巴菲特和孙正义，金融圈内的两个传奇，分别被称之为“股神”和“投资之神”，但这两个曾被神话的人物，如今均跌下神坛，都亏麻了！

巨亏后孙正义检讨：为过去贪图暴利而羞愧

在投资圈，孙正义被追捧为“神”，早年间他押注阿里巴巴大赚2000倍的故事众人皆知，他也被冠以诸多称号，如“投资之神”“亚洲巴菲特”等等。

而如今，“投资之神”的投资事业正在遭遇史诗级滑铁卢，愿景基金的投资业务亏损不断，软银集团也在本季度创下史上最大亏损，交出了一张十分惨烈的成绩单。

近日，软银集团发布了2022财年第一季度财报。财报显示，软银第一财季净销售额为1.572万亿日元（约合116.25亿美元），同比增长6.3%；单季归母净亏损为3.1627万亿日元（约合233.88亿美元），亏损幅度已超过上个季度的2.1万亿日元的亏损，再度刷新纪录。

在财报发布会上，孙正义表示，这是公司成立以来最大的亏损。同时进行了自我检讨，坦言为自己过去贪图暴利而感到羞愧。

亏损背后的两大原因

面对巨额亏损，孙正义进行了反省总结，并把亏损归结于两大原因。一方面是美股大跌，愿景基金公开持股指数在二季度大跌31%。另一方面则是日元走低，日元贬值造成的影响占到当期集团亏损的25%。 

但在多位业内人士看来，相比美股大跌与日元贬值，造成软银上半年如此巨亏的更重要原因，依旧是两期软银愿景基金。

财报显示，这两期基金总共亏损2.3万亿日元，高于上一季度已创纪录的2.2万亿日元亏损。其中，软银愿景基金一期共持有80笔投资，包括23家上市公司。由于这些科技股的股价今年以来走下坡路，导致上市投资组合公司的未实现估值损失总计68亿美元。

亏损较多的投资包括美国大型外卖企业DoorDash和韩国大型电子商务企业Coupang等。其中DoorDash亏损16亿美元，Coupang浮亏23.7亿美元。

提一下Coupang这个案例，资料显示，Coupang被称为韩国版阿里巴巴。去年3月，Coupang在纽交所成功上市，首日股价大涨40%。软银作为Coupang的最大股东，一举斩获了245亿美元的账面回报。然而，Coupang的股价自上市之后一路走低，今年一季度的跌幅就高达惊人的40%，最新市值只有约340亿美元。

Coupang股价走势

软银愿景二期基金的日子同样不好过。其上市公司投资组合估值损失总计达到38.39亿美元，主要原因是挪威仓储机器人公司AutoStore与WeWork股价下跌；未上市公司估值损失更是达到约98亿美元。

巨亏之下的自救

巨亏之下，为了弥补损失，孙正义也开启了“自救”模式。

孙正义表示，计划对该集团及其愿景基金实施全面的成本削减措施以重回正轨，包括下定决心裁减人力。

值得一提的是，近年来，软银的高管离职潮似乎不曾间断。7月，愿景基金的两名管理合伙人Yanni Pipilis以及Munish Varma离职，这也意味着自2020年3月以来，这家全球最大投资基金的高层离职人数达到近10人。而这些人的离职将加大软银复苏的难度，尤其是在市场形势严峻的情况下。

与此同时，孙正义与软银集团的资产抛售套现序幕也悄然提速。

8月8日，孙正义表示计划出售其在在线个人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。据软银向美国证券交易委员会提交的文件显示，软银在8月5日以7.99美元的加权平均价格出售了约540万股SoFi股票。周一，它以平均8.17美元的价格又卖出了670万股股票。

值得注意的是，为筹集现金，软银已经清空对Uber等公司的持股，获收益56亿美元。据孙正义介绍，在最近一个季度，软银在其投资组合中减记了284家公司，仅增持了35家公司。他还表示，软银正在严格限制新投资。

大幅亏损下，软银为了集团的流动性，再次抛售阿里套现。

8月10日，软银表示，董事会同意结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR（“美国存托股份”）的远期合约，预计交易总收益达4.6万亿日元，持股比例降至14.6%。

根据软银集团作出的公开披露，上述股份结算将于2022年8月中开始，预计将于2022年9月底完成。结算完成后，软银在阿里巴巴中的持股比例将从6月底的23.7%降至14.6%。

巴菲特巨亏近3000亿

世界的另一边，股神巴菲特的日子也不好过！

近日，一则“股神巴菲特罕见巨亏近3000亿”的话题登上热搜引发网友热议。

8月6日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司公布了2022年第二季度财报。今年第二季度伯克希尔营收761.8亿美元，运营利润92.83亿美元，同比增长38.7%；归属于股东的净亏损为437.55亿美元（约合人民币2958亿元），上年同期盈利280.94亿美元。其中，由于美股大跌，伯克希尔·哈撒韦的投资和衍生品损失530.38亿美元（约合人民币3584亿元）。今年上半年，伯克希尔的投资累计损失达到546亿美元。

业绩低迷，伯克希尔的股价自然表现也不太好。今年二季度，伯克希尔股价下跌22.68%，是最近10年来跌幅最大的一个季度。

伯克希尔·哈撒韦A类股价走势

五大重仓股曝光

财报显示，今年二季度，伯克希尔·哈撒韦股票持仓的大约69%集中在五家公司，其中苹果1251亿美元、美国银行322亿美元、可口可乐公司252亿美元、雪佛龙237亿美元和美国运通210亿美元。

但今年二季度，美联储开启加息抗通胀模式，经济前景岌岌可危，这也导致今年二季度美股整体表现惨淡，具体来看，纳指二季度暴跌22.44%，标普500指数大跌16.45%，道指下跌11.25%。

伯克希尔·哈撒韦重仓的苹果、美国银行、美国运通和雪佛龙，也在二季度出现了大幅回调。其中，美国运通二季度累计下挫25.46%，苹果二季度累计下挫21.63%，美国银行二季度累计下挫24.09%，雪佛龙二季度累计下挫10.3%。只有可口可乐，在二季度小幅上涨。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，上述股票巴菲特已经持有多年并获得了巨大的账面浮盈，所以近期美联储加息带来的股价回调，从权益角度来说，实际上是一种所谓的技术性回调，只不过在财报中表现为季度的亏损。而巴菲特旗下投资公司的投资者所获得的利润，更多的是其持有的上市公司分红权，从这个角度来讲，投资者并没有什么损失，而是获得了正常的股息回报。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，巴菲特的投资组合，虽然仓位上有所变化，但还是以做多为主，他布局的组合基本上都是代表美国市场比较有竞争力的企业，这些企业在市场下跌的时候出现股价大跌的情况是正常现象。他指出，巴菲特始终秉持着价值投资的理念，不太在意短期股价的波动，所以他不一定会因此大幅减仓，反而是趁优质资产大跌的时候进行布局的可能性更大。

需要一提的是，美国财务会计准则委员会(FASB)已修改了公认会计原则(GAAP)，要求上市公司在季报和年报中考虑其股票投资的短期波动。这意味着伯克希尔哈撒韦所投资股票的价格波动，将反映在公司的业绩报告中，即使只是未实现的帐面收益或帐面亏损。

因此，在季报中，伯克希尔提醒投资者，不要过度关注公司财务报告中投资收益的波动，因为任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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