观点

螺纹：供需平衡，库存去化速度偏慢，需求后续转弱，良好的政策预期支撑偏强震荡。关注钢厂减产情况，关注库存去化情况。关注疫情变化。

热卷：供需良好，良好的政策预期支撑偏强震荡，关注成本支撑，关注钢厂减产情况，关注库存去化情况。

基本面

供应：五大材产量919，环比减8万吨，同比增12万吨，螺纹钢产量284万吨，环比减5.79万吨，同比增2万吨。热卷产量288，环比减7.38，同比增2万吨。铁水产量222万吨，环比减2万吨，同比增3万吨。电炉产能利用率54.63，环比增2，同比减6，铁水持续回落，关注钢厂减产情况 。

废钢总库存288万吨，环比减6万吨，同比减19万吨，日耗23.6万吨环比降0.2万吨，同比减10万吨。钢厂到货35万吨，环比增6万吨，同比减10万吨。废钢供应下降。

需求：五大材表观需求945万吨，环比减44，同比减12万吨，螺纹钢表观291.26万吨，环比增减29万吨，同比减12。热卷表观需求303万吨，环比减9万吨，同比增2万吨。建材成交周度均值14万吨，环比减1.4万吨，同比减1万吨。

库存：五大材总库存1289万吨，环比减25万吨，同比减25万吨，螺纹总库存532环比减6万吨，同比减125万吨。热卷总库存284，环比减14万吨，同比减20万吨。

利润开工：目前唐山高炉螺纹钢利润-100，华东高炉0,高炉利润有所回升。江苏电炉利润0，废钢供应量回升，关注电炉利润和电炉放假时间。

盘面利润： rb2201合约117，rb2205和约197，盘面利润偏低。

基差：01贴水100，1-5价差68。01卷螺差80，预期好转，修复贴水。 

宏观,进出口：明年预期有所好转，房地产仍未见起色。

一、供应

二、需求

三、库存

四、利润开工

五、价差

六、进出口，宏观