七禾网12、请问您在CTA业绩回撤的过程中，是否会修改策略或者参数？

周焱：一般不会，除非偏离值太大了，才会进去修改策略。

七禾网13、请问您目前期货交易实盘一共有几套交易策略？每一套策略的主要特点分别是什么？

周焱：有三套策略，一套是CTA策略，它是赚取超额收益的。另外一个平价期权的策略，套利的，它是用来对冲风险跟无风险套利的。然后还有一个期权卖权策略，它是赚取时间价值跟降低账户的整体波动率的。这三个策略都是互相促进的。

七禾网14、在这些不同类型的期货交易策略中，您的资金是如何分配的？

周焱：10%的CTA策略，20%的套利，70%的卖权。

七禾网15、对于中长线交易策略而言，用指数合约出信号，映射交易主力合约这样的交易方式，会造成实盘和回测有较大的误差。您是如何看待和处理这个问题的？

周焱：因为我们的周期都是比较大的，然后加上我们有期权做对冲，所以对于我们的影响不会很大。如果说短线的话，可能就会影响大了，但是我们的周期比较大，基本上对我们产生不了影响。

七禾网16、您表示，您主要做原油、股指、油脂、金属等品种，请问您选品种的标准是什么？在不同品种上资金如何分配？

周焱：主要看我们的量化系统的价值偏离预警，它的价值严重偏离的时候，我们会去下单。然后不同品种的资金，我们基本上是平均分配的，一个品种最多10%，如果说超额的话，可能就是到15%。

七禾网17、最近纯碱、铁矿石等期货品种上涨趋势比较流畅，请问您有没有重点配置这些品种？

周焱：重点配置了铁矿石。现在还是一个小亏的状态，但是铁矿石应该还是会下来，不过我们做的是期权。

七禾网18、据您介绍，您的交易中基本面和技术面都会用到，请问基本面和技术面，您具体是如何结合起来做交易的？

周焱：符合基本面要求的技术信号出现才会去做单，就是两边要一致。

七禾网19、现在私募团队和机构众多，各有各的特点，请问贵司的核心优势在于哪些方面？

周焱：我们的收益好，稳定性较高。然后不是特别吃行情，可能别的策略的话，比如CTA策略，要有趋势才赚钱，但是如果说没有趋势的话，我们的期权策略会在赚取时间价值。如果有趋势的话，我们CTA策略的爆发性也会很高，所以我们基本上不吃行情的。

七禾网20、请介绍一下贵司交易团队的情况，有多少成员组成？分工是怎样的？

周焱：有20个人，一半研发，然后一半做交易，差不多这个配置。

七禾网21、请您谈谈贵司未来的投资规划，以及团队的发展愿景和规划。

周焱：主要现在先把资金规模做大，然后手上多一点资金。后面的事情的话，其实也是根据市场来说，要是产品做得好的话，以后再说。主要还是看产品，因为时间还是比较短，如果时间长了很多事情就好谈了。

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傅旭鹏对话整理

2022-12-20

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