市场要闻与重要数据

1.  上期所燃料油期货主力合约FU2305收涨1.5%，报2642元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2303收涨0.86%，报3983元/吨。

2.  美国至12月16日当周EIA原油库存 -589.5万桶，预期-165.7万桶，前值1023.1万桶。美国至12月16日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 85.3万桶，前值42.6万桶。美国至12月16日当周EIA汽油库存 253万桶，预期214万桶，前值449.6万桶。美国至12月16日当周EIA精炼油库存 -24.2万桶，预期33.6万桶，前值136.4万桶。

3.  伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，伊朗已经同欧盟官员就美国解除对伊制裁、各方重新履行伊核协议承诺的相关谈判进行讨论。他表示，近期美国针对该议题的言行虚伪且不一致，伊核协议相关各方应回归现实，如果伊朗的“红线”得到保证，伊朗准备迈出最后一步以达成相关协议。此外，阿卜杜拉希扬还就伊朗与沙特关系表态称，伊朗有意愿与沙特继续谈判进程。他强调，如沙特准备恢复两国关系，伊方将表示欢迎。

4.  日本政府表示，在明年1月至5月期间，汽油补贴上限将每月降低2日元/升，明年5月将降至25日元/升。

5.  俄罗斯外交官：由于美国拒绝恢复《联合全面行动计划》（JCPOA）的谈判，局势升级风险显着增加，可能会失控。

6.  据法新社报道，欧盟统计局称，为适应能源危机，欧盟国家过去4个月的天然气消耗量减少了20%。总体来看，这一水平高于欧盟成员国8月份自愿设定的15%的目标。报道称，这体现了欧盟减少能源需求的努力。俄罗斯因俄乌冲突受到欧盟制裁，因此大幅削减天然气供应。欧盟统计局表示，芬兰作出了表率，该国今年8月至11月的天然气消耗量与2017年至2021年同期相比减少了53%。

核心观点

■   市场分析

近日油价摆脱此前弱势，呈现出震荡上涨的迹象。昨日EIA库存降幅超预期，国际油价继续反弹，Brent和WTI分别突破82和78美元/桶。结合高低硫燃油估值以及自身基本面的情况来看，二者当下没有明显的矛盾，因此在油价中枢重新上移的背景下，FU、LU价格上行驱动增强。中期视角下，明年2月5号欧盟对俄成品油禁运将生效，如果俄罗斯炼厂被迫降低开工负荷，那么燃料油供应将在一定程度收紧，叠加需求端的替代逻辑，内外盘高硫油市场结构均存在进一步的修复机会。

■   策略

中性偏多；中期关注FU单边逢低多及正套机会

■   风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油出口超预期