周一A股市场出现微幅高开后震荡回稳的态势。光伏股为代表的赛道股大幅领涨，创业板指、科创50指数分别大涨1.98%、3.34%。前期相对强硬的上证50指数有所疲软。

由此可见，年底流动性大考或已顺利通过，高成长、高估值的赛道股的活力渐趋回升。

交易情绪回升

近期A股市场成交金额减少，还面临一些预期较低的信息的影响。不过，随着时间的推移，这些交易信息渐趋改善，尤其是流动性方面。因为每到年底，均是国债逆回购利率大幅扬升的时间节点，这从一个侧面说明A股市场内各路机构资金的流动性面临较大的考验。所以，上周的国债逆回购利率大幅走高、A股成交金额减少。

不过，由于央行持续逆回购释放流动性，在本周一，央行公开市场开展1730亿元7天期和430亿元14天期逆回购操作，因当日有90亿元逆回购到期，实现净投放2070亿元，创2个月以来新高。受此影响，各期国债逆回购利率在周一均冲高受阻回落，在日K线图上收出长长上影线，说明A股市场内机构资金的流动性开始复苏，这对于高估值、高成长的赛道股是一个极其振奋的消息。

因此，在周一，芯片股、光伏股出现强有力的拉升走势，部分龙头品种的涨幅更是逾10%。而且，从涨幅榜前列数据来看，有近30家个股涨幅逾11%，有106家个股涨幅逾9%，为近期所罕见，这不仅说明A股市场的交易情绪开始回升，也说明A股市场熬过了年底较为紧张的流动性考验时刻。

重心有望上移

市场度过了难熬的时刻，但中短线的反复可能难免，不仅是因为当前交易情绪虽有所复苏，但成交金额仍然只有6200余亿元，尚难以支持高估值、高成长赛道股的持续、大力走高，而且还因为近期A股存量资金的博弈惯性就是热点的延续力度不够，热点转换太快，就如同上周的白酒股、医美股逆市走高，但在周一就出现了疲软态势。所以，根据近期存量机构资金博弈的惯性规律，不排除高成长、高估值的赛道股在周二有所休整的可能性，从而导致短线股指再度震荡、切换。

不过，在后续行情中，每一次的反复，其实就是一个技术性修正、蓄势的过程。而且，这也得到了两个盘面信息的佐证，一是周一休整的白酒股、医美股，虽有所调整，但幅度有限，说明只是部分交易型套利筹码在抛压，而着眼于来年业绩的参与者则选择了持有策略，从而使得筹码渐趋锁定，因此，浮筹减弱。此时，略有买盘，股价就又有扬升。而由于流动性渐趋宽松，买力在不断增强，所以，此类个股有望再度领涨。

二是赛道股在周一涨幅过大，隐含着在周二调整的可能性。但是，由于科研设备股、光伏股、新能源汽车股等这些领域，在来年的政策措施、订单预期相对确定且强烈，说明此类个股来年的业绩趋势值得期待。因此，后续的调整有点类似于倒车接人，必然会提振仓位较低的机构资金的回补上车意愿。

综上所述，短线A股可能还会反复、震荡，主要股指可能还会切换，但是，整体趋势来说，越来越明朗，越来越值得乐观。因此，在操作中，仍宜高仓位运行，同时，将仓位渐渐加大到来年业绩相对确定的投资主线中。