市场等待周二发布的美国11月CPI数据，寻找通胀是否继续降温的迹象，以及周三美联储公布的12月议息会议决策，重点关注“点阵图”暗示的终端利率水平和高利率的持续时长。

市场对美国本轮周期终端利率预期小幅走高至5%

美国财长耶伦预计到2023年底通胀将大幅下降，但警告经济衰退风险仍然存在。纽约联储的最新调查显示，美国人在11月的一年期通胀预期下降0.7%至5.20%，创去年8月来新低。

英国、欧洲和瑞士央行均将在周四公布货币政策决议，市场普遍预计英国和欧洲央行均加息50个基点，同时欧央行将提供缩表的部分指引，但具体开启日期和规模稍后再公布。

美股齐涨超1%，道指涨超500点，明星科技股涨跌不一，特斯拉跌超6%至两年最低

12月12日周一，美股集体小幅高开，道指迅速涨超百点，纳指则很快转跌0.2%并一度失守1.1万点。由于预期美联储放慢加息步伐，最终美股集体收于日高附近。能源股和天然气钻探开发商股齐涨。波音即将与印度航空达成交易，推涨道指收高逾500点。

标普500指数收涨56.18点，涨幅1.43%，报3990.56点。道指收涨528.58点，涨幅1.58%，报34005.04点。纳指收涨139.12点，涨幅1.26%，报11143.74点。纳斯达克100指数和罗素2000小盘股均收涨1.2%。标普11个板块全线收涨，能源涨2.5%领跑，公用事业和信息技术/科技板块涨超2%，工业、金融、保健、日用消费品至多涨1.7%，可选消费涨幅不足0.4%涨幅最小。

纳指盘初一度转跌，最终美股集体收于日高附近并齐涨超1%

明星科技股涨跌不一。“元宇宙”Meta跌1%至一周半低位，亚马逊和苹果跌约1%后均转涨1.6%，微软涨近3%至一周新高，奈飞收盘跌幅砍半至1.5%，谷歌母公司Alphabet跌超1%后转涨0.5%，止步六日连跌从五周新低反弹，特斯拉跌超6%，至2020年11月来最低。

消息面上，微软收购伦敦证券交易所（LSEG）近4%的股份，并启动为期10年的下一代数据与分析和云基建合作伙伴关系。LSEG欧股涨3%，美股涨近4%从五周低位反弹。媒体称，苹果iPhone 15 Ultra入门容量机型可能高达1299美元，比iPhone 14 Pro Max溢价200美元，意味着该机型国内售价或突破万元。

芯片股午盘后普遍转涨。费城半导体指数跌0.8%后转涨超2%，盘中一度失守2700点，英特尔跌1.3%后转涨1.6%，AMD涨3%，均从近五周低位反弹，英伟达涨超3%至三个半月最高。

其他变动较大的个股包括：

“特斯拉劲敌”Rivian跌超6%至逾五个月新低，暂停与梅赛德斯-奔驰在欧洲合资设厂生产电动货车的计划，在更高利率和经济衰退隐忧前现金支出更为保守。

企业支出管理软件公司Coupa Software涨近27%至近79美元，创七个月新高，私募股权公司Thoma Bravo同意以每股81美元的现金将其收购。

生物科技巨头安进Amgen同意以每股116.50美元收购Horizon Therapeutics，是前者史上最大收购，也是今年医药行业最大并购案，Horizon Therapeutics涨超15%至112美元，安进跌近1%。

美国烤架和户外烹饪产品制造商Weber涨超23%至三个半月新高，将被BDT Capital Partners 以每股8.05美元现金私有化。

通用汽车涨1%后转跌，接近七周低位，美国能源部确定向该公司与LG新能源的合资公司Ultium Cells提供25亿美元低成本贷款，为新锂离子电池制造厂的建设提供资金。 

热门中概追随美股大盘走低。中概ETF KWEB跌3%，CQQQ跌超2%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌近3%。纳斯达克100四只成份股中，京东跌1.5%，百度跌近3%，网易跌超1%，拼多多跌4%。其他个股中，阿里巴巴跌超2%，腾讯ADR跌0.7%，B站跌超9%，“造车三傻”齐涨超1%，但法拉第未来（FF）收涨，盘中涨超21%，将于周四举办业务更新全球投资人会议。

在本周欧美央行均将大幅加息50个基点的预期之下，欧股普跌，泛欧Stoxx 600指数收跌0.49%，矿业股跌1.6%领跌，科技股也不佳，仅油气股小幅上涨。德法英股指均跌超0.4%，意股微涨。

美债收益率转涨且短债升幅更大，美国和欧洲关键收益率曲线倒挂均走阔

美联储加息在即，美债收益率止跌转涨，对利率政策更敏感的短债收益率升幅更大。2/10年期关键收益率倒挂一度走阔至81个基点，逼近上周三触及的四十年最深逾85个基点。

10年期基债收益率最高升超6个基点并站上3.61%，连升三日至月内高位，30年期长债收益率涨5个基点上逼3.60%，收复上周三以来跌幅。两年期收益率涨8个基点至4.41%，接近月内高位。

美国财政部拍卖320亿美元10年期国债，得标利率3.625%（11月9日得标利率为4.140%，创2009年以来新高），投标倍数2.31（前次为2.23），参与拉升美债收益率。

美债收益率转涨且短债升幅更大，10年期收益率站上3.61%，两年期收益率交投4.40%

欧元区基准的10年期德债收益率止跌转涨，与10年期意债收益率稍早均触及11月30日以来最高。意/德基债息差徘徊190个基点，从历史高位回落。货币市场上调对欧央行峰值利率预期至略低于3%，2/10年期德债收益率曲线倒挂程度扩大至逾27个基点。

安联环球投资的高级固收专家Massimiliano Maxia指出，考虑到市场对未来加息的预期，欧元区国债收益率的下行空间有限，但经济数据仍是主要驱动因素，可能迅速改变交易状况。

美油盘中涨4%布油涨3%，止步六连跌脱离一年新低，欧洲天然气跌3%，美气连涨四日

WTI 1月原油期货收涨2.15美元，涨幅3.03%，报73.17美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.89美元，涨幅2.48%，报77.99美元/桶。 

美油WTI最高涨近3美元或涨4.2%，日高上逼74美元，国际布伦特最高涨2.48美元或涨超3%，一度升破78美元，均止步六日连跌，并从去年12月以来的近一年新低反弹。

美油盘中涨4%布油涨3%，止步六连跌脱离一年新低

四季度美油累跌10%，在三季度跌近25%后即将创连续第二个季度大幅下跌，全年转跌5%，主要由于市场担心全球经济衰退将影响石油需求。

华尔街对油价多空分歧扩大：

美银认为，欧盟对俄罗斯石油禁令和欧美央行行动存在不确定性，令原油市场短期内保持波动。由于美加Keystone输油管道无限期暂停运营、OPEC+持续减产和俄罗斯石油上限制裁等导致的供应受限，以及后疫情时代的需求反弹，预言布油未来几个月内回升至每桶100美元以上。

高盛也称，由于需求抬升，短期内油价或有15美元/桶的涨幅空间。但花旗将明年布油预期价下调8美元至80美元，降超9%，预计明年全球油需规模有偏向下行的风险。

欧洲基准的荷兰TTF天然气期货尾盘跌超3%，至不足135欧元/兆瓦时，盘中一度跌9%并失守130欧元整数位。ICE英国天然气也跌近3%，盘中跌超7%至320便士/千卡。NYMEX美国1月天然气期货盘中升破7美元至近两周最高，收涨超5%且连涨四日。

冷空气来袭，美国天然气期货连涨四日至近两周高位，尾盘略有回落

美元指数转涨重回105，日元跌1%下逼138，离岸人民币跌超250点下逼7元关口

同样受到本周加息预期提振，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY止跌转涨，重回105关口上方，基本收复上周四以来跌幅。

美元指数先跌后涨，DXY重上105

非美货币普跌。欧元兑美元小幅下跌，仍站稳1.05上方，四季度累涨近8%。英镑兑美元也小幅下跌，日高曾触及1.23，数据显示英国经济10月份有所复苏，但难以避免衰退。日元兑美元跌1%并下逼138。在岸人民币兑美元北京时间23:30收报6.9779元，较上周五夜盘收盘跌181点，离岸人民币下逼7元关口，较上次收盘跌超250点。

被加息预期打压的主流加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币跌超1%，徘徊1.7万美元整数位，第二大的以太坊跌超2%至1250美元。市场关注全球交易量最大的数字货币交易所币安及其高管，会否被美国司法部以反洗钱监管不利为名刑事起诉。

比特币徘徊1.7万美元整数位

黄金跌1%失守1800美元，伦铜跌2%无缘近六个月高位，伦锌六连涨刷新三个月最高

COMEX 2月黄金期货收跌1%，报1792.30美元/盎司，再度失守1800美元整数位，止步四日连涨，从四个月高位回落。现货黄金也跌超1%并失守1780美元，上周曾创五个月新高。

黄金跌1%失守1800美元

需求前景承压，伦敦工业基本金属多数收跌：

伦铜跌169美元或跌2%，接连失守8500和8400美元两道整数位，无缘6月下旬以来的近六个月新高。

伦铝跌2.7%，仍站稳2400美元上方，伦铅跌近1%，仍徘徊2200美元，伦锡跌1.4%并失守2.4万美元，上周初曾创四个月高位。不过，伦锌再涨0.9%，连涨六日至三个月高位，伦镍涨0.3%，上周曾突破3.1万美元创4月末以来最高。

分析称，11月初，基金经理对CME铜合约的仓位自5月初以来首次转为净多头，但主要因价格上涨之下的空头回补，主动多仓头寸变化不大。除了高盛因低库存而看涨铜价之外，花旗和中信期货均认为需求受抑将令铜价明年大幅下跌，或在7200至7700美元区间波动。