基点应对衰退。

衰退隐忧当前，市场整体的加息预期下调

国际油价盘中最深跌超8美元或超7%，集体失守100美元，断供担忧推涨欧洲天然气

衰退阴云压顶，国际油价集体失守100美元。WTI 8月原油期货收跌8.25美元，跌幅7.92%，报95.84美元/桶。布伦特9月原油期货收跌7.61美元，跌幅7.10%，报99.49美元/桶

美油WTI日内最深跌8.72美元或跌8.4%，失守96美元，连跌两日至4月12日以来最低。国际布伦特最深跌8.18美元或跌7.6%，失守100美元关键心理整数位，同创三个月新低，美股盘后进一步失守99美元。

国际油价盘中最深跌超8美元，美油跌超8%，布油跌超7%，集体失守100美元

分析称，油价因美元走强、担忧全球经济放缓至衰退，和疫情复燃之下需求前景的疲软而下滑。从6月初开始，看跌情绪已渗透到多种大宗商品中，超过了市场供应紧张的基本面影响。美国政府全面下调今明两年的油价预期，预计今年美油将保持不足100美元，明年失守90美元。

德国商业银行称，西方国家高昂的能源价格和不断上升的利率，正在加剧人们对经济衰退的担忧，这将对石油需求产生严重影响。丹麦盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen也称，人们担心周三美国CPI数据会连续两个月意外上行，带来更激进、更为削弱增长的加息风险。

与此同时，不少机构一致预言供应紧张将进一步恶化。国际能源署IEA表示，全球能源危机将进一步恶化，欧洲这个冬天将非常困难；欧佩克对2023年的首份展望显示供应吃紧无法缓解，明年全球油需增幅仅略低于今年，得益于对疫情的更好遏制和全球经济增长依然强劲。

消息面上，美国总统拜登开启中东之行，将访问沙特并与欧佩克领导人会面，希望推动海湾国家释放闲置产能以降低油价，法国总统马克龙下周将与阿联酋领导人会面，讨论石油供应问题。但市场对OPEC+进一步超量增产的预期不大，因其内部的大多数生产商已经在以最大产能生产。

欧洲天然气周二齐涨。ICE英国天然气期货收涨近10%，报244.02便士/千卡，欧市早盘一度涨近27%。欧洲基准的 TTF荷兰天然气期货盘中涨近8%，随后涨幅收窄至近5%。NYMEX 8月天然气期货收跌4.09%，报6.1630美元/百万英热单位。 

美元坚守108再创二十年新高，欧元兑美元近二十年来首次盘中平价，比特币失守2万美元

避险需求和预测激进加息在即，衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY一度升破108.50，再创2002年10月以来的近二十年新高。美股午盘后失守108关口，日内小幅转跌，美股盘后重回108上方，日内再度转涨。

美股午盘后失守108关口，日内小幅转跌，美股盘后重回108上方

欧元兑美元曾在周二欧股时段触及1这一关口，自2002年以来首次跌至与美元平价，并刷新2002年12月以来的近二十年最低。美股盘中，欧元兑美元日内转涨、没有进一步跌破1。美股盘后，欧元兑美元重新转跌，再度逼近平价位。

欧元兑美元近二十年来首次盘中平价，美股盘中一度转涨

与欧债收益率深跌的逻辑一致，投资者担心能源危机令欧洲陷入衰退，压低欧元汇率，美股盘中反弹或与期权活动和空头回补等技术因素有关。野村称若能源危机升级，欧元或跌至90美分。高盛也称，若市场定价“北溪1号”天然气管道完全关闭，欧元兑美元可能会再跌5%。

受首相突然辞职的政治不确定性影响，英镑兑美元一度下逼1.18或最深跌0.7%，连续两日创两年最低，周二美股盘中一度转涨并重返1.19上方，美股盘后回吐涨势。

市场对英国经济疑虑加剧，渣打银行担心，若新首相强推减税等财政刺激政策，或引发英国央行对抗通胀的更激进回应，周三公布的5月英国GDP或显示零增长，强化对二季度经济萎缩的预期。

日元兑美元一度跌至137.52，逼近昨日所创的1998年来最低，美股盘中转涨并升破137。美国财长和日本财务大臣发布联合声明称，汇率波动构成风险，将酌情磋商和合作。

风险偏好退潮，主流加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币跌超4%，失守2万美元整数位并跌破19500美元。市值第二大的以太坊跌近8%，失守1100美元并跌破1050美元。

近期与纳指联动紧密的比特币跌破2万美元

黄金两日连跌失守1730美元，伦铝14个月最低，伦铜连跌三日逼近20个月低位

在美元走强至二十年高位的压力下，黄金两日连跌，周二进一步失守1730美元关口。

COMEX 8月黄金期货收跌6.90美元，跌幅0.4%，报1724.80美元/盎司，连续两日刷新去年9月末以来的九个多月最低。现货黄金日内最深跌超10美元或跌0.6%，下逼1723美元。

分析普遍认为，尽管有避险需求作为买盘支撑，即将到来的超大规模美联储加息压力，仍将令金价在短期内继续受到严重压制。若周三CPI数据支持75个基点加息，将对黄金不利。

黄金失守1730美元，期金连续两日创去年9月末以来的九个多月最低

美元徘徊二十年高位和需求前景受限，令伦敦基本金属周二普跌：

被称为经济健康程度指标的“铜博士”LME期铜连跌三日，继周一跌超220美元后再跌230美元，跌幅3%，报7354美元/吨，上周三曾失守7300美元至20个月最低。

昨日跌约2%的伦铝和伦锌再跌0.8%，均连跌三日，伦铝跌至14个月最低。不过LME仓库的铝和锌处于多年库存低位，或进一步支撑价格，现货锌较3个月期货溢价是6月底的四倍水平。

昨日涨超1%的伦铅微跌，昨日涨超1%的伦镍跌超2%或逾460美元，昨日涨3.5%的伦锡跌近690美元或跌2.6%，失守2.6万美元整数位。

分析称，美国利率和美元携手走高对金属整体不利，对经济和制造业放缓的担忧会打击工业用金属需求。曾经的铜多头美国银行上周下调价格预测，警告称铜价可能跌至4500美元。

内盘期货夜市普跌，燃油跌超8%领跌，跌幅较盘初走势加深了一倍多。棕榈和棉花跌超6%，沥青和PTA跌超5%，上期所原油、短纤、豆油、棉纱跌超4%；螺纹、热卷、焦炭均跌超2.6%，焦煤和LPG跌超3%，铁矿石跌超1%；但动力煤收涨0.12%，玻璃涨0.71%。

芝加哥玉米跌超7%，创一年最大跌幅，美国小麦期货跌超5%，大豆期货跌4.6%，豆粕期货跌近3%，豆油期货跌近6%。ICE美国棉花期货跌4.22%并跌停。