央行“汇改”声明一出,不论汇市、股市还是商品市场,在本周初都上演了一波“汇改行情”。综合各方分析人士的看法,多数观点认为汇改在短期内能够提振大宗商品的走势,但长期来看,影响有限。

金鹏期货副总经理喻猛国认为,汇改重启从某种意义上进一步肯定了中国经济向好的趋势,随着内需扩大,大宗能源和原材料进口增加,会对其价格构成强劲支撑。

银河期货研发中心总监李哲也表示,央行重启汇改声音一出,大宗商品市场一改往日疲态,大幅上扬,究其原因,是因为中国作为“世界工厂”的国际地位使得我国已成为全球最大的原材料消费国,在金属、农产品、原油等大宗商品市场“中国因素”举足轻重。人民币如果升值必将降低中国大宗商品的进口成本,提升国际购买力,从而阶段性推高国际大宗商品价格。

不过李哲也表示,此次人民币汇改强调增强人民币汇率弹性,升值或贬值将取决于国内和国际情况,而时间和幅度亦没有细节公布,这就使人民币汇改对市场的提振作用打了折扣。从市场反应来看,经过前期较为明显的波动后,看涨情绪也在逐步归于谨慎。

汇改也不是对所有的期货品种都是“利好”。

东兴期货研发中心总经理吕国文表示,人民币汇改对大宗商品和期指短期内有一定的资产向上重估和流动性刺激作用,其中,有色金属、燃油及天胶等与外盘关联密切的品种在汇改提振下或现上涨,但螺纹和线材等黑色金属受原料进口成本下降影响形成利空,大豆、白糖、小麦、玉米、早籼稻等季节性农产品则相对平稳。

吕国文强调,从半年至一年的中期影响来看,人民币若缓慢升值,将对我国出口形成压力,降低我国经济增长速度,从而对期指造成负面影响;棉花和PTA等因下游纺织服装行业出口受阻,也有一定的负面影响。从3至5年的长期影响看,汇改促进中国经济结构转型,有利于我国经济健康、可持续发展,对期指长期走势形成利好;但由于高耗能行业被迫转型,我国对金属和化工原料的需求增速下降,对这些相关大宗商品有一定负面作用。

路透社援引分析师的话称,中国决定增加人民币汇率弹性的举措不大可能削弱中国巨大的黄金需求。不过,由于人民币汇改将是逐步实现的,其对黄金现货价格的影响也将十分有限。

正如北京大学公共经济管理研究中心研究员黄筱峰博士在接受《经济参考报》记者采访时所说,单独的一项政策对商品市场影响有限,这项政策会不会对商品市场产生更深一步的影响,要看国内相配套的产业政策、货币政策会不会同时调整。

“目前全球的产业经济处于萎缩状态,通缩风险大于通胀风险,一项政策能对国内和国际的需求产生多大的提振尚不明朗,即使短期商品价格出现一些波动,但终归价格还是会回归到它本身的通道中去。”黄筱峰说。