主要国家经济数据不佳。全球经济“金丝雀”预警，韩国8月出口接近停滞。衡量欧元区长期市场通胀预期的一个关键指标升至2.207%，至两个多月以来最高。分析人士预计周二公布、反映商业活动的欧元区采购经理人PMI指数可能也不甚乐观，将加剧对欧洲陷入衰退的悲观预期。

欧美央行态度持续鹰派，显著压低风险偏好。上周多位美联储官员支持继续激进收紧货币政策，德国央行行长称，即使“欧洲火车头”经济衰退的可能性越来越大，欧央行也必须继续加息以抑制通胀。货币市场对9月美联储大幅加息75个基点的概率提升至54.5%，上周还不足五成。

美股齐创两个月最大跌幅，科技、可选消费和电信等利率敏感板块领跌，中概逆市跑赢

8月22日周一，欧美股指深跌，美元飙升，部分由于投资者担心主要央行鹰派加息将削弱全球经济并引发衰退，同时，欧洲面临的能源危机和通胀居高不下的风险令欧元兑美元跌破平价位。

美股大幅低开低走，开盘一小时便全线跌超1%。道指由开盘跌120点扩大至跌近520点，纳指和纳指100指数由开盘跌1.4%或超180点的跌幅扩大至逾2%。收盘前一小时美股跌幅扩大至全线跌超2%，最终收跌在日低附近，标普500指数一度有480只成分股下跌，仅有23只个股走高。

盘中，道指最深跌近700点并下逼3.3万点整数位，标普最深跌近百点或2.3%，失守4200点，纳指最深跌超350点或跌2.8%，纳指100最深跌超380点或跌2.9%，失守1.3万点。罗素小盘股最深跌2.3%。 “恐慌指数”VIX升15%并升破24，至8月3日以来的近三周最高。

截至收盘，美股均连跌两日且创约两个月来最大跌幅，标普大盘上周五曾止步四日连涨：

标普500指数收跌90.49点，跌幅2.14%，创6月16日以来最大单日跌幅，报4137.99点，至两周新低。道指收跌643.13点，跌幅1.91%，报33063.61点，也创6月16日来最大单日跌幅和两周低位。纳指收跌323.64点，跌幅2.55%，报12381.57点。纳斯达克100指数收跌2.66%，与纳指均创6月28日来最大跌幅。罗素2000小盘股收跌2.13%。

标普11个板块全军覆没，对利率政策敏感的信息技术、非必需消费品和通信服务板块跌约2.7%表现最差，金融、房地产和工业板块跌约2%，能源板块跌超0.2%。

美股低开低走，均收于日低附近，连跌两日且创约两个月来最大跌幅

热门中概跑赢大盘。中概ETF KWEB涨1.3%，CQQQ微跌，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨1.2%，成分股唯品会收涨7.91%领跑。纳斯达克100四只成份股中，京东和网易涨超1%，拼多多涨4.7%，百度涨1.8%。其他个股中，阿里巴巴涨0.5%，腾讯ADR跌1.3%，B站涨2.7%。“造车三傻”中理想汽车涨超3%。

明星科技股齐跌。“元宇宙”Meta和微软跌近3%，均连跌五日并接近回吐8月2日来全部涨幅。亚马逊跌3.6%，连跌两日并抹去7月29日来涨幅。苹果跌超2%，连跌三日至两周新低。奈飞跌超6%，回吐8月3日来全部涨幅。谷歌母公司Alphabet跌2.5%，接近抹去7月28日来涨幅。特斯拉跌3.5%后收跌超2%，连跌五日至8月11日来最低。

消息面上，消息称亚马逊有意与CVS和UnitedHealth竞购家庭健康服务供应商Signify Health，后者最高飙升41%，收涨超32%至13个月新高。知名独立研究公司CFRA将奈飞评级从“持有”下调至“卖出”，称新的广告付费订阅套餐明年才会成形，令其从7月中旬低点反弹近40%的趋势难以为继。特斯拉将在 9 月将 FSD 高级驾驶辅助软件提价25%，为三年里涨两倍。

芯片股也普跌。费城半导体指数跌超百点或跌3.7%，失守2900点整数位，连跌两日至7月25日来的一个月最低。英特尔跌超4%，刷新五年低位，AMD跌超3%，接近回吐7月28日来全部涨幅，英伟达跌4.6%至7月26日来最低。美光科技跌3.6%至7月11日来最低。

旅游股全盘走低，邮轮股和永利度假村跌近5%，航空股跌约3%。随着比特币一度失守2.1万美元，加密货币相关个股齐跌，MicroStrategy和Riot Blockchain最深均跌约6%。

不过，由于沙特称OPEC+可能重新减产，国际油价在集体跌超4%后短线走高3美元，带动美股油气板块盘中快速拉升，埃克森美孚、雪佛龙石油等跌超1%后一度转涨。

散户抱团股集体大跌。AMC院线跌近42%，创2021年6月来最大跌幅，连跌四日至5月24日以来的三个月新低。3B家居跌超16%，连跌三日至8月5日来最低。游戏驿站跌超5%。上周刚上市且上周五大涨的GigaCloud盘中由涨29%转跌超35%并触发熔断，收跌近14%。

消息面上，竞争对手Cineworld警告破产压低AMC股价，AMC上周以特别股息发放的优先股APE周一开始交易，有分析师称实际上等于1比2拆股，通常诱发股价深跌，APE最深跌25%。标普将3B家居债务评级下调至CCC，上周五曾因大股东Ryan Cohen清仓而大跌逾40%。

标普11个板块全军覆没，对利率政策敏感的信息技术、非必需消费品和通信服务板块跌约2.7%最差

其他变动较大的个股包括：

Zoom二季度收入逊于预期，称受美元走强的影响，下调全年业绩指引，盘后跌7%。

知情人士称巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司目前不打算全面收购西方石油，上周五涨近10%的西方石油跌5.6%后跌超3%，今年仍累涨近140%，远跑赢累跌11%的标普大盘表现。

辉瑞制药向美国食药监局FDA申请紧急使用针对奥密克戎变异毒株BA.4和BA.5的新肺疫苗加强针，拟适用于12岁及以上人群。 辉瑞跌0.5%，其德国合作伙伴BioNTech一度涨1.7%。

福特将在美国、加拿大和印度裁员3000人，包括2000名受薪员工和1000名合同工，最深跌超6%，回吐月内涨幅，上周五曾因致命的撞车事故被陪审团裁决赔偿17亿美元。

欧股全线收跌。泛欧Stoxx 600指数跌0.96%至三周多新低，接近抹去7月28日来全部涨幅，汽车股以3.9%的跌幅领跌，所有板块和主要国家股指齐跌，仅医疗保健股逆市上涨。富时泛欧绩优300指数跌超1%，欧元区STOXX 50指数跌2.6%，被阿迪达斯跌逾5%拖累。衰退担忧和天然气危机令德股跌超2%，意大利银行股跌超3%，聚焦国内市场居多的英国富时250指数跌近2%。俄罗斯向欧洲出口天然气可能全面切断，德国公用事业巨头Uniper一度跌近11%，其美股跌超8%。

市场普遍预计美联储主席鲍威尔将在美东周五上午10点发表“鹰派讲话”，可能强调距离紧缩周期结束还有很远的路要走，甚至比7月FOMC记者会还要强硬，这将令本周欧美股市交投动荡。德国商业银行认为，随着投资者从暑假中归来，恶化的通胀前景和央行鹰派言论的影响将被放大。

在等待本周美联储的杰克逊霍尔全球央行年会举办前夕，对冲基金行业对美联储鹰派货币政策立场的押注创历史新高。但一直看涨美股的摩根大通仍预计，美联储9月将是最后一次大幅加息，可能为股市在下半年继续上涨奠定基础。市场意见不统一也会加剧交投动荡。

鹰派加息预期压低欧美国债，10年期美债收益率四周来首次升破3%，关键曲线倒挂加深

在鲍威尔发表鹰派讲话的预期之下，各期限美国国债收益率走高，一年至30年期收益率均升破3%，其中10年期基债收益率是自7月21日以来首次升破这一关口。

10年期美债收益率日内最高升5个基点至3.04%，创四周多最高。30年期长债收益率最高升超4个基点并上逼3.27%，至7月11日来最高。对货币政策更敏感的两年期收益率升超8个基点并上逼3.35%，至6月15日来高位。

10年期美债收益率自7月21日以来首次升破3%

但一年/两年，两年/5年、10年和30年期，以及5年/10年期美债收益率曲线维持倒挂，其中最关键的两年/10年期收益率曲线倒挂走阔至28.9个基点，表明市场对衰退降至的押注增加。

短端美债收益率涨幅更大，关键收益率曲线倒挂加深，突显衰退担忧

欧债收益率也集体大幅上行。作为欧元区基准的10年期德债收益率涨超8个基点并升破1.31%，与美国基债收益率同创7月21日来最高，能源危机之下的通胀担忧推升投资者对欧洲央行加速收紧政策的预期。意、英、法、西和希腊国债收益率均升约10个基点至月内高位。衡量风险情绪的意/德基债息差走阔至229个基点，逼近四周高位，9月25日意大利大选前存在政治担忧。

油价跌4%后大幅收窄且盘后转涨，能源危机笼罩，欧洲天然气三日新高，美天然气十四年最高

OPEC+或收紧产量，国际油价跌超4%后跌幅大幅收窄约4美元，但两种油价均止步三日连涨。WTI 9月原油期货收跌0.54美元，跌幅0.59%，报90.23美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.25%，报96.48美元/桶。

今日到期的美油WTI 9月期货一度跌4.17美元或跌4.6%，日低失守87美元，沙特暗示OPEC+可能减产后接近平盘，重回90美元上方；交投更活跃的10月期货也一度跌4.14美元或跌4.6%，日低下逼86美元，随后转涨并重回90美元。国际布伦特一度跌4.35美元或跌4.5%，日低下逼92美元，随后转涨并上逼97美元。

国际油价一度齐跌超4美元或逾4%，沙特称OPEC+可能减产，油价跌幅大为收窄至盘后转涨

沙特能源大臣称原油期货与基本面愈发“脱节”，可能会迫使OPEC+采取行动以收紧产量，该产油国联盟很快将启动2022年以后的新版石油产量协议谈判，推动油价跌幅收窄。此前因担心全球经济前景和更多伊朗石油进入市场的可能性，国际油价曾大幅下跌。白宫周日称，美、英、法、德领导人讨论了恢复2015年伊朗核协议的努力，伊朗称2023年3月产油能力超过400万桶/日。

担心俄罗斯全面切断对欧洲出口天然气，欧美天然气大涨。ICE英国天然气期货尾盘涨超15%，盘中曾涨超23%并升破650便士/千卡。作为欧洲基准的TTF荷兰天然气期货尾盘收涨13%至277欧元/兆瓦时，连续三日创收盘新高，盘中曾涨超20%至295欧元，也创52周新高。

欧洲天然气连续三日创新高，相当于500美元/桶的油价当量

同为欧洲基准的德国未来一年电价尾盘涨超16%，盘中曾涨24%至710欧元，续创历史新高。法国未来一年电价也两位数百分比大涨至新高，能源危机笼罩之际，欧盟碳税跌超5%。美国天然气期货盘中涨近7%，上逼10美元/百万英热单位，收涨近4%，盘中和收盘均创2008年来新高。

天然气危机迫近，德法未来一年电价均两位数大幅跳涨至历史新高

由于意外的维修工作，俄罗斯将在8月31日至9月2日切断欧洲最大天然气基础设施“北溪1号”的输气工作，令市场担心俄罗斯输向欧洲的天然气会借此全面中断，加剧欧洲经济衰退和冬季能源短缺的风险，天然气价格高企也会恶化通胀前景，欧洲天然气期货已连涨五周。

美联储年会前美元升至五周新高，天然气危机令欧元兑美元跌破平价至20年最低

避险需求和鲍威尔鹰派讲话的预期，令兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY周一最高涨0.9%，一度升破109关口，至7月14日来的五周多高位，也逼近当时盘中所创109.29的52周新高，收盘创2002年6月来最高。上周在多位美联储官员鹰派发声后，美元指数曾累涨2.33%，创2020年4月来最佳单周表现。

美元盘中升破109至五周高位，收盘创2002年6月来最高

能源危机和衰退担忧令欧元和英镑跌至五周新低。欧元兑美元跌超1%或逾百点，自7月12日以来首次跌破平价位，并刷新2002年12月来最低至0.9926。英镑兑美元最深跌0.7%并失守1.18，创2020年3月来最低，花旗预计明年1月英国CPI通胀率突破18%，促使英国央行快速大幅加息。

欧元兑美元跌超1%或逾百点，自7月12日以来首次跌破平价位，刷新2002年12月来最低

非美货币普跌。美元兑日元最高涨0.5%并升破137关口，至一个月新高，逼近1998年以来的最高位139.40。土耳其里拉兑美元继续逼近去年12月所创的历史新低。俄罗斯卢布兑美元从近四周高位回落。在岸和离岸人民币兑美元均创2020年9月来最低。

近期与股市、特别是科技股联动紧密的主流加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币一度跌破2.1万美元整数位，美股盘中跌幅收窄至逾1%。市值第二大的以太坊跌近3%并失守1600美元。

黄金连跌六日至近四周最低，现货黄金盘中跌1%失守1730美元，伦铜从一周新高回落

美债收益率和美元携手走高打压金价。COMEX 12月黄金期货周一收跌0.8%，报1748.40美元/盎司，连跌六日，至7月27日来的近四周低位，失守1760和1750美元两道整数位。

现货黄金最深跌超19美元或跌1.1%，日低失守1730美元关口，也连跌六日至7月27日来最低，上周曾跌3%。现货白银跌超1%，铂金跌超3%，钯金盘中跌超5%。分析称，随着市场恢复对“超级鹰派”美联储的押注，美元走高将继续施压贵金属，黄金可能跌向1700美元关口。

黄金连跌六日至近四周最低，现货黄金盘中跌1%失守1730美元

强势美元和需求前景的不确定性令伦敦基本金属涨跌不一。素有全球经济风向标之称的伦铜收跌0.6%，连续三日收高于8000美元，但盘中曾跌超1%并失守这一关口，止步两日连涨并从一周新高回落。伦锌和伦铝小幅收涨，伦铅连跌七日至逾两周低位，下逼2000美元。伦锡跌330美元或跌1.3%，但伦镍收涨0.4%，连涨两日刷新一周高位。

分析称，对经济不佳和需求的担忧主导市场情绪，但LME库存下滑将为工业金属价格提供一些支撑，伦敦现货铜价兑三个月期货的溢价升至5月以来最高。欧洲等地的电力问题将减少金属产量，利好能源密集型金属铝和锌。欧美央行大幅加息以及美元走高都对工业金属构成压力。