周四A股市场出现震荡中重心有所下移的态势。深证100指数、上证50指数仍然调整较大，科创50指数、中证1000指数则有所强硬。两市成交金额依然处于收缩态势中，说明短线A股市场仍将寻底。

调整因子未完全出清

近期A股市场调整的诱因之一是全球美元的收缩，主要体现在美联储的持续加息使得美元回流本土，不仅使得非美资产的资金抽离压力陡增，还使得非美元货币汇率贬值，对应的非美资产价格也存在回落的压力。

从周四盘面来看，虽然美联储的此次加息信息已经明朗化，但包括A股、港股在内的亚太市场依然未现强势。对此，分析人士认为，一是因为美联储加息步伐是持续的，此次靴子落地之后，又有新的加息预期升起。所以，多头仍不敢轻易加仓。二是因为全球经济的不确定性进一步升温，对出口型的经济体的压力预期也在持续升温。也就是说，A股市场的调整因子并未完全出清。

在此背景下，A股市场延续着近期的调整态势，不仅是主要股指低位震荡，而且成交金额持续萎缩，说明市场的做空能量虽然减弱，但仍然不时出现，说明机构资金仍然在实施收缩战略。体现在盘面中，就是每个交易日，要么出现一个赛道股被杀跌，要么是数个白马股被杀跌的盘面特征。周四则是片仔癀、顺丰控股等白马股跌幅居前。

存量资金已有所转向

不过，疲软的盘面仍然出现两个较为积极的信号，一是煤炭股的活跃，煤炭股已有较长的强势周期，从一个侧面说明当前A股市场存量资金偏爱业绩更为确定、产业逻辑极为强硬的投资主线。据此，可以推测，存量资金在收缩战线的同时，也开始有计划、有节奏地储备战略投资品种。

二是部分股指的走势与市场氛围形成一定的背离态势。比如上证50指数、沪深300指数的点位已经接近4月27日的低点。但4月中下旬的市场氛围是较为悲观的，且不时出现超预期的压力因素。而当前A股市场所处的环境乐观了很多，尤其是8月份的经济数据显示我国宏观经济处于进一步修复的态势中。所以，上述背离态势说明A股已出现较为明显的低估品种，也说明当前A股市场虽然较为低迷，但下跌空间有限，A股市场反弹能量正在持续聚集中。

综上所述，A股市场的积极信号已经有所显现，下跌空间正在持续收敛。因此，在操作中，建议市场参与者不要频繁操作，更不要追涨杀跌，宜持仓静候市场转折点的到来。