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周二（6月29日）国内期货市场各品种表现低迷，郑棉主力合约1101成今日唯一收红的主力合约。郑棉期货早盘低开，随后震荡上行，午后盘小幅回落，终盘收涨，主力1101合约量仓均增，以16,795元/吨收盘，较28日结算价上涨5元。消息方面，中国棉花协会25日公布，为满足纺织企业生产需要，稳定棉花市场，有关部门近期将继续增发一部分滑准税进口配额，本年度发放的进口配额总量已达360万吨。同时，抛储60万吨的预案也获批准，交易规则已经完成，如果市场需要，随时可以启动。这是否是今日棉花“一枝独秀”的原因，对此，期货中国网连线大地期货公司分析师沈伟良。

期货中国：今日国内期货市场各品种表现低迷，为何棉花却“一枝独秀”？

大地期货沈伟良：棉花之所以在其他品种的低迷走势之下，呈现出增仓反弹的格局，尤其是9月合约，无疑逼仓的概念仍是最大的题材，同时由于现货价格不断创下新高，使得目前现货市场呈现的价格高出期货价格600元/吨左右，因此行情走出了强势格局。从大的供求背景来说，由于今年国内棉花种植面积与去年基本持平，受到天气影响，新棉采摘较往年将有所推迟，全年棉花生产形势不乐观。而今年以来下游纺织需求相对旺盛，国内纺织服装出口数据好于预期。随着经济逐步复苏，棉花需求也呈逐步上升的态势。另外此次预警的抛储也未给出明确时间，这给市场带来更多的猜测，预计在最终抛储时间落实前，郑棉仍有望继续小幅上行。

期货中国：最近几个交易日，棉花一直保持强势上涨趋势，逼近17000高点，您认为后市会突破17000高点吗，在这样的行情下，投资者该如何操作？

大地期货沈伟良：主力1101合约盘中增仓尾市大幅撤离，17000元一线对多方构成较大的压力，而相对1009合约则资金看多比较坚决，从目前题材以及现货角度09合约更有冲击前期历史高点的潜力。从各合约之间的价格关系上看，近月合约由于棉花商业库存不足的原因难以下跌，而远月合约则相对弱一些。在操作上建议逢低做多为主，密切关注压力位的压制情况。

受访者：大地期货分析师沈伟良

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2010年6月29日