7月22日上午，中证1000股指期货（交易代码：IM）和期权相关合约（交易代码为MO）在中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）成功挂牌上市。自此，国内金融期货的品种扩展至第四个指数，国内金融期权扩展至第二个，中金所上市的金融衍生品数量也将由此增至9个。

上市首日，主力合约（IM2208）收盘跌0.89％，报6956.6点，挂盘基准价为7018.8点，日内下跌62.2点。

据悉，中证1000指数由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成份股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。

根据《中证1000股指期货合约》，中证1000股指期货的合约乘数为每点人民币200元。以当前中证1000指数约7000点计算，中证1000股指期货的合约面值约为140万元。

中证1000股指期货合约的其他主要条款与现有已上市三个股指期货产品基本保持一致。报价单位为指数点。最小变动价位设计为0.2点。合约月份为当月、下月及随后两个季月。

交易方面，交易时间为9:30~11:30和13:00~15:00。涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%，到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最低交易保证金标准设计为合约价值的8%。最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延。最后交易日即为交割日。交割方式为现金交割。中证1000股指期货的合约交易代码为IM。

上市初期成交和持仓均会低于现有的三个股指期货品种

申银万国期货认为，中证1000股指期货上市初期，成交和持仓均会低于现有的三个股指期货品种。不考虑行情等其他因素，预计中证1000股指期货上市初期的贴水率会比中证500股指期货高2-3％左右。现有的日内开仓限制基本能满足投资者需要，但高昂的日内平今手续费依然限制了高频策略。预计中证1000股指期权上市初期当月平值看涨期权的隐含波动率在19％左右，当月平值看跌期权的隐含波动率在23％左右。

对于中证1000股指期货的策略，主要基于未来行情走势和升贴水大小。对于中证1000股指期货的升贴水，我们认为大概率是四个期货品种中贴水幅度最大的，从获得基差回归收益角度，可以进行期现套利或者多头替代策略。如果结合行情判断，建议短期以套利策略为主。

由于当前中证1000指数的波动率处于历史50％的分位数，而中证1000指数自7月初以来已经在高位持续震荡了十多个交易日，当前处于选择方向的时间点，因此中证1000股指期权上市之初我们选择用平值期权构建跨式策略进行首日测算。

中证1000ETF成交额近22亿创历史新高

今日现货ETF交投火爆，中证1000ETF(512100)成交额量能迅速扩大，逐级攀升，近5日日均成交超11亿；截至7月21日，该基金年内获资金净流入超20亿，现已实现连续6日净流入，近4日净流入额迅速扩大，近期成交及净流入居同类第一。

专业人士表示，从历史数据看，2015年4月上证50和中证500指数的期货上市交易后，与其相关的ETF成交额迅速增加。

数据显示，截至7月20日，南方中证1000ETF(512100)的融券余额约13.6亿，全市场ETF里面排名第二，占比自身规模近四成，这背后是市场对中证1000大量的对冲的需求。随着相关衍生品的推出，增量资金有望助ETF规模、融券余额的双升。另外，对于做期现套利的投资者，现货端大概率会持有ETF而非一篮子股票，目前的中证1000ETF(512100)有着近六年的运作历史，在规模体量、跟踪精度、两融属性和流动性等多方面显著占优，再度成为全市场资金关注的焦点。

对于本次中证1000衍生品的推出，南方中证1000ETF基金经理崔蕾认为，中证1000指数所代表的市值空间和股票特性，是目前市场上已有衍生品的核心宽基指数很难做到的。考虑到北交所及科创板等不断上市的新股，未来市场上股票尤其是小股票的数量会越来越多。中证1000覆盖了这些行业研究员很难覆盖到的股票，所以市场上急需相应的风险对冲工具。另外，从资本市场的角度，衍生品的推出也可以助力中小市值上市公司开展直接融资，为实体经济发展注入动力，推动上市公司高质量发展。具体影响方面，她认为，中证1000指数衍生品将增加风险管理工具，丰富国内股票市场对冲工具。

国泰君安期货发布研报称，预计机构投资者将在当前指数增强策略的基础上开发更多对冲交易策略，不仅可促进小盘股配置，提升交易活跃度、稳定市场波动，且有助于更好获取小盘股α收益；预计对冲交易策略等将带来增量资金，提升中证1000ETF的规模和流动性。目前场内的相关龙头标的中证1000ETF(512100)或深度受益。