欧美经济数据不佳。美国9月达拉斯联储商业活动指数-17.2，远逊于预期-8和前值-12.9。德国9月IFO商业景气指数骤降至2020年5月来最低，信心迅速恶化，分析称德国经济正滑入衰退。经合组织OECD下调明年全球经济增速预期，警告能源和通胀危机令G20主要经济体难免衰退。

欧洲央行行长拉加德，以及担任今年FOMC票委的波士顿联储主席柯林斯和克利夫兰联储主席梅斯特，均发表持续加息抗击通胀的鹰派言论。交易员已经完全定价欧央行10月再次加息75个基点的预期。今日，多位地区联储主席还乐观预言美国不会陷入衰退。

英国新任政府拟减税和鼓励投资，英镑兑美元跌至历史最低，英债收益率飙升，有投资者猜测英国央行不得不召开紧急会议加息来进行干预。英国央行称行长贝利密切关注金融市场的形势，必要时不会在利率调整方面迟疑不决，但暗示不会在11月货币政策会议之前行动。

美股午盘转跌尾盘加深，标普道指创2020年末来最低，芯片股齐跌，热门中概强势跑赢

9月26日周一，在市场担心欧美央行鹰派加息不止、全球经济衰退迫在眉睫，以及美元和欧美国债收益率强势走高等多重压力之下，欧美股市均震荡收跌。

美股集体小幅低开，开盘一小时在非必须消费品和科技股的带领下悉数转涨，纳指以逾150点或1.4%的涨幅居前，一度上破1.1万点整数位，罗素小盘股最高涨1.3%并一度重回1700点。

临近午盘美股再度转跌，并在尾盘跌幅放大。道指、标普和罗素小盘股均跌超1%，跌超3%的房地产与跌2.5%的公用事业板块跌领跌大盘，银行股全线跌超2%。“恐慌指数”VIX上逼33，创6月中旬以来的三个月最高。纳指收于日低附近。

截至收盘，美股主要指数均录得五日连跌，标普500指数创2020年12月来最低，失守6月中旬的熊市收盘低位3666.77点；道指创2020年11月来最低，深陷熊市并失守3万点关口；纳指和纳指100创三个多月最低。9月道指和标普跌超7%，纳指跌超8.5%：

标普500指数收跌38.19点，跌幅1.03%，报3655.04点，跌穿6月16日收盘位，并创2020年12月14日以来收盘新低。道指收跌329.60点，跌幅1.11%，报29260.81点。纳指收跌65点，跌幅0.60%，报10802.92点。 纳斯达克100指数收跌0.51%，罗素2000指数跌1.41%。

标普11个板块几乎全军覆没。在美元走强之际，房地产和能源板块跌2.6%领跌，公用事业跌超2.4%，金融、原材料、电信、工业、医疗保健至多跌约1.7%，日用消费品勉强收涨不足0.1%。

美股午盘转跌尾盘加深，标普道指创2020年末来最低，纳指创三个多月最低

明星科技股涨跌不一。“元宇宙”Meta跌近3%至2019年1月来最低，微软再创去年3月来最低，奈飞跌1%至近两周最低。但亚马逊、苹果均从两个月低位反弹，谷歌母公司Alphabet从去年2月来最低反弹，特斯拉从三周低位反弹。

芯片股齐跌。费城半导体指数转跌1.5%，失守2400点整数位，连跌五日至2020年11月来最低。英特尔跌2%，刷新至少2015年8月来最低。AMD、英伟达、美光科技均跌超2%至两年新低。

热门中概跑赢大盘。中概ETF KWEB涨1.9%，CQQQ涨0.9%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）一度涨3.5%后，成分股新东方涨近10%领跑。纳斯达克100四只成份股中，京东涨近2%，网易涨0.4%，百度涨0.6%，拼多多涨超1%。其他个股中，阿里巴巴涨0.1%，腾讯ADR涨超3%，B站跌0.6%。蔚来汽车涨超4%后小幅转跌，理想和小鹏汽车涨约5%，法拉第未来涨超45%后收涨超9%。消息面上，何小鹏增持小鹏汽车220万股ADS，新能源车还受到中国延长购买电动汽车税收优惠的提振，供应链限制令理想汽车下调第三季度交付预期，法拉第未来与大股东集团FF Top同意驳回诉讼，但推迟发布FF 91 SUV电动汽车，不再预计今年交付首批电动车。

其他变动较大的重点个股包括：

博彩股齐涨，永利度假村和拉斯维加斯金沙集团均涨近12%，基本收复一周跌幅，美高梅涨5%后小幅转跌。中概旅游股途牛、携程分别涨超7%和涨超5%。

共享出行巨头Lyft跌超3%，连跌四日至三周低位。瑞银将评级从“买入”下调至“中性”，目标价从50美元大幅削减至16美元，理由是怀疑公司能否实现增长且司机群体更喜欢使用优步。

美国最大廉价健身房Planet Fitness最高涨超5%，从两年新低反弹，投行Raymond James上调评级至“强劲买入”，称其业务可以抵抗经济衰退、没有利率风险、短期债务到期得很少。

新冠疫苗股普跌。辉瑞要求美国食药监局FDA向5至11岁儿童授权注射奥密克戎加强针，股价转跌0.6%至去年10月来最低。此前要求授权向6至17岁儿童提供奥密克戎加强针的莫德纳跌超3%至三个月最低。诺瓦瓦克斯跌超10%，辉瑞德国合作伙伴BioNTech和强生跌0.6%。

投资者持续权衡该地区不断恶化的经济前景，欧股周一多数震荡走低。泛欧Stoxx 600指数收跌0.42%，连跌三日至2020年11月来最低，离400点整数位关口渐行渐远，深陷熊市，公用事业板块跌超2%，旅游股涨超2%。

俄罗斯RTS和MOEX指数一度均跌10%，收盘齐跌超7%。出口商居多的英国富时100指数因英镑暴跌而微涨，业务聚焦国内市场的富时250指数跌1.4%，英国房地产开发和建筑商齐跌6%，意股在议会选举尘埃落定之后涨约0.7%。

华尔街担心美元飙升会损害美国跨国企业的利润，也对全球贸易造成严重破坏。一直看空美股的摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson再发悲观预言，称美元强势在历史上总会导致金融或经济危机，标普500还会跌13%至3000-3400点。今年美元指数已上涨19%而标普跌近23%。上周五，高盛也将标普500指数在今年底的目标点位从4300点大幅下调至3600点。

各期限美债收益率两位数跳涨至多年新高，英债狂抛令10年期收益率飙升逾40个基点

欧美央行暴力加息预期当前，欧美主要国家国债收益率集体两位数大幅跳涨，并创多年新高。关键的两年/10年期美债收益率曲线倒挂接近44个基点之巨，突显市场担心衰退降至。

10年期美债收益率最高升超22个基点并上破3.91%，至2010年4月以来的十二年最高。30年期长债收益率升近12个基点并站上3.73%，创2014年以来最高。

五年期美债收益率升破4%关口并上逼4.19%，日内最高升超20个基点，创2007年来最高。七年期收益率最高升22个基点，也升破4%至历史新高。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度升近14个基点至4.35%，刷新2007年8月以来的十五年最高。两年期美债拍卖得标利率4.290%（8月23日为3.307%），投标倍数也高于前次。

各期限美债收益率两位数跳涨至多年新高

作为欧元区基准的10年期德债收益率一度升超10个基点，至2011年12月以来的最高水平2.132%，两年期德债收益率升至2008年12月以来的最高水平2.031%。

10年期意债收益率触及2013年10月以来最高至4.52%，与基准德债息差走阔15个基点至244个基点，创2020年5月以来最阔，代表市场风险情绪在意大利政府成功组阁前下降，持有意债要求的溢价更高。意大利将选出史上第一位女总理和二战后首届右翼政府。

意/德基债息差升至2020年5月欧美疫情高峰期以来最高

两年期英债收益率创2008年9月以来最高，上周五和周一升逾1个百分点，是2008年6月来最大两日涨幅。五年期收益率跃升50个基点至2008年10月来最高。10年期基债收益率狂飙42个基点，自2010年来首次站上4%。30年期长债收益率涨45个基点，料创史上最大单日涨幅。

10年期英债收益率创史上最大三日升幅，累升95个基点

10年期英债收益率9月累涨逾130个基点，或创1957年有数据以来的月度最大涨幅纪录。债市和汇市异动令货币市场加大了对英国短期加息规模的押注，11月或加息超过200个基点。

美元走强和全球衰退恐慌，油价跌至逾八个月最低，布油失守85美元，欧洲天然气下跌

油价延续上周五齐跌约5%的颓势。WTI 11月原油期货收跌2.03美元，跌幅2.58%，报76.71美元/桶，创1月3日来最低，年内涨幅收窄至不足2%。布伦特11月原油期货收跌2.09美元，跌幅2.42%，报84.06美元/桶，年内涨超8%。NYMEX 10月美国天然气期货止跌转涨超1%。

美油WTI盘中一度重回80美元整数位，随后在美元走强的压力下再度快速下跌并刷新日低，最深跌超2美元或跌2.8%，一度失守77美元，刷新今年1月初以来最低。国际布伦特11月期货最深跌跌2.34美元或跌2.7%，日低不足84美元，交投更活跃的12月期货短暂重回86美元，随后最深跌2.39美元或跌2.8%，跌破83美元，也创今年1月以来的近九个月最低。

油价跌至逾八个月最低，美油不足80美元，布油失守85美元

分析指出，国际油价在周一美股盘中反弹未果，主要与美元重返二十年高位，以及全球经济衰退担忧加重导致的需求前景不振有关。

消息面上，因为存在分歧，欧盟国家计划推迟对俄罗斯石油设定价格上限。美国国会计划出台立法草案，建议能源部按特定价格买卖石油，石油行业高管表示，明年全球石油库存将增加，OPEC+或将不得不减产来继续支撑油价。

ICE英国天然气期货尾盘跌超13%至248便士/千卡，盘中最深跌19%至不足232便士。欧洲基准TTF荷兰天然气期货跌超6%至不足174欧元/兆瓦时，盘中跌超9%且接近两个月低位。

美元指数升破114创二十年最高，英镑兑美元跌至历史最低，非美货币集体走软

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY震荡走高，美股尾盘一度失守114关口，盘中最高涨1.2%，再创2002年5月以来的二十年最高至114.53，重回亚盘时段的高位水平。

欧元兑美元持续不足平价位，并跌超百点或跌1.2%，至0.9569的二十年最低。不看好加息时期的英国政府债务扩大化，英镑兑美元最深跌超470点或跌4.3%，至1.0384的历史最低。野村证券预计英镑兑美元将在今年11月底前达到平价后继续下跌。还有分析称这将强化市场避险情绪。

亚太货币集体走软。美元兑日元涨1%交投144.77，逼近上周四所创约146的二十四年新低，低于当时日本以约3万亿日元进行外汇干预之后的水平。韩元兑美元接近2009年以来低位，澳元兑美元再创2020年5月来最低。离岸人民币兑美元失守7.17或跌超400点，也创逾两年低位。

其他商品货币也表现不佳。美元兑加元涨超1%，升破1.37至2020年7月以来新高。巴西雷亚尔兑美元下跌2%，刷新两个月低点。哥伦比亚比索兑美元也跌幅扩大至两个月最低。

但近期与科技股联动紧密的主流加密数字货币多数走高，市值最大的龙头比特币涨超1%并站稳1.9万美元上方，市值第二大的以太坊涨超2%并升破1300美元。

市值最大的加密货币龙头比特币涨超1%，站稳1.9万美元

大宗商品承压，黄金连跌两日刷新两年半最低，伦铜跌至两个月低点，伦铝18个月最低

受美元和美债收益率携手走强的打压，COMEX 12月黄金期货收跌1.3%，报1633.40美元/盎司，连跌两日，刷新2020年3月以来的两年半新低。COMEX白银期货跌3%至18.34美元/盎司。

现货黄金最深跌近22美元或跌1.3%，日低失守1622美元，创2020年4月来最低，贵金属多数延续上周五以来的颓势。自3月突破2000美元关键位以来，金价已跌超400美元或跌超20%。

黄金连跌两日，刷新2020年4月以来的两年半最低

伦敦基本金属普跌。伦铜跌超1%并失守7400美元，连跌四日至两个月新低，盘中下逼7300美元。伦铝跌超1%至去年3月以来的18个月最低，较3月7日创纪录的4073美元接近腰斩。伦锌和伦铅均跌近3%，分别失守3000美元和1800美元整数位。伦镍大跌1205美元或跌超5%，失守2.3万美元。但伦锡涨近400美元或涨近2%，站稳2万美元上方。

分析指出，由于对全球经济放缓、需求疲软、美元走高以及伦敦金属交易所（LME）注册仓库库存攀升的担忧，伦敦基本金属被集体抛售。花旗认为，随着欧洲走向衰退，金属终端消费不振将打压价格，尽管此前铝和锌因能源价格高企导致欧洲冶炼厂减产而价格得到支撑。

其他粮食期货中，受短期供应紧张的提振，ICE原糖升至两个月高位。被美元飙涨和经济担忧伤害，芝加哥小麦跌超2%，玉米跌1.6%，大豆跌近1%。彭博谷物分类指数跌1.64%，彭博大宗商品现货指数一度跌1.9%至八个月新低。

彭博大宗商品现货指数一度跌1.9%，创八个月新低