行情研判

5 月6 日和5 月17 日沪深300 指数曾向下击穿1%VaR 下跌边界，近两周指数未冲破过5%VaR 上下边界，预计大盘维持横盘整理的可能性较大。

套利监测

上周五IF1009 与IF1012 的期现套利年化收益率全日几乎都高于两个近月合约，维持在3%到4%之间，属期指挂牌交易以来较为罕见的情况。此现象亦显示大盘深跌的风险已不大，但短期难有持续上攻乃至反转的行情，横盘震荡可能性较大。

指数产品

绝对收益策略指数上周五继续回调1 点，报收于1042.42 点，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

套期保值策略跟踪

上周五IF1007 合约下跌0.62%，而嘉实量化阿尔法基金单位净值大跌1.08%，使得套保组合净值降至1.016 亿元，而未套保基金市值降至8386 万元。考虑到当前股价的估值已经包含对未来的悲观信息的预期，因此近期系统性风险再度集中释放的可能性在逐渐减弱。