近期证券市场的疲软状态反映了实体经济形势的无力。周二隔夜美盘的大幅下挫充分显示出股市作为经济晴雨表的作用。由于美国最新公布的消费者信心指数6月下降近10个百分点，大大低于市场人士之前的预期，纽约主要股指暴跌，其中道琼斯指数下跌近270点，标准普尔指数和纳斯达克综合指数均创出年内新低。受此影响，周三恒指开盘即跌破2万点大关，低开1.3%。上证综指周三跳空低开于2409.54点，15分钟后指数瞬间跌破2400点支撑，全日指数受制于2400点的压力低位运行。当日上证指数收报2398.37点，下跌1.18%；深成指收报9386.94点，下跌1.28%；沪深300指数收报2563.07点，下跌1.12%。沪深股市共成交约1000亿元。

　　周三盘面热点比较凌乱，保险股凭借其稳定的基本面占据涨幅榜首位，医药、智能电网板块走势也强于大盘。海协会与台湾海基会29日签署《海峡两岸经济合作框架协议》，该协议对促进两岸贸易合作，消除两岸关税壁垒有着非常积极地作用。从盘面上看，该消息刺激了海西区域航空物流业相关板块走势，厦门港务、福建高速等股票早盘均逆市上涨。智能电网相关的两个子规划于昨日发布，明确了未来将进一步推动智能电网建设，个股表现上，国电南瑞、中元华电、理工检测个股涨幅均超过3%。随着中报业绩的陆续披露，中报业绩优良的个股出现了短期投资机会，周三，华润锦华早盘即封涨停，该公司前一日公布本年度上半年中报，中期净利润同比增长460%—490%，显示出强劲的增长势头。

　　近期市场的杀跌主力——创业板昨日出现反弹，继周二创业板下挫7.54%之后，周三早盘该板块承接跌势，截至11:00，创业板下跌超过3%。随后创业板指数强势拉升，尾盘小涨0.66%。创业板目前走势显然是对其较高估值及下半年解禁狂潮压力的反应。今年下半年创业板累计解禁将达到450亿元，占目前流通市值的一半左右，如此巨量的解禁量必将对短期资金面带来巨大压力。给资金面带来压力的还有农行下周即将开始的申购，预计农行申购将冻结近万亿元资金，届时对本已疲弱的市场行情将再次形成威胁。操作上，连续两日杀跌行情部分消化了市场做空情绪，周四出现小幅反弹不无可能，但是目前市场走势反映了对下半年经济结构调整的利空预期，未来经济复苏的速度将逐渐放缓，大盘此次破位后，下行通道再次打开，中期熊市调整的趋势已经不可避免。结构调整过程中，个股机会以防御性较强、业绩稳定增长的食品业、零售业为主，新能源、智能电网等具有发展前景的新兴产业也值得投资者关注。

　　期货市场方面，主力合约IF1007昨日低开后收小阴线，下跌31.4点，跌幅1.2%。从持仓数据看，前20名主力多空双方共减仓2932手，其中空头减仓1745手，多头减仓1187手。我们认为空头获利资金以及多头的减仓资金恐将成为下一波杀跌力量。期货市场套利分析，周三市场套利成本为23.088点，平均价差为14.069点，开盘时价差为18.01点，日内最大价差27.46点，最小价差为6.44点，周三我们建议投资者在价差28.91点时开仓进行正向套利，今日可继续持有。