市场要闻与重要数据

1、11月29日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2301合约下午收盘价3432元/吨，较昨日结算价下跌99元，跌幅2.8%，持仓215159手，环比减少22538手，成交336785手，环比减少24352手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3706-4206元/吨；山东，3680-3800元/吨；华南，4350-4580元/吨；华东，3950-4050元/吨。

3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5220-5300元/吨；华东，4580-4790元/吨；北方，4580-4790元/吨。

4、据《华尔街日报》：尽管美国放松了制裁，但委内瑞拉的大量石油仍不太可能于近期向市场予以供应，因为美国雪佛龙公司首先应解决一系列技术问题，包括恢复基础设施。

核心观点

■   市场分析

近日原油价格呈现震荡下行走势，沥青成本端支撑逐渐转弱，但原油基本面并未完全反转，需要注意潜在的上行风险。从沥青自身基本面来看，终端需求跟随季节性持续下降，结合油价走势市场氛围进一步转弱，现货价格延续跌势。目前市场潜在支撑因素在于炼厂减产与冬储需求的释放，根据最新排产数据国内沥青产量或在12月份大幅回落，兑现后可能会改变此前的累库预期。就冬储而言，贸易商还在等待价格降至心理价位，意味着现货端还有进一步的下跌空间。基于当前的成本与供需形势，我们对BU维持逢高空的思路，等待市场支撑因素的兑现。

策略

逢高空BU主力合约

■   风险

沥青炼厂开工率大幅下滑；终端道路需求超预期；宏观经济表现超预期