生物能源炒作分析：甘蔗除了生产食糖外，还可以生产酒精作为能源使用。近几年由于原油价格暴涨，导致酒精的需求快速增长，进而抢夺甘蔗产量份额，最终带动糖价上涨。由于我国不鼓励用甘蔗生产酒精，使得国内炒作更多在于概念上的炒作。而在国际方面，巴西酒精能源化已进入大规模实质生产，本榨季有超过50%的甘蔗用于酒精生产。因此，分析巴西食糖产业除了要关注出口情况外，还要关注其用于生产酒精的甘蔗比例。

　　季节性分析方面：我国白糖市场有一定的生产和消费季节性变化。首先，在生产方面，我国甘蔗糖榨季从每年的11月开始，次年的4月结束；甜菜糖榨季从每年的10月开始到次年的2月结束。由于食糖是季产年销的商品，在榨季白糖集中上市时供给十分充足；随着时间的推移和不断的消费，白糖库存量也越来越少。而价格也随之变化，具有季节性特征。

　　其次，在消费方面也具有一定季节性，一年中食糖的销售旺季，主要集中在中国传统的春节、中秋节以及夏季冷饮的消费旺季。一般市场会提前1个月进行备糖，使糖的消费进入高峰期，这个时期的糖价往往会比较高。其中八九月份是用糖高峰期，月饼、北方的蜜饯、饮料、饼干都很需要糖，而此时新糖还未上市，所以价格最为坚挺。两节之后的一段时期，由于白砂糖消费量降低，糖价往往会回落。

　　气候影响方面：食糖作为农副产品，很容易受到气候与天气因素的影响。干旱、洪涝、大风、冰雹、低温霜冻等天气对生长期中甘蔗具有灾害性的影响。首先是干旱。天气干旱会影响株高生产进而影响单产。特别是在春夏时期，此时正值甘蔗快速长高的时候，影响最为明显。其次是台风。由于我国甘蔗主产区在南方，在每年的夏季台风会不时“光顾”主产区。一旦遇到大台风，可能会导致甘蔗折倒，而且一旦折断将难于恢复。另外台风也会带来大量的降雨。最后就是低温霜冻。这种天气历史上多次导致国内糖价巨幅波动，比如1999/2000榨季200万吨的减产和今年初的霜冻炒作导致的糖价暴涨暴跌。霜冻一旦出现后如不及时砍收会马上使产量下降8%至10%，且糖分也会下降2.5%以上。宿根蔗第二年出芽率低，产量则会减少。且一般会使下榨季开榨时间推迟。

　　除了以上因素还要关注昼夜温差变化，通常日夜温差较大有利于糖分的提高。另外，在关注我国的气候和天气外，也应关注国际食糖主要出口国的气候和天气变化。

　　竞争关系与替代品方面：这里表现为两方面，首先是争地关系。目前广西人均耕地为0.9亩，扩大潜力不大。木薯、蚕桑、甘蔗产量全国第一，之间有一定的竞争关系。但政府和农民都还是比较倾向种甘蔗，因为种甘蔗收益较高，且税收也较多。其次是消费替代影响。目前对甘蔗糖消费影响较大的主要有糖精和淀粉糖。糖精的甜味是白砂糖的500倍，其使用会减少食糖的正常市场份额。我国实行指令性计划管理。而淀粉糖的甜味虽不及白砂糖，但其价格却比白砂糖低。如果两者的性价比偏离就会产生替代。比如在2005/2006榨季中，由于白砂糖价格较高，使得当年度的被代替量就超过百万吨。

　　电子现货批发市场影响：目前国内食糖销售方式主要有三种，传统现货、电子交易和糖厂直销。由于电子现货市场的参与者基本为现货企业，其市场波动可以在一定程度上反映现货状况，因此进行期货市场分析的同时，有必要同时关注电子现货批发市场的表现。另外，由于电子交易方式跟期货交易有类似地方，套利行为的存在让两个市场的价格有时会产生“互动”。目前国内影响较大的有四个电子现货批发市场，广西3家，云南1家。

　　技术分析方面：除了常规的价格图表分析外，考虑到郑糖市场有较明显的资金博弈性，还应关注郑糖会员持仓变化情况。主要关注持仓排名前20位多头和空头的累计持仓对比，借此分析主力资金的动向。