策略摘要

由于点阵图显示出美联储更为激进的加息预期，故此当前操作暂时仍建议以观望为主。待市场将议息会议结果彻底消化后，再寻求逢低吸入的机会。

核心观点

■ 贵金属市场分析

宏观面

昨日，据金十讯，美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了102个对手方的2.359万亿美元，创历史新高。美国财长耶伦讲话显示，她非常希望美联储能在保持强劲劳动力市场的同时解决通胀问题。耶伦相信美国通胀一定会在明年下降，但明年也许无法达到2%的通胀目标。这似乎也在暗示美联储持续加息的节奏即便在明年也不会出现改变，因此目前美元依旧呈现偏强的态势。而贵金属则是继续维持震荡格局。不过随着加息的推进，市场对于未来经济展望的担忧也会随之加剧，目前长短端美债收益率倒挂程度也不断加深，因此就操作而言，单边暂时以观望为主。但从投资组合资产配置的角度而言，可以适当逢低吸入黄金资产。

基本面

上个交易日（9月22日）上金所黄金成交量为9,542千克，较前一交易日下降16.87%。白银成交量为825,504千克，较前一交易日上涨46.29%。上期所黄金库存为3,036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降17,691千克至1,378,819千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为950.13吨，较前一交易日下降2.03吨。而白银SLV ETF持仓为14,989.73吨，较前一交易日上涨15.76吨。

昨日（9月22日），沪深300指数较前一交易日下降0.88%，电子元件板块则是较前一交易日下降0.33%。光伏板块则是与前一日上涨0.52%。

■ 策略

黄金：中性

白银：中性

套利：暂缓 

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高