■股指：金融行业表现疲软拖累上证50指数

1.外部方面：截至收盘，道指上涨827.87点，涨幅2.83%，报30038.72点；标普500指数收高92.88点，涨幅2.60%，报3669.91点；纳指盘初一度跌超3%，最终收于10649.15点，上涨232.05点，涨幅2.23%。

2.内部方面：股指市场分化严重，上证指数维持3000点上方运行，日成交额保持七千亿成交额规模。涨跌比较好，3100余家公司上涨。北向资金净流出80余亿元。行业方面，金融行业表现疲软。                                    

3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，市场轮动速度较快，结构化特征明显。

■贵金属：核心CPI创40年新高

1.现货：AuT+D392.82，AgT+D4442，金银（国际）比价85.9。

2.利率：10美债3.97%；5年TIPS 1.83%；美元112.45。

3.联储：据CME“美联储观察”，11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为3.7%，加息75个基点的概率为96.3%。

4.EFT持仓：SPDR944.31(-1.16)。

5.总结：美国9月核心CPI消费者通胀再创40年新高，更具黏性的服务通胀持续升温。当月不包括能源的核心服务价格环比增0.8%，不包括食品和能源的核心商品价格环比持平；核心服务价格同比增6.7%，与核心CPI一道同创1982年来的40年最高，且同比涨幅超过了核心商品价格的增幅（同比涨6.6%）。联邦基金利率期货市场的数据显示，交易员们完全消化了11月连续第四次加息75个基点的可能性。素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示，这份通胀数据坐实了美联储11月加息75个基点，在没有迹象显示价格压力放缓的情况下，延迟原定从12月起放缓加息步伐的风险提升了，央行官员们上调对

■沪铜：振幅加大，未能下破，料区间运行

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为64000元/吨(+200元/吨)。

2.利润:进口利润748.06

3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差-110

4.库存:上期所铜库存30459吨(-6438吨)，LME铜库存145400吨(-125吨)，保税区库存为总计2万吨(-0.7万吨)。

5.总结：外盘价格变化不大，11月议息会议加息75基点概率上升至75%。    总体振幅加大，只能区间操作。沪铜加权阻力在62000一线，其次是反弹高点65000一线。支撑位59000一线，下一支撑位前低。

■沪铝: 震荡，区间操作，警惕下破

1.现货:上海有色网A00铝平均价为18480元/吨(+60元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-1413.96元/吨，前值进口亏损为-740.84元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差-80，前值-50

4.库存:上期所铝库存174511吨(-35487吨)，Lme铝库存351900吨(+15625吨)，保税区库存为总计65.5万吨(-1.7吨)。

5.总结: 11月议息会议加息75基点概率上升至75%。关注政策刺激力度。云南省内减产10%-20%。国外减产幅度150万吨，供应增加压力减轻。需求方面小幅回暖，但仍弱于往年正常水平。目前震荡，区间操作。压力位19500-20000，支撑位：17500-17800。

■螺纹钢

1.现货：4160元/吨中天，较上一交易日-10元/吨

2.基差：386（+25），对照现货石家庄螺纹钢过磅

3.月间价差：主力合约-次主力合约：114（+8）

4.基本面：下游需求提振，钢厂限产，短期来看宏观面偏宽松依然有托底预期，预计持续震荡。

■铁矿石

1.现货：港口62%价格754元/吨，较上一日-11元/吨

2.基差：180.3（+18.5.0），对照现货青岛超特粉

3.月间价差：主力合约-次主力合约：37.5（-1.5）

4.基本面：下游需求乏力，港口库存下降，但是由于运输以及进口原因，短期来看震荡格局，预计持续震荡。

■焦煤焦炭

1.焦煤现货：京唐港山西产主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）库提价2398.5元/吨，与昨日持平；焦炭现货：天津港山西产一级冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折仓单价为3024.25元/吨，与昨日持平。

2.期货：焦煤活跃合约收2117.5元/吨，基差281元/吨；焦炭活跃合约收2751元/吨，基差273.25元/吨。

3.需求：本周独立焦化厂开工率为73.89%，较上周减少1.21%；钢厂焦化厂开工率为85.68%，较上周减少0.68%；247家钢厂高炉开工率为82.81%，与上周持平。

4.供给：本周全国洗煤厂开工率为75.78%，较上周增加2.25%;全国精煤产量为63.32万吨/天，较上周增加1.82万吨/天。

5.焦煤库存：本周全国煤矿企业总库存数为255.93万吨，较上周减少9.53万吨；独立焦化厂焦煤库存为1077.54万吨，较上周增加25.98万吨；独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.06天，较上周增加0.47天；钢厂焦化厂焦煤库存为824.16万吨，较上周增加0.90万吨；钢厂焦化厂焦煤库存可用天数为13.23天，较上周增加0.12天。

6.焦炭库存：本周230家独立焦化厂焦炭库存为983.62万吨，较上周减少14.15万吨；独立焦化厂焦炭库存可用天数为75.52天，较上周增加-2.72天；钢厂焦化厂焦炭库存为12.48万吨，较上周减少0.57万吨；钢厂焦化厂焦炭库存可用天数为645.3天，较上周减少2.73天。

7.总结：双焦主力期货合约价格今日继续节后的震荡整理。山西、内蒙疫情反复，开工和运输均受到限制，部分煤矿限产引发煤价上涨，受到焦企利润的影响，焦化厂开启第二轮提涨，焦煤运输价格随着天气的降低而有所升高，焦煤价格坚挺，低库存和供给减少支撑双焦价格。政策上加大力度，多地放宽限购政策，有望在第四季度看到政策成效，后续继续关注政策走向、产业链利润情况及成材生产节奏，预计会前仍将维持震荡走势。

■PTA：加工费大幅度回落

1.现货：内盘PTA 5960元/吨现款自提（+10）；江浙市场现货报价场6000-6050元/吨现款自提。

2.基差：内盘PTA现货-01主力 +480（+5）。

4.成本：PX（CFR台湾）：1063美元/吨（+1）。

5.供给：PTA开工率：73.5%。

6.PTA加工费：245元/吨（-56）。

7.装置变动：暂无。

8.总结: PX原料供应紧张，PX供应量对PTA产量有压制，下游需求有所改善，正反馈提振价格。上周逸盛系以及福海创检修涉及产能较大。，PTA供应紧缩，供需面整体向好。

■MEG：装置恢复速度偏慢

1.现货：内盘MEG 现货 4060元/吨（-17）；宁波现货4090元/吨（-10）；华南现货（非煤制）4300元/吨（-75）

2.基差：MEG现货-01主力基差 -40（+5）。

3.库存：MEG华东港口库存：90万吨。

4.开工率：综合开工率44.8%；煤制开工率30.87%。

4.装置变动：暂无。

5.总结：装置检修落实下MEG开工率下降至46%附近，供应端仍然存在压缩预期。周内成本端进一步走弱，价格有下探预期。高港口库存和社会库存矛盾大幅度缓解利多价格。预计近期保持去库。

■橡胶：低位震荡维持

1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海11900元/吨（+0）、RSS3（泰国三号烟片）上海14400元/吨（0）；TSR20（20号轮胎专用胶）昆明：10900（0）。

2.基差：全乳胶-RU主力-915元/吨（+15）。

3.进出口：根据隆众口径统计，2022年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量终值48.1万吨，环比增加10.92%，同比增加13.36%，1-7月份累计进口321.36万吨，累计同比上涨8% 。

4.需求：周期（20221007-1013）中国半钢胎样本企业开工率为62.05%，环比上周期（20220930-1006）+20.02%，同比+3.87%。中国全钢胎样本企业开工率为58.55%，环比上周期（20220930-1006）+20.90%，同比+1.86%。

5.库存：截至2022年10月09日，中国天然橡胶社会库存91.98万吨，较上期增加0.44万吨，增幅0.48%。

6.总结：橡胶主产区降水较多，预计原料维持坚挺。宏观因素持续扰动市场，下游需求疲软延续压制价格，基本面缺乏驱动，预计胶价宽幅整荡为主。

■PP：下游补货有限

1.现货：华东PP煤化工8080元/吨（-0）。

2.基差：PP01基差329（+183）。

3.库存：聚烯烃两油库存73.5万吨（-0.5）。

4.总结：节后下游开工水平变动不大，但受节后原料价格波动影响，下游补货有限，入市采购谨慎维持刚需，短期来看，下游开工以及采购意愿预计变动不大，需求仍以下游刚需释放为主，变动不大。节后回来粉料现货价格继续大幅走强，粒粉价差走缩至-70元/吨，低于200-300元/吨的正常水平，从这个角度看盘面继续大幅下杀空间相对有限。

■塑料：石化价格部分下调

1.现货：华北LL煤化工8300元/吨（-50）。

2.基差：L01基差403（+158）。

3.库存：聚烯烃两油库存73.5万吨（-0.5）。

4.总结：现货端，石化价格部分下调，商家让利寻求出货，下游心态谨慎欠佳，询盘清淡，少有成交。供需角度，短期上游装置开工率仍处于历年同期偏低位置，而需求端虽然从宏观角度看，中长期难以持续恢复，但短期仍处旺季，大幅走弱难度也大，仍有韧性。不过如果把时间轴拉长，考虑到需求难以持续恢复，而后续供应端也将面临进口货源压力，未来持续反弹高度始终受限。

■原油：供应端的弹性基本由OPEC+掌控

1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格93.09美元/桶（-2.25），OPEC一揽子原油价格94.99美元/桶（-1.44）。

2.总结：从OPEC+此次大幅减产动作看，布伦特80美金/桶将成为油价后续一段时间较为坚实的底部，但这仅仅是起到托底的作用，价格要想大幅上涨，目前的减产量级还远远不够，即使发生最理想的情况，OPEC+在今年四季度就完成此次减产目标，也就是实际减产86万桶/日附近，那也不过就是将原油市场转为供需紧平衡，对于整个油价的持续推动有限，并且考虑到一旦油价有所走强带来通胀压力难以下行，势必导致更大的加息力度，加大对原油需求的拖累，所以要想看到油价重回大幅上涨节奏可能需要更大的减产量级，在这一动作没有出现之前，油价大概率进入宽幅区间震荡，布伦特震荡区间80-105美元/桶。

■油脂：多空交织，保持短多思路

1.现货：豆油，一级天津11150（+80），张家港11340（+130），棕榈油，天津24度8220（），广州8190（）

2.基差：1月，豆油天津1722，棕榈油广州592。

3.成本：马来棕榈油近月到港完税成本7703元/吨（+6），巴西豆油近月进口完税价11589元/吨（+54）。

4.供给：马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示9月产量为177万吨，环比提高2.59%，9月出口142万吨，环比提高9.3%，库存231.5万吨，环比提高10.54%。

5.需求：棕榈油需求回升，豆油增速放缓

6.库存：粮油商务网数据，截至10月9日，国内重点地区豆油商业库存约85.54万吨，环比增加1.09万吨。棕榈油商业库存36.73万吨，环比减少0.16万吨。

7.总结：马来西亚棕榈油周四小幅收低，基本面驱动表现依然乏力，技术性反弹动能有所削弱，产地持续增长的库存继续对盘面施压，在进入产出淡季之际，反弹需要看到库存增长放缓的势头。外部方面美国CPI数据高企，加息预期升温或将再度利空当前油脂价格。目前内盘多空分歧较大，考虑到技术性反弹需求，暂对油脂继续保持反弹思路，多单谨慎持有。

■豆粕：美豆出口装船保持低位，多单继续持有

1.现货：天津5380元/吨（+30），山东日照5380元/吨（+110），东莞5600元/吨（+100）。

2.基差：东莞M01月基差1522（+200），日照M01基差1402（+187）。

3.成本：巴西大豆近月到港完税成本5470元/吨（+50）。

4.库存：粮油商务网数据截至10月9日，豆粕库存34万吨，环比上周下降0.2万吨。

5.总结：美豆昨日区间震荡，USDA10月供需报告意外下调单产0.7蒲式耳至49.8蒲式耳/英亩，远低于此前市场预期的50.6蒲式耳，但因期初库存上升及需求预估下调，新季美豆结转库存较上月预估持平，供应收紧料支撑短期期价。内盘豆粕逐步企稳，美豆物流问题造成的强劲现货逐步扭转近月盘面，操作上豆粕暂继续保持短多思路，1月关注3950支撑。

■菜粕：淡季不淡，多单继续持有

1.现货：华南现货报价4400-4540（+110）。

2.基差：福建厦门基差报价（1月+110）。

3.成本：加拿大菜籽近月理论进口成本6202元/吨（+32）

4.库存：截至10月9日一周，国内进口压榨菜粕库存为0.7万吨，环比上周持平。

5.总结：美豆昨日区间震荡，USDA10月供需报告意外下调单产0.7蒲式耳至49.8蒲式耳/英亩，远低于此前市场预期的50.6蒲式耳，但因期初库存上升及需求预估下调，新季美豆结转库存较上月预估持平，供应收紧料支撑短期期价。国内受豆粕现货强劲支撑，菜粕价格竞争力提升，现货需求有所提升，操作上保持偏多思路。

■花生：紧逼前高

0.期货：2210花生10286（40）、2301花生11138（6）

1.现货：油料米：9700

2.基差：10月：-586；1月：-1438

3.供给：减产基本确定，花生现货市场火热，新花生开始增量，但是天气让上市节奏减慢。

4.需求：中间商积极采购，油厂已经逐渐开始进入市场。

5.进口：本产季预计进口同比减少明显，但是价格较高。

6.总结：花生新年度播种面积不佳，叠加干旱天气，引起市场对总量担忧。进入十月，新花生产量开始大量上市，减产效果预期正在兑现。

■白糖：上方压力明显

1.现货：南宁5570（0）元/吨，昆明5620（0）元/吨，日照5835（0）元/吨，仓单成本估计5699元/吨（4）

2.基差：南宁11月12；1月-13；3月-18；5月-11；7月-19；9月-13

3.生产：本产季国内累计产糖956万吨，同比减少111万吨。国际市场21/22榨季开始，泰国收榨产量同比大幅度增加，印度本年度产量3550万吨，出口配额增加120万吨达到1120万吨。巴西8月下半月产量同位于同期高位，制糖比保持47%以上高位。

4.消费：国内情况，9月销售进度平淡，累计销糖率90.69%，同比增加。国际情况，多国宣布抗疫结束，全球需求继续恢复。

5.进口：8月进口同比增加18万吨，糖浆累计进口大幅度超过去年同期。

6.库存：9月89万吨，继续同比减15.88万吨，市场去库存效果良好。

7.总结：巴西榨季进入高峰，新产季制糖比在乙醇比价回落的情况下反弹，为糖价提供下行驱动，对国内糖价形成压制。10月库存压力同比缓解。国际市场因能源市场强势而反弹，国内外价格反弹空间有限，上方压力较为明显。