银行下半年将迎来新合作伙伴—期货公司

金融混业有望再进一步。记者从多家期货公司获悉，期货专户理财即将开闸，银行下半年将迎来新的业务合作伙伴——期货公司。

近年来，银保、银证业务陆续推出，包括基金也在银行代销，但银期业务始终处于边缘状态，只有资金结算等浅层次业务，即便是期货业务第三方银行托管，也仅仅局限于国有银行，而股份制银行等其他银行只有眼巴巴看的份。但下半年，将是银行和期货公司深度合作的开始。

“下半年，也就是年底之前，期货公司的资产管理业务获批的可能性很大。首先推出的是专户理财业务，A类的期货公司应是首批试点。”从几家全国知名期货公司以及专家处获知同样的信息。

银期合作呼之欲出

“中国的资本市场还是一个投机的市场，以散户为主的期货市场更是一个投机的市场，投机市场不需要套期保值，两者是相悖的。为了避风险，银行采取什么办法呢？那就是关起门来的笨办法。”国内某期货研究专家向记者表示。

“关起门来”就意味着将期货公司拒之门外，意味着不是银行的“伙伴、朋友”。但潮流的发展不是一扇门就能挡得住的。

为了保障期货投资者的保证金安全，防止期货公司挪用、占用投资者保证金的行为，2004年7月20日，中国证监会制定了《期货经纪公司客户保证金封闭管理暂行办法》，要求期货公司将投资者的保证金全额存入从事期货交易结算业务的商业银行，与期货公司自有资金分户存放，实行封闭管理。

“现在的合作开始向深度慢慢发展。”谭迎庆告诉记者。他表示，期货市场的快速发展吸引了庞大的产业客户群，即拥有大宗商品的企业，他们对资金使用效率的要求，使得标准仓单（特指大连商品交易所、郑州商品交易所或上海期货交易所制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主并在交易所注册，可在交易所流通的实物提货凭证）质押成为银期进一步合作的前提。

与此同时，银行与期货公司签订全面战略合作协议的消息频频见诸报端。如广发期货先后与建设银行、招商银行、广发行等多家银行建立了战略合作关系，双方除了开展传统的银期转账、标准仓单质押业务外，还在符合国家政策和有关法律法规的前提下，就客户营销及资源共享、培训交流、期货理财产品开发、投资顾问、创新业务等方面展开深入合作，共同促进双方业务的发展。

产品已在设计中

事实上，银期双方早已不满足浅层面合作，想尝试从理财产品入手。早在2008年7月，民生银行推出首款投资国内期市的理财产品——“银期”商品套利人民币理财产品，当时被媒体解读为银期合作新标杆，“但是因为政策不允许，证监会也觉得当时的条件还不成熟，所以后被叫停。”谭迎庆回忆。

而据消息人士透露，民生银行正在与多家期货公司沟通，欲重推银期理财产品。对此，民生银行金融市场部人士婉转表示，因为现在政策尚未放开，谈这个话题不是合适时机。

“这是由银行的定位所决定。”北京大学金融衍生品研修院院长助理袁晓纪表示，为了经营稳定，银行定位受到严格监管，主要做传统业务，其余很多业务受到较大的约束，除了信贷业务和中间业务，其他投资业务都比较小。

即便是银行间市场业务基本也限制在传统业务里面，能做衍生业务的票据等业务，份额也很有限，市场化更是有限。在此类业务基础上有些理财产品存在，但通常都是即期产品。

今年股指期货推出，银行仍被拒之门外，虽银行参与股指期货将被获批的声音甚嚣尘上，但袁晓纪不同意这样的说法。“银行被获批参与现货市场了吗？都还没有嘛，怎么就能那么快参与股指期货。”

虽然银行尚不能直接参与期货投资，但很快他们就会有间接参与机会了。“按照政策导向，下半年会推期货公司资产管理业务试点。”多位业内人士表示。袁晓纪认为这个说法很有可能。

袁表示，我国期货公司有个发展演变过程，过去期货公司叫期货经纪公司，经过经营能力和资本化率提高后，一部分期货公司变成有限公司，这时就可以做自营业务，那么再下一步的发展就是做代客理财，可以做代理国外期货业务。

“期货公司资产管理业务首先以专户理财形式为试点，且都是A类期货公司。”消息人士透露。目前有18家期货公司属于A类之列。

“我们现在已经开始在做产品设计工作。”某大型A类期货公司人士表示。

对银行来说，无疑是个好消息，银期理财产品将成为银期合作新的突破口。

阻碍犹存