美联储官员继续给转向的预期泼冷水。在美联储“三把手”表示不应将金融稳定风险纳入决策考量、旧金山联储主席称暂停加息不在考虑范畴后，圣路易斯联储主席又称，通胀迄今为止只受到“有限的影响”，达到足以限制经济的水平还需要进一步加息，而“足够的限制性”水平可能是利率要升到5%到7%。

评论认为，美联储官员表态暗示还远未结束加息，还未接近货币紧缩的尾声，而且警告更多痛苦将至。此外，周四公布的上周美国首次申请失业救济人数意外不增反降，接近历史低位，凸显尽管美联储持续激进加息，国内劳动力市场仍强劲，让着力放缓经济增长、打压通胀的联储更有理由进一步加息。

市场的美联储终端利率预期盘中升破5.0%，几乎抹平上周四公布美国CPI超预期放缓以来所有降幅

美联储官员讲话后，美国国债收益率盘中进一步上行。基准10年期美债收益率刷新日高，较日内稍早所创的一个多月来低位回升逾10个基点；对利率更敏感的2年期美债收益率创一周来新高，日内升幅超过10个基点，和10年期的收益率继续处于四十年来最大倒挂程度，释放衰退的警报信号。

美债收益率攀升激化市场对衰退的担忧。主要美股指集体低开，午盘收窄跌幅。中期选举尘埃落定，美国国会重回“分裂”。民主党失去众议院控制权后，众议院议长佩洛西表示将不会竞选众院民主党领袖，此后纳指和道指一度转涨，但未能保住涨势。

盘中部分科技股所在的板块跌幅居前，奈飞领跌龙头科技股。但芯片股未继续跑输大盘。周三盘后公布数据中心业务仍强劲、力挺三季度营收优于预期后，周四低开的英伟达盘中曾转涨，但涨势未能保持到收盘。中概股逆市反弹，重启跑赢大盘的势头。周四盘前公布三季度营收增长超预期放缓但调整后EPS盈利意外同比猛增15%后，阿里巴巴盘初迅速抹平跌幅并大涨。

美国失业数据公布后，美元指数重上107.00并刷新日高，美联储官员讲话后保持涨势，摆脱跌至周二所创三个月来盘中低位的危险。

欧债价格冲高回落，收益率盘中追随美债收益率回升。被视为鹰派的欧洲央行官员、奥地利央行行长Robert Holzmann最近发表鸽派言论，称货币紧缩太强造成的将不止是滞胀，还有衰退。基准10年期德国国债收益率盘中创一个多月新低，但最终小幅上升收官。

美元反弹之际，大宗商品大多下跌。国际原油至少收跌逾3%，创9月下旬以来最差单日表现，美油创9月末以来新低，一度跌近5%。伦敦基本金属全线下行，此前连日大涨的伦镍继周三之后再度一日收跌约9%，回落至一周多来低位，伦锡跌超4%，伦铜跌超2%。分析认为，对需求的担忧也在压制金属价格，最近的价格上涨已经体现中国需求回升的预期，而显著复苏可能要到明年二季度才会真正出现。

美股指两连阴 芯片股指数逆市收涨 中概跑赢大盘 腾讯系中概大多反弹

三大美国股指集体低开，盘初纳斯达克综合指数跌近1.6%，标普500指数跌超1.2%，道琼斯工业平均指数跌超310点、跌逾0.9%。而后跌幅逐步收窄，午盘佩洛西讲话后，美股指刷新日高，道指和纳指先后转涨，但此后又都转跌，尾盘跌幅有所收窄。

最终，三大指数连续第二日、本周第三日集体收跌。纳指收跌0.35%，报11144.96点，创11月10日上周四以来收盘新低。标普收跌0.31%，报3946.56点，创11月9日以来收盘新低。道指收跌7.51点，跌幅0.02%，报33546.32点。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.76%，连续两日跑输大盘，跌至11月9日以来低位。科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.19%至11月10日以来低位， 和罗素2000均连跌两日、本周第三日收跌。

主要美股指周三到周四走势

标普500的各大板块中，周四只有三个收涨，苹果和芯片股所在的IT板块涨0.2%，能源涨0.1%，必需消费品微涨。八个收涨的板块中，公用事业跌1.8%领跌，特斯拉和亚马逊所在的非必需消费品跌近1.3%，材料跌近1%，房地产跌0.8%，奈飞所在的通信服务跌近0.7%，医疗微跌。

龙头科技股中多数继续收跌，特斯拉收跌2%，连跌两日至11月9日以来低位。FAANMG六大科技股中，奈飞收跌3.5%，继续跌离 截至周二连涨四日后所创的4月19日以来高位；亚马逊跌2.3%，连跌两日至11月9日以来低位；Facebook母公司Meta跌近1.6%，连跌两日至11月9日以来低位；连涨两日的谷歌母公司Alphabet收跌0.5%，暂别周三所创的10月25日以来高位 ；微软微跌，结束两日连涨，未能靠近上周五所创的10月25日以来高位；而苹果收涨1.3%，抹平周三跌幅至10月31日以来高位 。

周三回落且跑输大盘的芯片股总体盘中转涨，跑赢大盘。费城半导体指数开盘不到一小时后转涨，收涨略超过1%，半导体行业ETF SOXX也盘中转涨，收涨0.8%。标普500的IT板块成份股中，英伟达盘初跌1%后很快转涨，但最终收跌近1.5%；而英特尔、AMD、高通、拉姆研究都涨超1%，希捷科技涨0.9%。

周三回落的热门中概股大多反弹，低开高走，重拾本周前两日跑赢大盘的势头。中概ETF KWEB涨超3%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨超4%。公布财报的阿里巴巴美股盘初曾跌约3%，后迅速反弹转涨，收涨7.8%。纳斯达克100指数的四只成份股中，到收盘京东涨7.5%，百度涨超5%，拼多多涨超4%，涨超4%，而早盘曾涨超4%的网易收跌0.5%。截至收盘，腾讯系中概股之中，腾讯音乐涨超13%，斗鱼涨超7%，唯品会涨超5%，富途控股涨超3%，B站涨超2%，而虎牙跌超2%；腾讯粉单涨0.5%；其他个股中，老虎证券涨超6%，早盘曾跌超4%的微博涨超7%，理想汽车、爱奇艺涨超3%，蔚来汽车涨超1%，而小鹏汽车跌0.4%。

新近公布财报的个股中，三季度利润和收入都优于预期且上调全年盈利预期的梅西百货（M）收涨7.7%；虽然因经济环境不佳而撤销全年指引、但季度盈利还高于预期的Kohl’s（KSS）收涨5.4%；三季度盈利和收入高于预期且上调全年收入增速指引的思科（CSCO）收涨5%；尽管三季度利润、收入、同店销售均高于预期、且上调全年EPS盈利预期，BJ’s Wholesale（BJ）仍收跌5.6%；尽管季度EPS盈利远超分析师预期且上调全年EPS指引，3B家居（BBBY）仍收跌1.2%。此外，周三下调年末购物季指引后大跌13%的零售巨头Target（TGT）收涨4.2%。 

欧股方面，泛欧股指在连涨四日后连跌两日，原油和金属下跌拖累的能源股和矿业股领跌。欧洲斯托克600指数创上周三以来收盘新低。个股中，公布三季度、即第四财季营收和工业利润均高于预期、且对此后2023财年的需求有信心后，德国工程与科技集团西门子大幅收涨约7%，力挺德股在欧洲各国中独涨。各板块中，周四只有三个板块收涨，科技涨0.4%，银行和食品涨不足0.1%；矿业股所在板块基础资源跌1.7%，油气板块跌1.1%。

2年期美债收益率盘中升逾10个基点 与10年期收益率曲线保持四十年来最严重倒挂

连日上涨的欧洲国债价格周四冲高回落，盘中转跌，收益率盘中回升。

基准10年期德国国债收益率收报2.01%，日内升2个基点，但在欧股盘初曾下测1.95%，创10月5日以来新低；2年期德债收益率收报2.07%，大致持平周三水平，和10年期德债收益率保持倒挂，盘中和10年期德债的息差扩大到-12个基点以上，创2008年来最大倒挂程度。

英国10年期基准国债收益率收报3.19%，日内升5个基点，欧股盘初曾下破3.10%创9月13日以来新低；2年期英债收益率收报3.05%，日内升12个基点，欧股盘初曾下破2.93%创11月3日以来新低。

美国10年期基准国债收益率在欧股盘初曾下破3.68%，刷新周三所创的10月5日以来低位，布拉德讲话后，美股早盘曾升破3.80%刷新日高，较日内低位回升逾12个基点，到美股收盘时约为3.77%，日内升约8个基点 。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘初刷新日低时下破4.35%，后迅速转升，欧股盘中起加速上行，布拉德讲话后，美股盘中曾升破4.48%至4.4838%，创11月10日上周四以来新高，日内升近13个基点， 到美股收盘时约为4.45%，日内升逾9个基点。

到美股收盘时，重要衰退预警指标——2年期和10年期美债息差扩大到-68个基点，继续刷新1982年来最大收益率倒挂程度。

各期限美债收益率本周四日走势

美元指数结束两连跌

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧股早盘曾跌破106.10，日内跌近0.2%，不久转涨，美股盘前公布美国失业数据后重上107.00，并一度涨至107.20上方，日内涨逾0.9%，摆脱跌至周二跌破105.40后所创8月15日以来低位的危险。

到周四美股收盘时，美元指数处于106.60上方，日内涨逾0.3%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨0.4%，和美元指数都结束连跌两日，本周第二日上涨。

彭博美元现货指数抹平上周五以来约半数跌幅

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高时涨至7.0900，日内涨178点，亚市盘中即转跌，美股盘前曾跌至7.1788，刷新本周四日低位，北京时间18日4点59分，离岸人民币兑美元报7.1478元，较周三纽约尾盘跌400点，在连涨三日后连跌三日，继续跌离周一逼近7.02所创的10月5日以来高位。

高风险的加密货币在周三回落后略有反弹。比特币（BTC）周四全天窄幅震荡，在亚市早盘刷新日高时涨破1.67万美元，亚市盘中刷新日低时跌破1.65万美元，美股盘中涨幅扩大，曾逼近1.67万美元，美股收盘时处于1.66万美元上方，24小时涨不足1%。

原油创近八周最大跌幅 美油创七周新低，盘中跌近5%

国际原油期货加速回落，连续第二日收跌。美股午盘刷新日低时，美国WTI原油跌至81.4美元，日内跌约4.9%，布伦特原油跌至89.53美元，日内跌近3.6%。

最终，WTI 12月原油期货收跌4.61%，报81.64美元/桶，创9月30日以来收盘新低。布伦特1月原油期货收跌3.31%，报89.78美元/桶，收创10月3日以来新低，和美油均创9月23日以来最大收盘跌幅。

美油10月13日以来走势

欧洲天然气在连续两日大涨后连续两日回落。周三收跌近9.8%回吐周二涨幅的ICE英国天然气期货收跌0.7%，报267.85便士/千卡，由于周一收涨近19.5%，因此和上周五所创的2月23日以来低谷仍有距离；周三跌超8%回吐周二多数涨幅的欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收跌1.18%，报112.556/兆瓦时，由于周一收涨16.2%，因此还未跌至上周五回落所创的6月13日以来低位。

美国汽油和天然气期货连续第四日涨跌各异。NYMEX 12月汽油期货收跌2.1%，报2.4547美元/加仑，创9月3日以来新低，连跌四日，本周前三日均创10月以来新低；NYMEX 12月天然气期货收涨2.72%，报6.3690美元/百万英热单位，创11月7日上周一以来新高，连涨四日。

伦镍连续两日收跌9% 黄金创一周新低

伦敦基本金属期货自9月23日以来首次全线收跌。伦镍继续领跌，在连涨六日、且五日累涨近25%后连跌两日，且连续第二日一天收跌约9%、每日跌超2000美元，自上周三以来首次收盘逼近2.5万美元关口。周三独涨的伦锡跌超4%，终结九日连涨，跌落8月末以来高位。伦铜和伦铅连跌两日，伦铜跌超2%，创逾一周新低，伦铅继续跌离截至周二连涨11日所创的6月上旬以来高位。伦铝连跌四日，伦锌连跌三日，均创一周新低。

周三盘中转跌后，纽约黄金期货周四保持跌势，在欧股盘中刷新日低时跌至1756.6美元，日内跌近1.1%，较周三所创的8月17日以来盘中高位跌近1.8%。最终，COMEX 12月黄金期货收跌0.7%，报1763.00美元/盎司，创11月10日以来收盘新低，连跌两日。

纽约期金上周四以来走势