继标普500指数自6月低点反弹13%，带领美股涨幅超过其他资产之后，华尔街坚定的股市多头之一开始建议投资者适度减持股票，并将目光转向近期表现低迷的大宗商品板块。

摩根大通Marko Kolanovic等策略师在周一报告中写道，股票与商品市场之间的差异表现，可以帮助投资者在保持风险偏好的同时，对仓位进行调整。

他们同时还强调，这并不代表着他们认为股市会出现下跌。他们预计得益于强劲的企业盈利表现，股市有望在年底前再度上冲。但是考虑到近期大宗商品市场表现疲软，他们认为这是一次可以突袭的机会。

Kolanovic等策略师对此表示：好于预期的经济数据正在促使股票和公司债市场排除衰退风险......由于大宗商品的表现落后于其他风险资产，我们将部分风险配置从股票转向大宗商品。

对于Kolanovic这样坚定的股票多头，建议投资者削减股票可被视为一个明显转变。

在2021年的机构投资者调查中，Kolanovic在股票策略师中位列榜首。在2022年的大部分时间里，Kolanovic一直建议客户在股票抛售潮期间逢低买入。

然而值得注意的是，这个建议在此前行情中一直“站不住脚”。

比如在今年5月，Kolanovic认为市场对股市出现如此强烈的悲观情绪，股市可能已触及底部，距离下一步反弹已经不远。然而，股市底部直到6月中旬才形成。

再回顾今年4月，Kolanovic建议投资者在股市强劲复苏后离场，然而标普500指数不仅没有上涨，反倒在接下来的六周时间内出现下跌。