国常会部署多项稳经济接续政策，中国经济刺激提振市场情绪。美国经济数据喜忧参半：上周首次申请失业救济人数低于预期，连降两周，但二季度GDP增速尽管上修仍为负增长，还处于技术性衰退。杰克逊霍尔全球央行官员年会前，美联储官员接连“放鹰”，重申应继续为压制高通胀而加息，暗示达到本轮利率高峰后还应保持利率高位，不会很快降息，其中明年有FOMC投票权的费城联储主席称，即使9月加息50个基点也算鹰派。

尽管多名美联储官员表态看来为美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔年会的讲话奠定了基调，市场仍将注意力主要放在鲍威尔的讲话上，试图捕捉其中有关利率路径的讯息。美股进一步走高，中概股延续周四A股和港股收涨的势头、加速上行，表现更胜大盘一筹，拼多多、B站和京东盘中都曾涨超10%。腾讯大股东、荷兰上市的Prosus也大涨，领跑欧洲蓝筹股指，推动科技股和能源股一道成为欧股最大上行动力。

鲍威尔在重磅央行年会上发表讲话前，美元和美债收益率在美国GDP公布后曾短线回升，但最终总体回落。美元指数进一步跌离109.00，在周二逼近7月中所创的二十年高位后，继续回落。基准10年期美债收益率下破3.10%，暂别6月末以来高位，但仍处3.0%上方。

德国二季度GDP同比和季环比增速均高于预期，欧元兑美元盘中曾重回1.0000上方，但很快又跌破平价水平。美元回落支持人民币反弹，离岸人民币兑美元一度收复6.85关口，较周三所处的两年来低位回涨400多点。

大宗商品中，欧洲能源危机激化，欧洲天然气期货连续第二日收创历史新高，欧洲电价刷新周一所创的历史高位；投资者权衡伊朗核协议重启和9月OPEC+决定减产的可能性，连日上涨的国际原油回落，周三刚刚7月末以来首次重上100美元的布伦特原油没能守住这一关口；美元和美债收益率回落的支持下，贵金属全线上涨，黄金彻底脱离周一所创的三周低谷，冲上一周多来高位；美元回落加之中国经济刺激利好，工业金属也齐涨，伦铜和伦铝涨至两周左右高位，伦铅止住一周多来持续下跌的势头。

三大美股指连涨两日 中概连续三日跑赢大盘 科技股力挺欧股 腾讯大股东Prosus涨超6%

三大美国股指周四集体高开，道琼斯工业平均指数在盘初、早盘尾声和午盘之初曾短线转跌。开盘不到一小时，纳斯达克综合指数已涨超1%，标普500指数涨近1%，道指涨超100点。午盘三大指数涨幅有所收窄，尾盘拉升，集体刷新日高，道指涨近340点，最终连续两日集体收涨，均处于最近四日收盘高位。

领涨的纳指收涨1.67%，报12639.27点，继续脱离周一和周二所处的8月2日以来收盘低位。标普收涨1.41%，报4199.2点。道指收涨324.43点，涨幅0.98%，报33293.66点， 和标普均继续走出周一和周二所创的8月9日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨1.33%，连涨三日但未能第三日跑赢大盘。科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.75%，连涨两日，跑赢大盘，成份股中，拼多多为首的中概股领跑。

道指、标普、纳指、罗素2000周三到周四走势

标普500各大板块集体收涨，除了跌近0.5%的必需消费品、跌0.6%的公用事业和周三领涨的能源板块涨近0.8%外，其他板块至少涨超1%，材料和Facebook母公司Meta所在的通信服务都涨超2%。

多只热门中概股连续第三日跑赢大盘，中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨逾7%和近4%。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨超6%。纳斯达克100指数的四只成份股中，到收盘拼多多涨超12%，京东涨超9%，百度涨近9%，网易涨4.5%。其他个股中，优信收涨逾15%，满帮涨近15%，名创优品涨超13%，B站涨逾12%，知乎涨超11%，爱奇艺涨近9%，阿里巴巴涨近8%，蔚来汽车、微博涨超6%，腾讯音乐涨超5%，腾讯粉单涨近5%，理想汽车涨超4%，小鹏汽车涨近2%。

龙头科技股大多收涨，但盘中曾跌近2%的特斯拉收跌近0.4%，在连涨两日后回落。FAANMG六大科技股中，Facebook母公司Meta收涨近3.4%，在连跌六日后连涨两日，继续走出8月2日以来低谷，亚马逊和谷歌母公司Alphabet涨2.6%，亚马逊两连涨，Alphabet结束四日连跌、脱离7月27日以来低位，奈飞涨1.9%、苹果涨1.5%，均连涨两日，此前连跌七日至创8月2日以来低位的微软涨1.1%。

芯片股总体跑赢大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX均收涨近3.7%。标普500的IT板块成份股中，盘初跌超2%的英伟达收涨4%，摆脱了三季度指引远逊预期的影响。AMD涨4.8%，希捷科技也涨超4%，高通、博通、拉姆研究、应用材料涨超3%，英特尔涨3%。此外，美光科技涨近5%，台积电涨超2%。

公布财报的个股中，二季度营收超预期继续猛增逾80%的Snowflake（SNOW）收涨22.8%；二季度业绩优于预期且业绩指引向好、表示需求强劲的Autodesk（ADSK）收涨2.7%；收涨1%的Gap（GAP）盘后公布，营收同比下降8%仍高于预期，在旗下服装品牌Old Navy二季度销售下滑后，宣布撤回今年全年业绩指引，Gap盘后一度涨近10%；下调全财年收入指引的Salesforce（CRM）收跌3.4%；二季度亏损超预期扩大、约为去年同期四倍的健身器材生产商Peloton（PTON）收跌18.3%；二季度营收低于预期且下调全年指引的Dollar Tree（DLTR）收跌10.2%；二季度营收高于预期但提及影响业绩的负面因素的大数据公司Splunk（SPLK）收跌12%。

波动较大的个股中，在亿万富翁投资者Ron Baron透露已买入Figs、并称其为医疗健康领域的高增长露露柠檬后，Figs（FIGS）收涨18%；在亚马逊宣布关闭旗下医疗健康服务Amazon Care后，两家同领域公司American Well（AMWL）和Teladoc（TDOC）分别收涨5.9%和3.9%。

欧股方面，泛欧股指在连跌三日后连涨两日。主要欧洲国家股指多数上涨，意股和德股分别连涨三日和两日，英股结束两日连跌，但西班牙股指连跌七日，法股小幅回落。各板块只有五个收跌，跌近2%的零售领跌，其他板块跌不到0.4%，14个收涨板块中，科技和油气均涨约1%领涨。个股中，腾讯大股东、荷兰上市的Prosus收涨逾6.4%，在蓝筹股指欧洲斯托克50指数的成份股中领涨。

10年期美债收益率脱离八周高位 仍处3.0%上方

央行年会前，欧洲国债价格在连跌七日后反弹，周三领衔攀升的英国国债收益率带头回落。英国10年期基准国债收益率收报2.61%，日内降8个基点，较周三上破2.72%所创的6月16日以来高位回落逾10个基点、回吐周三多数升幅；同期德国国债收益率收报1.31%，日内降5个基点，告别周三逼近1.39%所创的7月1日以来高位。

美国10年期基准国债收益率在欧股早盘曾下测3.07%，美股盘前重上3.10%，美国GDP公布后一度上破3.12%，刷新周三所创的6月29日以来高位，美股开盘后回落，美股早盘下破3.10%，到美股收盘时约为3.02%，日内降8个基点，较日内高位回落逾10个基点。

10年期美债收益率本周四日走势

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股早盘刷新日低时下破3.35%，美股开盘后基本处于3.38%下方，暂别周三升破3.40%所创的两个月高位，美股收盘时将近3.38%， 重要衰退预警指标——2年期和10年期美债收益率息差扩大到-36个基点左右，7月5日以来收益率始终倒挂。

欧元兑美元连续四日低于平价 美元指数继续跌离一个多月高位

欧元兑美元在欧股盘前曾上破1.0000，重回平价水平，但欧股盘初即重回1.0000下方，美股盘中曾逼近0.9950刷新日低，虽然未能刷新周一和周二所创的2002年12月以来新低，但已连续四日最终处于平价下方，美股收盘时处于0.9980下方，日内涨0.1%左右。

追踪美元6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧股盘前曾跌破108.00刷新日低，日内跌超0.6%，继续跌离周二接近109.30所创的7月14日以来高位，无缘刷新7月14日所创的2002年9月以来高位，后跌幅收窄，美股盘前公布美国GDP后曾重上108.60，抹平日内多数跌幅。

到周四美股收盘时，美元指数处于108.50下方，日内跌逾0.2%；彭博美元现货指数跌0.2%，和美元指数均继周一之后本周第二日上涨。

彭博美元现货指数上周五以来走势

离岸人民币（CNH）兑美元反弹，美股早盘曾涨破6.85至6.8464，较亚市早盘的日内低位6.8779回涨315点，较周三盘中跌破6.88所创的2020年8月末以来盘中低位回涨415点，北京时间25日4点59分，离岸人民币兑美元报6.8515元，较周三纽约尾盘涨259点。

比特币（BTC）盘中回落，波动相对较小，在亚市早盘跌破2.14万美元后刷新日低，后很快反弹，欧股盘中曾涨破2.18万美元刷新日高，美股盘中回吐涨幅，美股午盘曾跌破2.15万美元，美股收盘后处于2.17万美元下方，最近24小时跌0.1%左右，和8月20日跌破2.08万美元所创的7月26日以来盘中新低仍有距离。

欧洲天然气涨10%又创历史新高 原油跌落近四周高位

在周二结束三连涨后，欧洲天然气连涨两日，继续刷新历史高位。ICE英国天然气期货收涨8.03%，报590.71便士/千卡，继续刷新周一和周三所创的收盘新高；欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收涨10%，报321.414欧元/兆瓦时，首次收于300欧元上方，连续两日、最近六个交易日内第五日创收盘新高。

欧洲电价也创新高。德国一年期电价上涨18.18%至780.00欧元，刷新周一所创历史高位710欧元。法国一年期电价涨20.60%，报931.00欧元，创历史新高。

国际原油期货在连涨两日后回落。美国WTI 10月原油期货收跌2.50%，报92.52美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.86%，报99.34美元/桶，和美油均创8月16日上周二以来最大跌幅、均跌落周三所创的7月29日以来收盘高位。

美国WTI原油周二到周四走势

美国汽油和天然气期货连续八日涨跌不一。周三回落的NYMEX 9月汽油期货收涨0.4%，报2.8121美元/加仑，走出周三逼近2.80美元所创的8月3日以来低位，避免了刷新8月3日所创2月25日以来新低的危险；NYMEX 9月天然气期货收涨0.48%，报9.3750美元/百万英热单位，连涨两日，仍未能抹平周二收跌5%的跌幅，和周一所创的2008年7月以来收盘高位仍有距离。

美油和欧美天然气去年7月以来走势

伦铜两周新高 伦铅终结九连阴暂别一个多月低谷 黄金三连阳创逾一周新高

伦敦基本金属期货周四自8月11日以来首次全线收涨。领涨的伦锌涨1.5%，连涨两日，上周二以来首次收盘逼近3550美元。伦铜也涨超1%，抹平周三回落的跌幅，继周二之后收盘重上8100美元，创两周新高。伦锡也反弹，摆脱三周低位。伦铝连涨三日，创将近两周新高。伦铅小幅收涨，终结九日连跌，暂别7月中以来低位。伦镍结束两日连跌，走出7月下旬以来低谷。

纽约黄金期货连续三日收涨，COMEX 12月黄金期货收涨0.56%，报1771.40美元/盎司，创8月17日上周三以来收盘新高，远离周一跌破1750美元所创的7月27日以来低谷。