市场聚焦未来两周密集的美股二季度财报发布和欧美主要央行加息决策，期货市场对美联储下周加息100个基点的定价迅速降温，加息75个基点重新回归“板上钉钉”，投资者还预计本周欧洲央行将宣布加息25个基点，为2011年来首次加息。

因高通胀和加息造成购房人数减少，美国楼市继续降温，7月NAHB房地产开发商信心降幅创37年历史上的第二大纪录，也是疫情以来降幅最深，仅次于2020年4月疫情爆发时的骤跌。其中，对当前销售状况的信心降幅创历史最大，买家流量降至负值。

俄罗斯向欧洲输送天然气的最大基建“北溪1号”原定于周四结束年度检修，媒体称，俄罗斯天然气工业股份公司已通知至少三位欧洲客户“遭遇不可抗力”。欧盟周一同意将阿塞拜疆天然气进口量在未来五年翻倍，欧盟草案警告俄罗斯停供天然气可能导致欧盟GDP减少1.5%，国际能源署IEA也称欧洲必须立即削减天然气消费，另据央视，欧盟外长会议同意禁止进口俄罗斯黄金。

欧洲主要国家的政治动荡也会影响投资者风险偏好。意大利总理德拉吉未排除本周再提辞职的可能，造成执政联盟分裂的五星运动党部分高官称考虑抛弃党首孔特，转而支持德拉吉。另据央视，当地时间周一晚，英国议会将对现任政府进行不信任投票，欧元兑美元继续从20年新低反弹。

美股尾盘冲高回落集体转跌，苹果、微软、谷歌均转跌，热门中概全天跑赢大盘

7月18日周一，由于高盛二季报超预期提振市场情绪，外加投资者下调对美联储下周大幅激进加息的押注，美股追随欧亚股指集体高开，标普500指数涨0.5%，道指涨近200点或0.6%，纳指涨超百点或近1%。行业ETF普涨，航空业、能源业ETF涨逾3%，银行业、金融业ETF涨约2%。

盘初三大股指均触及日高。道指最高涨超356点或涨1.1%，标普大盘最高涨1%并一度升破3900点整数位，纳指最高涨近180点或涨1.5%，纳指100最高涨超170点或涨1.4%，重回1.2万点上方。罗素2000小盘股最高涨1.6%。能源股追随油价和美国天然气价格走高。

收盘前两小时，美股冲高回落并集体转跌，直接导火索是苹果称明年放缓部分业务的招聘和减少支出，以应对潜在的经济衰退，谷歌、亚马逊、Meta、微软、特斯拉和Snap等不少科技公司都已宣布类似计划，收盘前一小时美股跌幅扩大并均收在日低附近，标普和纳指最深跌超1%。道指最深跌超300点并一度失守3.1万点整数位。

截至收盘，标普、道指和罗素小盘股无缘两日连涨，纳指和纳指100止步两日连涨，纳指再度失守50日均线关键技术位：

标普500指数收跌32.31点，跌幅0.84%，报3830.85点。道指数收跌215.65点，跌幅0.69%，报31072.61点。纳指收跌92.37点，跌幅0.81%，报11360.05点。纳斯达克100指数收跌0.89%，纳斯达克生物科技指数跌2.3%，成分股Sesen Bio跌31.6%表现最差。

收盘前两小时美股集体转跌，直接导火索是苹果称明年放缓部分业务的招聘和减少支出

标普11个板块多数收跌，医疗保健板块跌2.15%领跌，公用事业、通信、房地产、科技板块至多跌1.4%，可选消费和原材料板块则涨超0.2%，能源板块涨1.96%。 

明星科技股尾盘涨幅显著收窄，苹果、微软、谷歌转跌。“元宇宙”Meta涨超4%后收涨1.5%，连涨两日，亚马逊涨超3%后收涨0.2%，连涨四日，均接近收复7月8日以来跌幅。特斯拉涨超4%后收涨0.2%，连涨四日并收复7月8日来过半跌幅。奈飞涨5.6%后收涨1%，连涨两日至6月9日来最高。苹果涨0.9%后转跌2%，止步两日连涨并从6月2日来最高回落。微软涨1.6%后转跌1%，谷歌母公司Alphabet涨1.7%后收跌2.6%。消息面上，谷歌因未删除违法内容且屡教不改被俄罗斯罚款3.9亿美元，而且20比1拆股生效；苹果称明年放缓部分业务的招聘和减少支出，股价跌幅近三周最深。

苹果称明年放缓部分业务的招聘和减少支出，尾盘快速转跌，跌幅近三周最深

芯片股同样尾盘涨幅大幅收窄，不少个股转跌。费城半导体指数涨超2%后收跌0.5%，盘中一度重返2700点上方，止步四日连涨并从三周新高回落。英特尔涨近2%后收涨0.2%，美光科技涨超1%后转跌近2%，德州仪器涨1.3%后转跌0.5%，上述制造芯片的公司或因国会加强美国芯片制造和投资的法案而受益于税收优惠。AMD涨超4%后收涨0.4%，英伟达涨7%后收涨超2%，高通涨1.4%后转跌近2%，上述设计芯片的公司在游说国会法案提供税收激励。

奈飞将于周二盘后公布财报，打响明星科技股“第一枪”。IBM二季度营收和运营EPS均高于预期，但软件收入逊于预期，预计全年自由现金流为之前估计的区间下限，周一盘后先涨1.4%随后转跌3%。

其他变动较大的个股包括：

高盛二季度营收和盈利同比两位数百分比下跌，但高于市场预期，受益于强劲的债券交易，固收部门收入较预期高出约7亿美元并同比大涨32%，抵消投行不佳，涨6%后收涨2.6%。CEO所罗门警告通胀在全球根深蒂固，波动性和不确定性会更大，计划放缓招聘并恢复年度绩效考核。

美国银行二季度盈利不佳，投行收入同比近腰斩，令当季净利润下滑32%，但营收超预期，利率走高和贷款增长提振净利息收入飙升22%，暗示本季度可能增加更多，涨3.6%后收盘微涨。

波音涨5.6%后收跌，止步两连涨且无缘两个半月最高。公司接近交付787梦想客机，并斩获美国四大航空公司之一的达美航空100架737 Max 10窄体客机订单，这是达美航空十多年来首次订购新的波音飞机，另有追加30架飞机的选择权，达美航空最高涨6.3%。但波音CEO Dave Calhoun警告供应链问题预计再持续18个月，正在阻碍最受欢迎的737 Max增产。

伴随加密数字货币普涨和比特币自6月初以来首次重回2.2万美元上方，相关概念股周一跃升。Marathon Digital最高涨超36%，创去年3月以来最大盘中涨幅，连涨四日至两个月最高。加密数字货币交易所Coinbase最高涨近18%，创7月5日来最大涨幅。Riot Blockchain最高涨超23%，Bit Digital最高涨16%，SOS最高涨30%，嘉楠科技最高涨10%。

星巴克一度涨2.6%，媒体称其正在探索出售英国业务的可能性。新晋进军视频订阅流媒体的派拉蒙全球一度跌超5%，摩根士丹利将评级下调至“减持”，称广告商和消费者可能在经济衰退时撤出。东南亚网约车巨头Grab一度涨超13%，摩根大通将评级上调至中性。

英国药企葛兰素史克将消费者健康业务分拆成独立公司Haleon并于周一在英国上市，成为2011年嘉能可登陆伦敦证交所以来的欧洲最大上市公司，但上市首日收跌。“瘦身”后的葛兰素史克将专注于疫苗和处方药，其英股下跌近18%，美股跌2%。

热门中概全天跑赢大盘。中概ETF KWEB涨2.8%，CQQQ涨超2%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨1.8%，盘初曾涨5.4%，成分股趣店涨超40%领跑。纳斯达克100四只成份股中，京东涨近3%，百度和拼多多涨0.7%，网易涨1.5%。其他个股中，阿里巴巴涨0.7%，腾讯ADR涨2%，B站、爱奇艺和贝壳涨近7%，富途控股涨7.7%后收涨超1%。蔚来涨0.5%，理想汽车涨近2%，但小鹏汽车跌近4%。

欧股集体收高约1%，泛欧Stoxx 600指数收涨0.93%，连涨两日至6月10日以来的五周新高，欧元区Stoxx 50指数涨1%，基本资源板块以3%的幅度领涨，几乎所有板块都收高。意大利股指涨逾1%，领跑欧洲主要国家指数，富时意大利综合股价银行指数涨超2%。

分析指出，欧美股指盘初反弹的主要依据是，美联储加息幅度可能不如市场此前恐慌得那般激进。尽管对衰退的担忧日益加剧，标普500成分股在二季度仍预计利润增长超4%、收入增超10%，预计2022全年的利润增长接近9%，仍处高位且无惧高通胀的压力，这令投资者感到乐观。

不过，摩根士丹利和高盛的策略师都警告称，随着通胀压力居高不下和经济衰退的可能性越来越大，任何股市的“熊市反弹”都可能很短暂。俄罗斯停止或严重减少对欧洲的天然气出口也会让市场在短期内保持紧张。瑞信和花旗都认为，未来几个月波动性会继续高企，在名义与核心通胀数据持续下行之前，市场情绪不太可能出现更持久的改善。

欧美国债收益率齐升，10年期美债收益率上冲3%，两年/10年期收益率曲线仍倒挂

投资者等待下周美联储的重磅加息决策，随着市场对加息100个基点的押注降温以及避险需求退潮，各期限美债收益率均走高，但两年/10年期收益率曲线这一关键的衰退前瞻指标保持倒挂。

10年期美债收益率最高升9个基点，并一度升破3%，接近收复上周二以来跌幅。30年期长债收益率最高升8.6个基点，日高至3.18%。对货币政策更敏感的两年期收益率升近6个基点，日高3.19%接近三周高位，两年对5年、10年和30年，以及5年/10年期美债收益率曲线维持倒挂。

欧股收盘前，各期限美债收益率触及日高，随后涨幅回落，10年期美债收益率失守3%

媒体称部分政客正试图劝说意大利总理德拉吉不要辞职，10年期意/德国债收益率息差结束连续五天走阔。欧市尾盘，10年期德债收益率维持8个基点的升幅，法英基债收益率升约7个基点，西班牙基债收益率升超15个基点。但意大利政坛分裂不确定性仍存，10年期意债收益率从涨12个基点大幅收窄至升不足1个基点。

拜登中东之行未收获沙特增产承诺，国际油价涨超5美元或逾5%，集体升破100美元

由于美元大幅走弱，以及美国总统拜登的中东之行没有获得沙特超量增产的承诺，国际油价强势走高，连涨两日并集体升破100美元关口。

WTI 8月期货收涨5.01美元，涨幅5.13%，报102.60美元/桶。布伦特9月期货收涨5.11美元，涨幅5.05%，报106.27美元/桶。NYMEX 8月天然气期货涨6.60%，报7.4790美元/百万英热单位。

美油WTI 8月期货日内最高涨5.21美元或涨5.3%，日高升破102美元，9月期货也上逼100美元并最高涨超5美元。国际布伦特最高涨5.32美元或涨5.3%，日高升破106美元。

国际油价强势走高，连涨两日并集体升破100美元

分析指出，对俄罗斯天然气供应的担忧加剧将支持油价，有助于抵消潜在衰退带来的需求担忧，后者曾令油价连跌五周，上周创下一个月来最大单周跌幅。

消息面上，美国总统拜登未能与全球最大石油出口国沙特达成超量增产协议，令石油供应依旧紧张，伊拉克石油部长预言今年油价超过100美元，未来三、四年都将因需求而保持高位。

由于欧盟周一与阿塞拜疆签署天然气进口协议，借此摆脱对俄气的依赖，英国天然气期货尾盘跌超3%，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌1.5%，德国未来一个月电价跌近5%。

美元一度失守107跌落20年高位，欧元英镑均跳涨超1%，比特币升破2.2万美元一个月新高

避险需求退潮，以及投资者对美联储下周加息100个基点的押注降温，衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY从上周四所创的二十年新高继续回落，周一最深跌1.1%，不仅失守108，还自7月8日以来首次跌穿107关口，连跌两日，与彭博美元指数均创一周新低。

DXY美元指数和彭博美元指数均跌至一周新低

欧元兑美元最高涨超110点或涨1.1%，日高一度升破1.02。英镑兑美元最高跳涨181点或涨1.5%，日高一度升破1.20至一周最高。日元兑美元仍失守138，但脱离上周所创139.4的24年新低。分析称，周一美元疲软部分反映了近期强劲反弹后的获利了结，欧元和英镑仍受制于经济与政治困局。周一，伴随铁矿石和铜等大宗商品涨价，与商品挂钩的澳元等货币也得到提振。

与股市联动紧密的主流加密数字货币原本普涨，随后多数追随美股午盘转跌，但跌幅都不大。市值最大的龙头比特币维持近3%的涨幅，稍早曾自6月初以来首次升破2.2万美元整数位，至一个多月新高。市值第二大的以太坊一度涨超11%，日高升破1500美元。

美元走弱和激进加息预期下调，黄金一度升破1720美元，伦敦金属普涨但伦钴再跌9%

得益于美元走弱和美联储加息可能不会过于激进，COMEX 8月黄金期货收涨6.60美元，涨幅0.39%，报1710.20美元/盎司，止步两日连跌。现货黄金日内最高涨超16美元或涨0.9%，一度升破1720美元，美股尾盘基本回吐涨幅并失守1710美元，上周曾创近一年最低。

黄金盘中升破1720美元，现货黄金在美股盘后几乎回吐全部涨幅

伦敦基本金属同样普涨：

被称为全球经济健康晴雨表的“铜博士”连涨两日，周一收涨236美元或涨3.3%，重回7400美元关口上方，上周曾因经济衰退担忧而累跌近8%，从3月峰值回落30%。

上周五微涨的伦铝收涨3.6%，重回2400美元上方。伦锌涨超3%并重回3000美元，伦铅涨2.8%上逼2000美元。上周跌超10%的伦镍大涨1267美元或涨6.5%，重回2万美元上方。但伦锡跌0.5%，上周五跌逾8%的伦钴再跌近5000美元或跌9%，下逼5万美元整数位。

分析称，上周五伦铜失守7000美元刷新2020年11月来最低，周一因为空头回补而反弹。锌则因LME注册库存跌至2020年4月来新低而受到提振。丹麦盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen仍悲观预言称，工业金属有进一步走软的风险，现在尚属熊市反弹，断言触底为时过早。

内盘期货夜市普遍收涨，燃油涨超6%，沥青、低硫燃油、棕榈也涨超5%。芝加哥小麦期货周一涨约4%，在谷物中领跑，CBOT大豆期货涨2.81%，豆粕期货涨1.12%，豆油期货涨4.72%。