美联储7月FOMC议息会议开幕，市场预期周三宣布再次加息75个基点，9月加息动向备受关注。微软和谷歌盘后公布财报，拉开本周Meta、苹果、亚马逊等科技巨头财报密集期的序幕。美国参议院民主党领袖舒默称，参议院将在本周敲定加快美国本土芯片制造的立法草案。

美国经济数据不佳，按揭贷款利率上升和对通胀的担忧令楼市持续降温。6月新屋销售弱于预期和前值，环比降8.1%，前值为增10.7%。5月标普凯斯席勒全美房价指数连续第二个月增速放缓。7月咨商会消费者信心指数连降三个月至17个月最低，现况和预期指数均下滑。

国际货币基金组织IMF警告世界经济面临多重下行风险，若不加干预将处于衰退边缘，下调今明两年全球增速预期，美国和欧元区均被看衰，“欧洲火车头”德国今年GDP或在G7国家最差。通胀带来的下行风险正在显现，衰退风险明年尤为突出，货币政策收紧令明年GDP预期下调。

市场愈发担心欧洲天然气供应，有消息人士称，俄罗斯将进一步收紧向欧洲供气，欧盟达成“弱化版”天然气消费限制协议，8月至明年3月底前减少15%的用气量。欧美天然气期货均两位数百分比跳涨，欧洲天然气连续两天大涨超10%，欧洲电网逼近崩溃，电价创新高。

明星科技两日连跌，美股收跌离日低不远，纳指100跌近2%，沃尔玛下调指引拖累零售股

7月26日周二，全球衰退阴云密布，美股集体低开，道指跌幅迅速扩大至逾百点，发布二季度和全年盈利预警的成分股沃尔玛跌8%表现最差，科技股居多的纳指也在10分钟内跌幅扩大至1%。

午盘后美股跌幅持续扩大，收盘离日低不远。纳指和纳指100均跌超250点或超2%，纳指100下逼1.2万点，标普最深跌1.4%，11个板块多数下跌，可选消费跌超2.6%最差，通信、科技、日用消费品跌超1.4%。道指最深跌285点或跌0.9%。罗素2000小盘股最深跌1%并下逼1800点。

截至收盘，标普500指数和道指均在三天里第二日下跌，回吐7月19日以来的一周涨幅。纳指和纳指100连跌三日，回吐上周一以来过半涨幅，进一步远离六周高位：

标普500指数收跌45.79点，跌幅1.15%，报3921.05点。道指收跌228.50点，跌幅0.71%，报31761.54点。纳指收跌220.09点，跌幅1.87%，报11562.57点。纳斯达克100指数收跌1.96%。

美股集体低开，临近尾盘跌幅持续扩大，收盘离日低不远

标普11个板块多数收跌，可选消费板块跌超3.3%，通信板块跌超2%，科技板块跌约1.6%，金融板块跌约1.4%，能源板块跌约0.9%，防御型的医疗保健板块涨超0.5%，公用事业涨超0.6%。

本周以来，标普能源和公用事业板块明显跑赢非必需消费和科技股

明星科技股连续两日齐跌。“元宇宙”Meta跌4.5%，连跌三日至7月14日来最低，亚马逊跌5.2%，连跌三日至7月18日来最低。苹果最深跌1.4%，连跌三日并基本抹去一周涨幅。奈飞跌超2%，连跌三日并抹去上周三以来涨幅。特斯拉跌近4%，连跌两日并抹去上周三来近半涨幅。

微软在财报公布前跌近3%，连跌三日至六周新低，二季度营收盈利不佳，销售增速2020年来最慢，盘后跌2%。谷歌母公司Alphabet在财报发布前跌超2%，连跌两日至2021年3月下旬以来的16个月最低，二季度营收、盈利、YouTube广告和云收入均逊于预期，但盘后涨4%。

芯片股多数下跌。费城半导体指数跌1.6%，失守2800点整数位，连跌三日至7月18日来最低。英特尔转涨未果，收跌0.5%，AMD和英伟达跌超2.6%，均连跌三日并回吐一周涨幅。德州仪器跌1.5%，盘后涨近4%，财报显示二季度盈利超预期。

全美最大零售商沃尔玛因通胀压力下调二季度和全年盈利指引，拖累一众零售消费者股走低。沃尔玛最深跌9%，连跌三日并抹去月内涨幅。美国第二大日杂百货零售商塔吉特一度跌5%，回吐一周涨幅。柯尔百货Kohl& #39;s跌9%，仓储超市好市多Costco跌3%，家装巨头家得宝和廉价日杂Dollar General跌超2%。主售服装的梅西百货跌超7%，Nordstrom和罗斯百货Ross跌超5%。SPDR标普零售ETF跌超4%，连跌三日并抹去7月15日来涨幅。Square母公司Block和PayPal等经营主要商户服务业务的支付公司也分别跌超7%和近6%。

工业股逆市上涨。3M二季度营收和盈利均超预期，计划将医疗保健业务分拆称独立的上市公司，盘初最高涨8.6%。通用电气二季度营收、利润和现金流转正均超预期，航空业复苏推动“现金牛”喷气发动机业务，最高涨超7%至6月9日来最高，但公司也警告持续面对供应链和通胀压力。

其他公布财报后变动较大的个股包括：

通用汽车最深跌超4%，抹掉过去一周涨幅，供应链挑战令其二季度财报逊于预期，当季净利骤降40%，公司称为经济放缓做准备并减少招聘人数。盘后公布财报的福特汽车跌超2%至一周新低。

可口可乐最高涨2.6%，连涨三日并接近抹去月内跌幅，二季度财报全面超预期，净营收同比增12%，全球销量从疫情中恢复且产品定价更高，还上调全年有机收入增长预期。但公司称正关注消费者行为变化，为更具挑战性的经济环境做准备。

麦当劳最高涨3.5%至2月9日来最高，二季度盈利超预期但营收不佳，净销售额部分受到俄罗斯和乌克兰分店关闭影响而跌3%，但其他地区的国际增长推动同店销售增超预期。公司警告称，高通胀、鹰派加息和俄乌冲突对消费者信心造成压力，环境仍具挑战性，全球经济面临衰退隐忧。

货运巨头UPS跌超3%，尽管二季度营收和盈利超预期，但国际和供应链业务下滑。国防承包商雷神科技跌超4%，二季度盈利好于预期但营收不佳，公司称正应对宏观经济和供应链挑战。大型家用电器制造商惠而浦涨超2%，退出俄罗斯市场导致二季度亏损，但收入和调整后利润超预期。

疫情时斩获增长红利的加拿大电商SaaS巨头Shopify计划全球裁员10%，跌近14%至近两周低位，创5月5日来最大跌幅。新晋加入流媒体大战的派拉蒙全球被高盛连降两档评级至卖出，理由是宏观经济逆风增强，股价最深跌近6%。流媒体平台Roku最深跌超9%，Wolfe Research下调评级至卖出，也援引了通胀的不利影响。

加密货币交易所Coinbase跌超21%，领跌区块链类股，创5月11日来最大跌幅，媒体称美国政府正在调查该平台交易的数字资产是否应注册为证券。Bit Digital、Marathon Digital、亿邦国际和MicroStrategy均跌超10%，也追随比特币失守2.1万美元的颓势。

此外，猴痘概念股Virax Biolabs一度涨超33%并触发熔断，在欧洲推出猴痘PCR检测试剂盒，收涨近10%。瑞信跌近7%，报道称其CEO Thomas Gottstein将离职、最快周三宣布，公司将提供留任奖金以避免出现员工大规模离职潮。

欧股方面，消费品巨头联合利华的英股和美股均涨3%，产品提价抵消了更高的通胀成本并上调全年销售指引。瑞银UBS欧股跌超9%、美股跌超11%至一年新低，二季度利润低于预期，全球市场动荡损害了投行和财务管理业务。德国能源巨头Uniper与政府达成救助协议后跌近11%。奢侈品集团LVMH法股跌2%、美股跌超4%，尽管二季度收入和盈利均增超预期。

热门中概盘初跑赢大盘，最终追随美股下跌，百度、京东、新东方、小鹏汽车均转跌。中概ETF KWEB跌1.5%，CQQQ跌1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌1.4%。纳斯达克100四只成份股中，京东微跌，网易跌2.6%，百度跌1.5%，拼多多跌1.9%。其他个股中，阿里巴巴涨4%后收涨0.3%，预计年底前完成香港纽约双重主要上市，腾讯ADR跌超1%，B站跌3.6%，法拉第未来一度跌13%在电动汽车类股中跌幅居前， FF 91的生产交付预计将推迟至今年三、四季度。

美联储周三重大货币决策前夕，欧股普跌，经济衰退担忧、欧盟同意削减天然气使用量，以及瑞银深跌打击银行股，令泛欧Stoxx 600指数扭转盘中涨势而收跌0.03%，零售股跌4%，防御属性的医疗保健板块涨1.7%，阿迪达斯领跌欧元区Stoxx 50指数，意大利领跌主要国家股指。

分析指出，沃尔玛下调盈利预期，加剧了市场参与者对“消费者支出可能不足以使美国摆脱衰退”的担忧，不少零售公司都提到高通胀和供应链问题，以及消费者开支更多转向必需品的趋势。财报季最值得关注公司定价权有多强，但也可能因此令市场不再乐观预期美联储很快将暂停加息。

衰退担忧加剧，欧美国债收益率齐跌，长端美债收益率跌至两个月新低，短端反弹转涨

随着衰退担忧加剧，欧美主要国家国债收益率携手下滑，延续近期跌势。10年期德债收益率跌破1%关口，两年/30年期美债收益率曲线重新倒挂，两年/5年、两年/10年、5年/10年曲线持续倒挂，均突显市场对欧美央行高调转鹰背景下的衰退隐忧。

10年期美债收益率一度失守2.80%，最深下行超11个基点，日低下逼2.70%至5月27日来最低。30年期长债收益率一度下行近10个基点并短暂失守3%关口，同样触及两个月低位。加息官宣在即，对货币政策更敏感的两年期收益率在周二美股午盘后转涨超2个基点，升至3.06%。

金融博客Zerohedge称，两年/10年期美债收益率曲线倒挂幅度为2000年8月来最深

德债价格连涨五天，创2021年8月来最长连涨周期，天然气供应风险带来持续的避险买需。欧市尾盘，10年期德债和法债收益率均跌超9个基点，西班牙和希腊基债收益率跌约11个基点。

油价涨2美元后转跌，美油失守95美元逾三个月最低，欧洲天然气涨20%，美气14年新高

美股午盘时，国际油价止涨转跌，市场愈发担心欧洲的天然气供应问题。WTI 9月原油期货收跌1.72美元，跌幅1.78%，报94.98美元/桶，创逾三个月最低。布伦特9月原油期货收跌0.75美元，跌幅0.71%，报104.40美元/桶，美布两油收盘价差接近10美元。

美油WTI一度涨超2美元或涨2.4%，日高上逼99美元，转跌后最深跌1.87美元或跌1.9%，日低失守95美元。国际布伦特9月期货也一度涨超2美元或涨2.1%，日高上破107美元，转跌后最深跌1.16美元或跌1.1%，日低失守104美元，10月期货一度升破102美元，转跌后失守97美元。

国际油价止涨转跌，美油收盘失守95美元至逾三个月最低

分析称，供应担忧最初抬升油价，欧洲天然气紧张可能导致需求更多转向原油，从而支撑油价。WTI/布伦特原油期货的贴水幅度一度创2019年6月以来最大，就是因为美国汽油需求减弱令美油承压，而欧洲供应紧张抬升布油价格。

但全球经济下行压力或导致需求疲软，将限制油价上行空间。美国政府称9至10月将释放多达2000万桶的战略石油储备，参与助推周二油价转跌。美银认为，油价明年将超过100美元，除非经济衰退或俄乌冲突缓解。

俄罗斯周三起进一步减少送往欧洲的天然气，欧气升至四个多月新高，连续两日双位数百分比跳涨。TTF基准荷兰天然气期货尾盘涨近20%，自3月9日以来首次升破200欧元/兆瓦时，英国天然气也涨超17%。德国未来一个月电价尾盘涨超12%，未来一年电价涨8.6%，与法国未来一年电价均创历史新高，伦敦电价一度飙升5000%。明年运往西北欧的煤炭价格也涨超5%。

酷热天气刺激需求，欧洲摆脱俄罗斯燃料扰乱了全球能源市场，NYMEX 8月天然气期货收涨3.05%，报8.9930美元/百万英热单位，盘中一度涨超11%，至9.75美元的2008年7月来最高，本月涨超77%，有望创下1990年合约创设以来的史上最佳单月表现。

美国天然气期货盘中升至14年新高，并再度突破9美元整数位

美元止步三连跌重返107，能源安全施压欧元兑避险货币普跌1%，比特币跌破2.1万美元

美联储宣布鹰派货币决策在即，叠加全球增长担忧引发的避险需求，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY在四天里首次上涨，重返107关口上方，逼近7月中旬所创109的20年高位。

美元指数止步三日连跌，受欧元走软、避险需求和美联储加息在即等因素提振

受到欧洲能源安全不确定性的拖累，欧元兑美元最深跌超110点或跌1.1%，失守1.02关口并下逼1.01，回吐过去一周全部涨幅，兑避险货币日元和瑞郎也均跌约1%，兑瑞郎创2015年以来最低。

英镑兑美元一度涨0.4%，上逼1.21的两周多新高，美股午盘后转跌，仍站稳1.20上方，月内曾跌至不足1.18的2020年3月来最低。美元兑日元交投136.60一线，距离24年新高不远。

澳元兑美元一度升至一个月新高，突破50日均线关键位，交易员预计周三公布的CPI消费者通胀同比飙升6.2%至30多年新高，令下周澳洲央行鹰派加息50个基点几成定局。俄罗斯卢布兑美元和欧元均跌超3%，失守60关口至两周多新低。

伴随股市下跌，市场风险偏好退潮，主流加密货币普跌。市值最大的龙头比特币跌超4%并失守2.1万美元整数位，市值第二大的以太坊跌近9%，接连跌破1500和1400美元两道关口。

比特币两日连跌，昨日失守2.2万美元，周二失守2.1万美元

美国鹰派加息在即，黄金仍不足1720美元，空头回补令铜价升至两周最高，农产品继续涨

美国鹰派加息在即，黄金无法冲破1720美元整数位。COMEX 8月黄金期货周二收跌约0.10%，报1717.70美元/盎司，连跌两日。现货金价最深跌6美元或跌0.4%，日低下逼1713美元。

分析指出，黄金仍受到避险需求的支撑，但如果鲍威尔明日暗示9月美联储继续加息75个基点，如此强硬的鹰派立场将对黄金不利。瑞银重申年底前金价跌至1600美元的唱衰预期。

美国鹰派加息在即，黄金连跌两日、无法冲破1720美元

需求强劲改善，伦敦基本金属多数收涨。伦铜收涨0.8%并升破7500美元整数位，连涨三日， 盘中一度升破7600美元触及两周高位，对采矿商供应的担忧促使投机者空头回补。

昨日跌2.7%的伦铝涨0.5%，昨日跌0.2%的伦锌涨1.8%并升破3000美元。昨日跌0.7%的伦铅涨0.9%。但伦镍转跌，止步四连涨，收跌近660美元或跌近3%，失守2.2万美元，伦锡也转跌0.6%

农产品期货继续上涨。芝加哥小麦涨超4.5%，船舶经纪人仍然不愿从黑海港口承运谷物，美豆涨2.5%，豆粕涨4.4%，棉花涨3.9%，玉米涨2.7%，彭博谷物分类指数涨超3%。